关于“主导地位（ドミナンス）”是什么这个问题，其实经常有人问。事实上，这是一项在理解加密货币市场时极其重要的指标。

BTC主导（DOM）简单来说，就是比特币在整个加密货币市场总市值中所占的比例。目前大约在57%左右波动，但过去也曾达到60%到70%的时期。仅凭这一组数据，就能看出市场整体的运行方向。

主导地位就像市场心理的镜子。当这个数值高时和低时，投资者的行为模式会完全不同。计算方法也很简单：把比特币的市值除以所有加密货币的总市值即可。比如，如果比特币市值是90亿美元，其他所有山寨币合计是10亿美元，那么就是90÷（90+10）=90%。

比特币是加密货币市场的基轴货币。很多交易者在进入市场时首先会买入比特币或USDT；当山寨币出现暴跌时，为了保住资金，也会转而逃向比特币。也就是说，在主导地位上升的阶段，资金正逐步从山寨币市场中被抽离出来。

在市场中，整体上会展开4种主要情景。第一种是，比特币价格上涨，市场整体也随之上涨。这是最理想的状态，市场信心增强，机构投资者也在大量流入资金。第二种是，只有比特币上涨、而山寨币下跌。这也是主导地位上升时的典型走势。第三种是，比特币和山寨币一起下跌。这意味着市场整体偏空。第四种是，比特币横盘甚至下跌，但山寨币却上涨。在这种情况下，主导地位会下降，山寨币市场可能出现相对独立的行情。

主导地位之所以能作为指标发挥作用，是因为它对判断市场趋势至关重要。在主导地位上升的阶段，强势交易者会卖出山寨币、买入比特币；而在偏空阶段，为了避免损失，会转向USDT（稳定币）。反过来，当主导地位下降时，比特币相对而言往往不如山寨币表现强势，山寨币的价格走势更容易更强。

从历史来看，2016年比特币在市值中的占比超过90%。当时以太坊都还不存在。而到了2017年的ICO热潮期间，主导地位最低跌至约35%。也曾有一段时间以太坊的占比达到30%。之后，到2017年年底，主导地位回升到65%以上。时间上也与比特币在20,000美元附近见顶的阶段重合。

在2018年1月至2月期间，主导地位急剧下跌，降至约33%。之后，在“大户”（サメ，大口投資家）完成获利了结、转向山寨币之后，市场整体大幅下挫。到2018年年中时，主导地位一度恢复到接近45%，但在下半年又再次下跌。随后在2019年4月时，主导地位大致维持在50%到55%左右。

就近期而言，2020年3月的コロナショック（新冠冲击）期间，比特币价格急跌，但随后出现了非常强劲的反弹。在2020年底到2021年初，比特币从3,800美元上涨到41,000美元的阶段，主导地位也一度上升到接近74%。

主导地位不能只凭一个指标单独判断，还需要结合其他指标一起看。比如TOTAL（所有加密货币的总市值）、TOTAL2（不含比特币的市值），以及与DeFi相关的指标等。要具备解读市场资金流向的感觉，而初学者最容易在这里绊倒的地方也正是这个。

结论是：当主导地位处于上升阶段时，谨慎地挑选那些估值更高、业绩更成熟的山寨币来持有是更明智的选择。不要盲目追涨，更重要的是在研判市场整体走势的同时做决定。