最近又在看利率那条线，感觉它对加密的影响挺“慢”的：不是今天加息明天就砸盘，而是大家风险偏好一点点收回去，仓位就从“敢扛”变成“先轻点”。流动性紧的时候，最明显的是回撤你都不敢补，怕补完还要等更久。

再叠加某些地区加税、合规一会儿收紧一会儿放宽，出入金预期其实会先影响情绪：同样的价格波动，能顺畅出入金的人就更愿意拿，心里有个底；反过来就会更偏短线，仓位也更碎。

我最怕的不是亏，而是踩到政策/通道变化那种“你以为能动，结果动不了”的不确定。反正我现在做法挺土：看利率和美元流动性方向，仓位宁可小一点，等信号更清楚再说。先这样。