最近看再质押/共享安全的各种组合，收益一层层叠上去，看着挺美，但我总觉得很多人叠的是“确定性幻觉”。说白了，你拿到的不是无风险利息，是把尾部风险拆开藏在好几个协议里：惩罚条件、相关性、链上拥堵时的退出摩擦……平时都不显山露水，出事一起响。

资金费率这两天也极端，群里吵着反转还是继续挤泡沫，我的感觉是同一套情绪：看到数字就想加杠杆，忽略了“结算方式”。再质押也是，别只盯APY，先把最坏情况按一次性全触发去算，能接受再说。算了，先不聊怎么配了，反正我现在更在意能不能活着退出。