最近看到有人问杠杆交易是怎么回事，我就想起来一些故事，分享一下。

先说最基础的概念。假如比特币50000一个，你拿50000去买一个，这就是普通交易。但杠杆交易不同，你只需要出10%，也就是5000，剩下的90%我替你出，这就是十倍杠杆。当然我替你出的45000不是送你的，是借给你的，你之后得还我。

这时候比特币涨到55000了，涨幅10%，你卖掉还我45000，自己净赚1万。相当于你的5000本金直接翻倍了。但反过来，如果比特币跌到45000，只跌了10%对吧，但在十倍杠杆下，你的5000就血本无归了。更糟的是，剩余的价值只够还我的借款，我肯定不会让你继续挺着。你的钱可以挺着，我的钱凭什么跟你赌？我有权直接替你把币卖掉，把我的45000拿走。要是卖得慢了，比特币又跌到44000，那你不仅血本无归，还要倒欠我1000。这1000就是债务，必须还，这就是所谓的爆仓。

要避免爆仓唯一的办法就是补仓。比如你再往账户里补5000，这样你的现金加上比特币的价值就又超过45000了，我就放心了。

但这里我想讲个更有意思的故事。国内曾经有非常多假的商品交易所，和那些直接造假数据的诈骗网站不同，这些交易所的数据全是真实的，但照样能把投资者骗得血本无归。

方法其实很简单。比如一个十倍杠杆的品种，具体是什么不重要，就说交易某种商品吧。现在价格是50000一单位，有很多交易者在这个价格持有多头和空头仓位。交易所知道所有投资者的持仓情况，知道他们的账户资金和实际杠杆比例。

这时候只要挑一个半夜，交易所联合几个有实力的庄家，准备好大量资金，就可以打爆所有人。为什么一定是半夜呢？因为大部分投资者都睡着了，根本不可能及时发现补仓。

庄家半夜疯狂做多，把价格推到55000。这时候那些满仓、账户没现金的空头投资者，十倍杠杆直接踩线了。投资者还在睡觉，根本补不了仓，他的单子就被爆仓强平了。用不了多少钱就能推高价格，因为大部分人都睡着了。后续空头强平会自动形成新的买入单，反而帮助庄家继续抬价。

随着价格继续上涨，会继续打爆一些留了少量资金、杠杆只有八倍九倍的投资者。庄家只需要很少的钱，就可以一路扫上去，滚雪球打爆各种杠杆的空头。

假设价格从50000打到75000，五倍杠杆以上的做空投资者全爆仓。这些爆仓的钱去哪了？庄家假设也是十倍杠杆，50000打到75000平仓，纯利能赚4倍。更牛的是，庄家打完空头还能反向操作。现在疯狂做空，抛货压价格。由于50000到75000都是庄家打上来的，这时候跟风盘不会太多。庄家从75000抛空，再砸回50000，难度不大。再加大资金，把价格从50000砸到25000。这时候50000做多的、五倍杠杆以上的又全部爆仓了。庄家买入平仓。

所有交易都是真实的，只是需要比散户更大的资金量，加上掌握散户的具体交易数据，知道他们的持仓价格、仓位、杠杆比例，还要了解散户交易不活跃的时间段，就可以实现精准狙击。散户不论做多做空都爆仓，庄家赚得盆满钵满。

这个故事讲的是民间没有监管的黑心交易所会怎么玩。当然啦，正规的平台就不一样了，毕竟有监管，有合规要求，这种情况基本不会发生。

我是想说，如果你要在这个圈子里深耕，一定要理解杠杆交易的风险。爆仓不是什么玄学，就是市场的正常现象。如果你对这些感兴趣，想快速入门，可以看我主页的介绍，我们可以互相交流。有机会的话，我也会和大家讨论合约和现货的布局思路。但千万别上来就问我看好某个币能不能赚钱，这个我真的不知道。希望我们的相遇能保持最初的样子。