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“金融科技”成功必须先本地，后全球的想法已经开始动摇。如今，规模已不再是奖励，而是设计原则。对于像XData Group，上市通过在美国上市的SPAC并不算是信仰的飞跃——这是一个利用自身条件融入全球金融体系的深思熟虑的策略。
成立于2022年的XData Group是新一代为银行业打造专业工具的B2B软件公司的代表之一。它总部位于爱沙尼亚，已扩展到亚美尼亚和西班牙，依托快速增长的合规优先、AI驱动基础设施的需求，不仅服务银行，更保障银行安全。
但这个故事不仅关乎一家公司。它关乎一个更广泛的问题：区域性金融科技公司要突破全球资本市场——并留在那里——需要什么？
为此，我们采访了交易的两位关键人物：
🔹 XData Group的CEO Roman Eloshvili，他从创始人的角度分享了通过SPAC上市的运营、法律和战略权衡。 🔹 Zhe Zhang博士，Alpha Star收购公司董事长兼CEO，他分享了投资者的理由以及交易背后的结构逻辑。
他们的观点揭示了这一时刻的复杂性与机遇。对一些人来说，SPAC仍带有投机的包袱。但对于严肃、专注行业、具有执行纪律的公司来说，这一模式可以提供速度、可预测性和符合长期目标的资本桥。
在欧洲——尤其是在波罗的海等新兴科技中心——其影响远不止一次上市。XData的公开亮相可能标志着一种新模式的开始：走向全球并不意味着放弃区域DNA，而是将其调整以适应更广阔的舞台。
请深入阅读以下访谈。
XData Group的CEO Roman Eloshvili
1. 2024–2025年，SPAC交易重新获得一些关注，但选择性增强。从你的角度来看，这条路径如何比传统IPO更高效地帮助欧洲科技公司进入美国资本市场？
与典型的IPO相比，SPAC确实可以非常高效。这里最大的优势之一是速度：SPAC交易的执行时间要短得多——在某些情况下比标准IPO快两倍，为创始人提供更多控制权和信心。
另一个主要好处是SPAC允许提前确定估值和资本募集。你在交易前就清楚公司将被估值多少，以及你将筹集到多少资金，这对于规划长期增长和扩展非常有帮助。尤其是科技行业非常活跃，这种清晰和可预测性对快速扩张的科技公司来说极其宝贵。
因此，如果你是一家基础扎实、具有全球野心的企业，SPAC交易可以是一个聪明且具有战略意义的选择。
2. 通过美国SPAC上市需要应对多重法律、司法管辖区和时间复杂度。你们为使欧洲运营符合美国上市标准，采取了哪些最重要的结构性或监管步骤？
通过美国SPAC上市，尤其是作为欧洲公司，确实存在较大的学习曲线。许多步骤需要细心且彻底地处理。
我们最大的一项任务是将过去三年的财务数据转换并重新审计，以符合PCAOB标准。这是一个相当详细的过程，需要大量时间，以及高度的准确性和透明度。这是个艰巨的要求，但也是必要的，因为我们希望赢得美国投资者的信任。
另一项重要步骤是提交F-4表格，这是非美国SPAC合并发行人所必需的。它是一份SEC注册声明，概述业务和财务信息、交易条款、风险因素等。准备工作需要协调法律、财务和运营团队，耗时较长，但这是确保符合SEC要求的关键步骤——在进入美国资本市场时必须做到。
总的来说，虽然法律和合规要求繁重，但只要认真对待并组建一支坚实的团队，是可以应对的。对于有全球扩展野心的公司来说，这一过程值得，因为它带来的机遇巨大。
3. 纳斯达克带来国际曝光——但也带来机构投资者的期望。你们的路线图如何在公开市场纪律下演变？你们如何调整运营模式以满足投资者的框架？
在纳斯达克上市无疑开启了新的机遇，但也伴随着更高的期望。我们认为这是一个良性的挑战——它促使我们在所有方面变得更加有序和透明。
在路线图方面，我们已调整策略。我们不再追求长时间内实现宏伟目标，而是将目标拆分为更小、更可管理的月度或季度目标。这将帮助我们保持专注，展现明确的进展。
另一个关键变化是，我们现在将结果直接与价值挂钩。每个项目或产品发布都必须展示其对整体业务的影响。我们投入的资金和努力必须与预期的回报有明确联系。
在运营模式方面，我们也做出了一些显著调整，以更好地符合机构投资者的期望。我们将在上市时建立由三名独立董事组成的董事会，以加强治理，同时引入多元化的经验和视角。
同时——结合前述路线图的调整——我们的团队还采用了季度报告制度，并加强了透明度。这营造出更有纪律的环境，让我们对关键指标有更清晰的了解，并对整体业务进行更严格的控制。我真诚相信，这些变化将帮助我们作为公司不断成熟。
4. 在波罗的海地区金融科技公司在主要美国交易所上市的先例有限的情况下，你认为此次交易是该地区科技公司进入全球资本的信号吗？
如果说有什么信号的话，我认为我们的上市只是该地区更大格局的一部分。爱沙尼亚在培养成功科技公司方面有着悠久的声誉，这一趋势并未减缓。许多在这里起步的企业，从一开始就有国际化的意愿。
因此，从这个角度看，我们的上市并非孤例——它是已在进行中的转型的自然延续。波罗的海和中欧的创业公司正逐步成熟，开始进入全球资本市场。越来越多的高质量创业公司进入后期成长阶段。这表明该地区的公司不仅拥有创新和人才，还具备在全球舞台竞争的雄心和成熟度。
尤其是在金融科技、人工智能和能源领域，潜力巨大。我相信未来我们会看到更多投资者对这些行业的持续关注。实际上，像XData这样的案例可以增强投资者对该地区的信心，加快整个过程。展望未来，我一点也不奇怪，CEE（中东欧）将引领欧洲下一波科技创新，我们也很高兴成为其中一员。
Zhe Zhang博士，Alpha Star收购公司董事长兼CEO
1. 在SPAC交易质量重置和投资者审查加强的背景下，是什么让XData Group成为准备上市的候选公司——尤其是从美国上市的角度来看？
Alpha Star的目标是支持那些在技术和金融领域表现出创新承诺、具有国内外巨大增长潜力的公司，XData Group显然符合这些标准。
其一系列尖端产品，包括利用AI提升用户效率和在线银行运营效率的解决方案，推动了收入翻倍和员工数的三倍增长。公司还从爱沙尼亚扩展到亚美尼亚和西班牙，未来有望进入更多市场。
纳斯达克是全球科技股指数中最具代表性的指数之一，拥有支持新兴企业的良好记录，是上市XData Group的理想平台。
2. 这笔交易涉及一家欧洲金融科技公司向美国市场结构的扩展。为了确保跨境兼容性和资本市场信心，哪些关键交易要素需要解决？
对于任何跨境SPAC，Alpha Star和XData Group都必须努力满足法律、税务和监管要求，包括反转规则、合规会计和公司治理法规。
我们感谢SEC和纳斯达克的协助，帮助我们顺利推进，值得一提的是，爱沙尼亚的纳斯达克塔林指数是纳斯达克全球市场网络的一部分。
当然，XData Group还开发了支持国际合规和监管问题的行业领先产品，在这些领域具有丰富的专业知识。
3. 机构资本越来越关注合并后的可持续性。你们如何规划过渡，以支持去SPAC后公司的长期表现？
XData Group的出色表现为投资者提供了坚实的信心基础，预计2025年的收入将是2023年的四倍。
其在亚美尼亚和西班牙的扩展不仅体现了公司雄心，也显示出客户对其产品的日益青睐。 Alpha Star相信，XData Group已处于良好位置，未来有望拓展更多市场，预计今年晚些时候在纳斯达克的上市将支持这一目标。
4. 除了这笔交易外，你认为SPAC在全球科技上市中仍能发挥结构性作用吗？还是我们正进入一个更细分、行业导向的阶段？
过去18个月，纳斯达克上的SPAC整体呈现复苏，显示它们可以成为培育创业公司和小型企业的有力工具。
虽然并非所有企业都适合，但对于像XData Group这样快速成长、需要资本和更广泛专业知识以保持动力的公司来说，SPAC是高效且有效的。
Alpha Star主要关注科技和金融行业，我们预期未来会有更多专注于特定行业或小型集群的SPAC。鉴于全球科技的快速增长，特别是人工智能的应用，预计2024至2028年间，AI相关支出将以29%的复合年增长率飙升，SPAC将在实现创新、颠覆性企业潜力方面继续发挥重要作用。
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跨越资本线：XData集团的SPAC动作预示欧洲金融科技的未来
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“金融科技”成功必须先本地，后全球的想法已经开始动摇。如今，规模已不再是奖励，而是设计原则。对于像XData Group，上市通过在美国上市的SPAC并不算是信仰的飞跃——这是一个利用自身条件融入全球金融体系的深思熟虑的策略。
成立于2022年的XData Group是新一代为银行业打造专业工具的B2B软件公司的代表之一。它总部位于爱沙尼亚，已扩展到亚美尼亚和西班牙，依托快速增长的合规优先、AI驱动基础设施的需求，不仅服务银行，更保障银行安全。
但这个故事不仅关乎一家公司。它关乎一个更广泛的问题：区域性金融科技公司要突破全球资本市场——并留在那里——需要什么？
为此，我们采访了交易的两位关键人物：
🔹 XData Group的CEO Roman Eloshvili，他从创始人的角度分享了通过SPAC上市的运营、法律和战略权衡。
🔹 Zhe Zhang博士，Alpha Star收购公司董事长兼CEO，他分享了投资者的理由以及交易背后的结构逻辑。
他们的观点揭示了这一时刻的复杂性与机遇。对一些人来说，SPAC仍带有投机的包袱。但对于严肃、专注行业、具有执行纪律的公司来说，这一模式可以提供速度、可预测性和符合长期目标的资本桥。
在欧洲——尤其是在波罗的海等新兴科技中心——其影响远不止一次上市。XData的公开亮相可能标志着一种新模式的开始：走向全球并不意味着放弃区域DNA，而是将其调整以适应更广阔的舞台。
请深入阅读以下访谈。
XData Group的CEO Roman Eloshvili
1. 2024–2025年，SPAC交易重新获得一些关注，但选择性增强。从你的角度来看，这条路径如何比传统IPO更高效地帮助欧洲科技公司进入美国资本市场？
与典型的IPO相比，SPAC确实可以非常高效。这里最大的优势之一是速度：SPAC交易的执行时间要短得多——在某些情况下比标准IPO快两倍，为创始人提供更多控制权和信心。
另一个主要好处是SPAC允许提前确定估值和资本募集。你在交易前就清楚公司将被估值多少，以及你将筹集到多少资金，这对于规划长期增长和扩展非常有帮助。尤其是科技行业非常活跃，这种清晰和可预测性对快速扩张的科技公司来说极其宝贵。
因此，如果你是一家基础扎实、具有全球野心的企业，SPAC交易可以是一个聪明且具有战略意义的选择。
2. 通过美国SPAC上市需要应对多重法律、司法管辖区和时间复杂度。你们为使欧洲运营符合美国上市标准，采取了哪些最重要的结构性或监管步骤？
通过美国SPAC上市，尤其是作为欧洲公司，确实存在较大的学习曲线。许多步骤需要细心且彻底地处理。
我们最大的一项任务是将过去三年的财务数据转换并重新审计，以符合PCAOB标准。这是一个相当详细的过程，需要大量时间，以及高度的准确性和透明度。这是个艰巨的要求，但也是必要的，因为我们希望赢得美国投资者的信任。
另一项重要步骤是提交F-4表格，这是非美国SPAC合并发行人所必需的。它是一份SEC注册声明，概述业务和财务信息、交易条款、风险因素等。准备工作需要协调法律、财务和运营团队，耗时较长，但这是确保符合SEC要求的关键步骤——在进入美国资本市场时必须做到。
总的来说，虽然法律和合规要求繁重，但只要认真对待并组建一支坚实的团队，是可以应对的。对于有全球扩展野心的公司来说，这一过程值得，因为它带来的机遇巨大。
3. 纳斯达克带来国际曝光——但也带来机构投资者的期望。你们的路线图如何在公开市场纪律下演变？你们如何调整运营模式以满足投资者的框架？
在纳斯达克上市无疑开启了新的机遇，但也伴随着更高的期望。我们认为这是一个良性的挑战——它促使我们在所有方面变得更加有序和透明。
在路线图方面，我们已调整策略。我们不再追求长时间内实现宏伟目标，而是将目标拆分为更小、更可管理的月度或季度目标。这将帮助我们保持专注，展现明确的进展。
另一个关键变化是，我们现在将结果直接与价值挂钩。每个项目或产品发布都必须展示其对整体业务的影响。我们投入的资金和努力必须与预期的回报有明确联系。
在运营模式方面，我们也做出了一些显著调整，以更好地符合机构投资者的期望。我们将在上市时建立由三名独立董事组成的董事会，以加强治理，同时引入多元化的经验和视角。
同时——结合前述路线图的调整——我们的团队还采用了季度报告制度，并加强了透明度。这营造出更有纪律的环境，让我们对关键指标有更清晰的了解，并对整体业务进行更严格的控制。我真诚相信，这些变化将帮助我们作为公司不断成熟。
4. 在波罗的海地区金融科技公司在主要美国交易所上市的先例有限的情况下，你认为此次交易是该地区科技公司进入全球资本的信号吗？
如果说有什么信号的话，我认为我们的上市只是该地区更大格局的一部分。爱沙尼亚在培养成功科技公司方面有着悠久的声誉，这一趋势并未减缓。许多在这里起步的企业，从一开始就有国际化的意愿。
因此，从这个角度看，我们的上市并非孤例——它是已在进行中的转型的自然延续。波罗的海和中欧的创业公司正逐步成熟，开始进入全球资本市场。越来越多的高质量创业公司进入后期成长阶段。这表明该地区的公司不仅拥有创新和人才，还具备在全球舞台竞争的雄心和成熟度。
尤其是在金融科技、人工智能和能源领域，潜力巨大。我相信未来我们会看到更多投资者对这些行业的持续关注。实际上，像XData这样的案例可以增强投资者对该地区的信心，加快整个过程。展望未来，我一点也不奇怪，CEE（中东欧）将引领欧洲下一波科技创新，我们也很高兴成为其中一员。
Zhe Zhang博士，Alpha Star收购公司董事长兼CEO
1. 在SPAC交易质量重置和投资者审查加强的背景下，是什么让XData Group成为准备上市的候选公司——尤其是从美国上市的角度来看？
Alpha Star的目标是支持那些在技术和金融领域表现出创新承诺、具有国内外巨大增长潜力的公司，XData Group显然符合这些标准。
其一系列尖端产品，包括利用AI提升用户效率和在线银行运营效率的解决方案，推动了收入翻倍和员工数的三倍增长。公司还从爱沙尼亚扩展到亚美尼亚和西班牙，未来有望进入更多市场。
纳斯达克是全球科技股指数中最具代表性的指数之一，拥有支持新兴企业的良好记录，是上市XData Group的理想平台。
2. 这笔交易涉及一家欧洲金融科技公司向美国市场结构的扩展。为了确保跨境兼容性和资本市场信心，哪些关键交易要素需要解决？
对于任何跨境SPAC，Alpha Star和XData Group都必须努力满足法律、税务和监管要求，包括反转规则、合规会计和公司治理法规。
我们感谢SEC和纳斯达克的协助，帮助我们顺利推进，值得一提的是，爱沙尼亚的纳斯达克塔林指数是纳斯达克全球市场网络的一部分。
当然，XData Group还开发了支持国际合规和监管问题的行业领先产品，在这些领域具有丰富的专业知识。
3. 机构资本越来越关注合并后的可持续性。你们如何规划过渡，以支持去SPAC后公司的长期表现？
XData Group的出色表现为投资者提供了坚实的信心基础，预计2025年的收入将是2023年的四倍。
其在亚美尼亚和西班牙的扩展不仅体现了公司雄心，也显示出客户对其产品的日益青睐。
Alpha Star相信，XData Group已处于良好位置，未来有望拓展更多市场，预计今年晚些时候在纳斯达克的上市将支持这一目标。
4. 除了这笔交易外，你认为SPAC在全球科技上市中仍能发挥结构性作用吗？还是我们正进入一个更细分、行业导向的阶段？
过去18个月，纳斯达克上的SPAC整体呈现复苏，显示它们可以成为培育创业公司和小型企业的有力工具。
虽然并非所有企业都适合，但对于像XData Group这样快速成长、需要资本和更广泛专业知识以保持动力的公司来说，SPAC是高效且有效的。
Alpha Star主要关注科技和金融行业，我们预期未来会有更多专注于特定行业或小型集群的SPAC。鉴于全球科技的快速增长，特别是人工智能的应用，预计2024至2028年间，AI相关支出将以29%的复合年增长率飙升，SPAC将在实现创新、颠覆性企业潜力方面继续发挥重要作用。