最近一直在思考分析师评级是否真的对选股有意义。你知道华尔街总是在推出这些“强烈买入”的推荐吗？事实证明，事情比表面看起来要复杂得多。

以Humacyte, Inc.（HUMA）为例。这只股票目前的平均券商评级在1到5的尺度上为1.29，基本上属于“强烈买入”区间。覆盖HUMA的七位分析师中有六位都认为是强烈买入。听起来相当看涨，对吧？但事情变得有趣了。

我一直在研究显示这些券商公司存在严重偏见的问题。每当他们发出一次“强烈卖出”的评级，就会发出五次“强烈买入”的推荐。这是一个巨大的偏差。原因是什么？他们的公司通常在所覆盖的公司中有商业利益，所以分析师们倾向于非常积极。这并不是说他们故意误导别人，但他们的激励机制并不与散户投资者的赚钱目标一致。

那么，什么才是真正有用的呢？一些分析师开发了基于量化模型的方法，专注于盈利预估的修正，而不是凭直觉判断。逻辑很合理：当分析师开始上调或下调盈利预期时，通常能更好地预测实际的价格变动，而不是他们的主观评级。这些模型在所有被覆盖的股票中保持平衡，并随着新数据的到来不断更新。

就HUMA而言，当前年度的盈利预估一直保持在-1.09美元，未发生变化。这个不变的展望，加上其他因素，使得HUMA在这些量化指标上被评为“持有”。所以，虽然券商说可以买入，但盈利修正数据实际上是在说“观望”。

总结一下：不要只盯着分析师评级。把它们作为一个数据点，但要结合跟踪实际盈利修正的模型。这是一种更可靠的方法，可以帮助你发现像HUMA这样的股票何时可能真正发生变动。券商的观点不一定错，但它们也不是唯一的真相来源。自己做功课，让数字来引导你。