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- 比特币价格展望：比特币涨至三个月高点，受衍生品走强推动：
- 周一，比特币价格上涨至超过80,000美元，为自1月底以来的最高水平。
- 上周在美国上市的现货交易所交易基金（ETF）录得1.5387亿美元资金流入，从而实现连续第五周的正向资金流入。
- 交易者应保持谨慎，因为比特币价格走高由持续的期货合约需求推动，而现货市场仍处于收缩状态。
报告显示，当前市场结构更依赖投机而非基本面因素，这反映了2022年熊市初期曾出现的模式。
周一，比特币（BTC）突破80,000美元，创下自1月底以来的最高水平。机构需求支撑了这轮上涨，上周交易所交易基金（ETF）的资金流入额超过1.53亿美元，创下连续第五周的正向资金流入。与此同时，比特币价格正逼近一个重要的心理位。分析师表示，当前市场结构更偏向投机而非建立在坚实的基本面之上，这与2022年熊市初期观察到的模式一致。
- 机构需求依然强劲
比特币价格持续走高，周一在上周短暂盘整后升至80,635美元的新高位。机构需求继续支撑这一涨势，且依然强劲。SoSoValue数据显示，上周比特币ETF录得1.5387亿美元资金流入，自4月初以来实现连续第五周的每周资金流入。如果这种势头本周继续，比特币价格可能进一步上涨。
比特币现货净流入至ETF的每周图表。来源：SoSoValue
上涨由衍生品推动
CryptoQuant上周的每周报告强调，4月比特币价格上涨完全由对永续合约的需求增长所驱动。
下图显示，此轮“加密货币之王”的价格反弹更像是投机性反弹，而非基本面驱动，因为现货需求一直偏低。
CryptoQuant分析师指出：“永续合约的需求是4月比特币价格上涨的唯一驱动因素，而现货表观需求在整个期间都在下降，这种结构在历史上与熊市中的不可持续价格收益有关。”
他补充说：“这种背离——期货需求上升、现货需求下降——表明上涨是由杠杆推动的，而不是由新币累积所推动。从历史来看，这类结构缺乏支撑价格涨幅持续所需的结构性基础，通常在永续合约仓位被清算后会以回调告终。”
- 当前市场结构反映了2022年熊市开启的走势。
当前市场结构呈现了2022年熊市初期所见的模式：当时永续合约需求单独走强，而现货需求在同一时间段内下滑；这一结构此前曾在数月的持续下跌开始前出现。
分析师得出结论：“相似之处并不保证结果完全一致，但它表明当前的需求结构与历史上的下行情景相吻合。通过在各个周期中持续应用的区块链需求链分析，这一模式被视为衡量价格脆弱性的可靠早期指标。”
当前比特币市场结构类似于2022年熊市期间的上涨路径。来源：CryptoQuant
- 比特币价格展望：比特币价格升至重要心理位
撰写本文时，周一比特币交易价格在79,700美元以上，短期维持上行倾向，且其价格守在50日和100日指数移动平均线（EMAs）之上，并且这些均线聚集在约70,000美元附近。
比特币也在50%回撤位之上交易（该回撤从1月高点到2月低点计算），约为78,962美元；平行通道的上沿附近约在75,680美元处。上述情况表明更广泛的上行趋势仍有支撑，而日线图上的强劲相对强弱指标（RSI）约在65附近，收敛并接近的移动平均收敛背离指标（MACD）回暖，意味着上行动能仍为正。
从上行来看，直接阻力在80,000美元这一重要心理关口；其后是200日指数移动平均线附近的82,193美元，以及61.8%斐波那契回撤位附近的83,437美元，然后才是更高的水平障碍，约在84,410美元附近。
从下行来看，初步支撑在50%斐波那契回撤位78,962美元；预计在通道上轨附近75,680美元附近还会出现进一步的买盘需求支撑，该支撑由100日指数移动平均线略低于75,900美元提供。若出现更深幅度的回撤，则将暴露38.2%斐波那契回撤位以及50日指数移动平均线所处的74,432-74,487美元区域，然后再到更广泛通道的下方以及主要支撑区域约为63,000美元。
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