监管金融科技：实现可持续增长的五个步骤 [UPDATE]

** Ronald Reagan 曾简洁地总结了美国政府对监管的看法：“如果它会动，就征税；如果它持续移动，就监管它；如果它停止了，就补贴它。”以英国为例，根据Statista的数据，金融科技在2021年上半年价值245亿美元——可以说，该行业正处于高速发展之中。除了直接的经济影响外，还必须考虑金融科技更广泛的经济影响，包括降低信贷或保险的成本、改善金融包容性水平以及降低跨汇款、支付和投资的金融交易成本。**

当然，任何行业在发展过程中都可能出现失误。全球金融科技的少数例子包括中国庞氏骗局的泛滥以及P2P借贷的增长，使用比特币进行非法交易，以及Lending Club的投资者误导，导致公司创始人走向灭亡。然而，由于工业的益处无可指责，监管者的责任在于遏制过度行为、简化司法框架并为多面向、快速崛起的金融科技行业制定规则。

全球范围内都明确认识到需要监管以确保长期和可持续增长。到2016年底，美国财政部下属的货币监理署（OCC）提出建立非存款银行产品和服务的联邦牌照——这是对一个由州级金融监管的国家的重大变革，可能降低创新金融服务行业企业的准入门槛。而英格兰银行行长马克·卡尼则强调需要建立支持繁荣行业的整体基础设施。

我在巴西、欧盟和中亚等受监管的金融服务行业的第一手经验让我相信，有一些明确的步骤可以推动全球金融科技的增长。

1. 与行业进行明确沟通

虽然这似乎显而易见，但监管机构与金融科技行业的合作至关重要，以获得对行业需求的最佳理解。显然，行业只是众多声音之一，但在快速变化的技术和经济环境中，获取第一手信息是合理的。这有助于监管者优先解决战略性问题。

2. 共享监管职能

在可能的范围内，监管职能必须共享。金融科技的范畴涵盖多个行业：消费者和企业贷款、保险、支付等。在我们的经验中，将监管职能按功能划分是合理的。例如，监管银行消费者贷款的中央银行或消费者保护局应监管类似的金融科技活动。这从保护消费者的标准同步角度来看是合理的。所有人都应受益于反洗钱（AML）和了解你的客户（KYC）信息披露以及催收实践的统一标准。此外，将金融科技监管与主流金融服务结合，能将后者牢牢置于监管关注的中心。

3. 关注新基础设施的建设

任何政府都应积极投资、支持和推动马克·卡尼所称的“硬基础设施”，以支持新一代金融服务公司。这类基础设施即使对于共同企业投资来说也常常负担过重，但其潜在益处对任何国家都十分明显。重点应放在支付、结算、身份识别和数据访问领域。印度的Aadhaar生物识别ID系统，无疑是全球在该领域战略思考的典范——拥有超过十亿注册用户，几乎涵盖全国所有成年人。这个庞大的项目结合国家近期对现金经济的打击，能通过积极推动金融包容性，真正改变数亿公民的生活。

4. 共享现有基础设施的使用

虽然建设基础设施显然必要，但对于推动产业竞争力，监管者在全球范围内可以利用的“低悬果实”更易实现。首先，关键是赋予公民对由大型传统金融机构（银行、保险公司）和电信公司持有的数据的所有权。实现这一目标的方法是强制共享这些信息给第三方，当然必须获得数据所有者的明确同意。这一措施一方面使数据所有者能够通过数据变现，获得更具竞争力的产品，另一方面也使金融科技公司能够专注于其擅长的领域：部署尖端技术和数据分析，以解决市场中的低效问题。数据共享的典范是欧盟的PSD2指令，强制银行通过API向第三方开放交易数据。这一举措值得全球监管者借鉴。

5. 制定五年路线图

监管不确定性成为行业发展的重大障碍。首先，这种不确定性阻碍资金流入行业，导致收益倍数大幅压缩，也阻碍资本再投资。必须强调的是，在金融科技领域，具有技术优势的全球企业拥有地理扩展的选择权。在其他条件相同的情况下，这些公司总是会投资于规则透明度最高的国家。这意味着那些持模糊态度的国家，可能会面临失去竞争优势的风险。

金融科技行业的未来不仅由市场采纳和技术进步决定。政府在推动金融科技发展和引导其走向可持续增长方面的作用至关重要。

Alexander Dunaev 是ID Finance的首席运营官。Alexander 负责技术、研发、产品开发、评分模型工程和数据科学。他还与CEO合作，负责业务发展和整体战略。Alexander 在银行和金融领域拥有超过9年的经验，曾在德意志银行工作。他毕业于伦敦帝国学院，获得金融硕士学位。