CN，在股东大会上全体董事再次当选...在准备资金筹措的同时，对合并美国铁路一事仍持反对态度。

CN在定期股东大会上重新选任全体董事会成员，并接连公布第一季度业绩、分红及资金筹措计划，同时对业务运营和财务战略进行了同步检查。特别是在美国铁路业大型合并审查过程中，再次提出竞争受损的担忧，并维持了强硬立场。

股东大会上全体董事获选任…董事会主席也留任

加拿大国家铁路公司CN（加拿大国家铁路·TSX: CNR·NYSE: CNI）于5月1日通过网络直播召开的年度股东大会上宣布，列入2026年3月9日信息通函的11名董事候选人全部获得选任。投票结果显示，多数候选人以超过99%的赞成票获得了股东支持。肖宁·布鲁德经董事会决定再次被选任为主席。

第一季度销售额43.79亿加元…自由现金流增加44%

CN在2026年第一季度业绩中创下了历史最高的一季度运输业绩。运输吨英里数（RTM）同比增长3%，达到618.34亿。销售额为43.79亿加元，按韩元计算约为6.459万亿韩元。营业利润为15.49亿加元，约2.0285万亿韩元，稀释后每股收益为1.87加元。

特别是自由现金流为9亿加元，同比增长44%。以韩元计算约为1.3275万亿韩元。公司以8.69亿加元（约1.2818万亿韩元）回购了约600万股股票，并同时宣布了季度分红。

第二季度分红每股0.915加元…6月30日支付

CN决定2026年第二季度普通股股息为每股0.9150加元。这相当于约1350韩元。股息基准日为6月9日营业结束时，支付日为6月30日。

公司还维持了2026年年度业绩指引。假设运输吨英里数增长率基本持平，资本支出约为28亿加元。这相当于约4.13万亿韩元。

确保37个月债券发行能力…可用于再融资和股票回购

CN于4月29日在加拿大提交了储架式招股说明书，并向美国证券交易委员会（SEC）提交了注册声明，为未来37个月内在加拿大和美国市场发行债务证券奠定了基础。

公司说明，筹集的资金可用于一般公司目的，并可投入现有债务偿还或再融资、股票回购、并购及其他业务机会的探讨。但此次注册声明尚未生效，在生效前不得进行实际的证券销售。

对美国铁路大型合并仍持反对意见…“竞争受损问题依然存在”

CN表示，对于联合太平洋和诺福克南方提交的修改后合并重新申请案，将继续参与美国地面运输委员会（STB）的审查过程。公司声称，申请企业未能提出委员会新规所要求的"有意义的竞争改善"或消除重大竞争损害的方案。

据CN称，若该交易达成，可能形成控制美国货运铁路运输约40%的结构。CN认为目前申请不完整且不恰当，并敦促STB应施加保护竞争和公共利益的附加条件。这突显出北美铁路市场重组可能超越单纯的企业合并，影响运费、线路竞争和货运选择整体。

粮食运输也创历史新高…加拿大西部需求强劲

在运营方面，CN也表现出强劲势头。公司表示，3月份在加拿大西部运输了超过296万吨粮食，创下了历史最高水平的3月业绩。周运输量连续两周超过60万吨，峰值时甚至超过了65万吨。

此前2月份，公司也运输了超过267万吨加拿大西部产粮食，创下了历史最高2月纪录。CN解释说，尽管温哥华和鲁珀特王子港走廊的临时恶劣天气影响了码头处理能力，但此后网络速度迅速恢复。创纪录的出口需求和桑德贝港的季节性重新开放也为业绩改善提供了助力。

向芝加哥南部郊区捐赠75万美元

CN还宣布，将在三年内向美国伊利诺伊州霍姆伍德校区附近的芝加哥南部郊区捐赠75万美元，用于支持预防无家可归危机的项目。按韩元计算约为11.625亿韩元。资金将分别分配给Anew、Respond Now和South Suburban PADS各25万美元，用于扩大避护所规避和预防服务。

综合CN近期的公告来看，公司在改善业绩、回馈股东、确保融资灵活性的同时，在北美铁路重组问题上强化了竞争防御逻辑。由于铁路行业特性，公司对经济形势和货运量变化敏感，但粮食运输的旺盛和稳定的现金流很可能成为今年CN的核心防御力量。

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