#美联储利率不变但内部分歧加剧 美联储在4月议息会议上决定维持利率不变，但罕见的8:4投票结果暴露了自1992年以来最严重的内部裂痕，政策方向已从此前的“降息共识”转向“双向不确定”。

这次“分裂”的具体细节如下：
· 罕见的“双向”分裂：反对的4票并非同一立场。降息派理事米兰主张立即降息25基点；鹰派三位地区联储主席虽支持利率不变，但强烈反对声明中暗示“下一步可能是降息”的宽松措辞，认为应保留加息选项。
· 措辞背后的博弈：市场普遍将声明中保留的“进一步调整”解读为降息信号。鹰派官员卡什卡利等人明确指出，鉴于当前通胀和地缘局势，这种前瞻指引已不合时宜，下一步可能是加息。
· 机构预期转向：摩根大通等机构预测，美联储2026年全年可能维持不变，且加息风险已浮现至2027年，这与年初的降息预期大相径庭。
除了利率分歧，这次会议也是鲍威尔作为主席的“谢幕秀”，他为继任者留下了更复杂的局面：
· 鲍威尔打破常规留任：鲍威尔在5月15日卸任主席后，将打破75年惯例，继续留任美联储理事至2028年。虽然他承诺“保持低调”，但这意味着新主席在会议上将面对一位极具影响力的前任。
· 新主席面临“大考”：候任主席凯文·沃什将接手一个在降息、按兵不动与加息之间分裂为三派的委员会。同时他还需应对由中东局势引发的顽固通胀（核心PCE升至3.2%）和政治压力。
这些“分裂”的信号直接影响了市场。决议公布后，交易员将2027年4月前加息的概率从20%上调至55%，美元指数上涨0.4%至98.95，10年期美债收益率也升至4.40%。
美联储的下一步决策，很大程度上将取决于中东局势如何演变以及油价走势。