上周伊朗局势的变化搞得局势相当动荡。市场全面下挫，但一些股票的跌幅远远超过了应有的程度。苹果股价下跌超过5%，而整体市场只下跌了大约2.4%。这种过度反应正是你应该开始关注哪些是真正稳健的时机。

关于蓝筹股的事情——它们是为应对这种噪音而打造的。苹果和威廉姆斯公司都属于这一类别，我认为它们近期的回调值得关注。

先说苹果。是的，它自1980年上市，但现在基本上已经成为蓝筹股的定义了。市值达3.85万亿美元，是全球第二大公司。现金储备更是惊人——超过359亿美元。这种缓冲让你在市场动荡时也能安然入睡。

人们忽视的是其基本面其实非常坚实。上个季度收入达1438亿美元，同比增长16%。每股收益增长19%，达到2.84美元。iPhone 17的推出表现出色——占总收入的59%，同比增长23%。他们还推出了更实惠的产品，比如MacBook Neo和售价599美元的iPhone 17e，这可能大大扩大客户基础。

虽然有人批评AI动作缓慢，但说实话，也许这才是明智之举。他们没有像其他公司那样把钱砸在AI炒作上。公司在股东回报方面也一直很稳定——连续11年增加股息，2026财年第一季度就进行了247亿美元的回购。

威廉姆斯公司则完全是另一种动物。成立于1908年，底蕴深厚。市值较小，为930亿美元，但在能源基础设施领域是蓝筹股。它通过一条3.3万英里的管道网络，处理美国约三分之一的天然气消费。

这里的回调幅度很小——仅从周一的高点下跌了3.3%——但仍感觉像是过度反应。他们的商业模式实际上相当防御性。长期来看，基于费用的合同意味着现金流可预测。作为中游公司，他们并不直接受油价波动的影响。

去年对他们来说表现非常强劲。调整后EBITDA增长9%，达到78亿美元，总收入增长13.7%，至119亿美元，每股收益增长17.5%，至2.14美元。今年股价已经上涨超过23%。他们已经连续13年实现EBITDA增长，并且连续52年派发股息。股息的覆盖率也很充足——调整后运营资金的覆盖倍数为2.4倍，这为管理层持续加码提供了空间。

推动近期表现的原因之一是数据中心的扩建。这些设施越来越多地使用天然气发电，带来了实际需求。此外，东部地区的寒冬也大幅提升了天然气供暖的需求。

所以我的看法是：当地缘政治冲击发生，蓝筹股被无差别抛售时，通常是你应该出手买入的时机。摩根士丹利的研究显示，历史上类似事件发生后一个月，标普500指数通常上涨约2%；六个月后上涨6%；一年后上涨8%。这两家公司都拥有足够的财务实力，不仅能挺过困难时期，还可能在其中受益。近期的下跌看起来更像是恐慌性抛售，而非基本面恶化。