一直在思考一些被很多人忽视的事情。特斯拉在对Optimus进行一场认真的赌注，我是认真的——他们实际上正在将弗里蒙特工厂从电动车生产转变为机器人制造。这不是一个副项目，而是全力以赴的行动。

那么这个东西现在到底能做什么？Optimus Gen 3 正在处理一些真正令人印象深刻的任务。我们说的是精细运动技能——撕纸巾、打开橱柜、叠衣服。还有它捕捉移动物体和导航不平坦地形的视频。它通过观察人类和视频进行学习，这实际上相当疯狂，如果你考虑到其潜在影响。

不过，事情变得有趣的地方在于。马斯克一直说生产可能在年底左右开始，但让我们面对现实——Optimus 仍然处于研发阶段。目前它只在特斯拉自己的工厂内部部署，学习控制环境中的任务。长期目标是在弗里蒙特每年生产100万台，但这还需要几年，而不是几个月。

现在是大家都在问的估值问题。特斯拉的市盈率（前瞻P/E）为202。这……很多了。根据华尔街对2028年每股收益的估算，我们仍然大约看到两年后预计盈利的103倍。从表面上看，你会说这只股票已经被完美定价。

但这里有一个逆向观点——我认为值得考虑。历史上根本没有任何东西可以作为Optimus的基准。没有公司曾在全球范围内成功部署过实体AI。因此，技术上我们完全不知道它可能变得多么庞大。这是一个非对称的赌注。如果特斯拉成功执行，我们可能会看到一些真正具有变革性的东西。如果它在规模化方面遇到困难或产品无法交付，股价就会崩盘。

我诚实的看法？我不会仅凭Optimus的炒作在今年期待回报。真正的价值创造，如果会发生的话，可能需要数年甚至数十年。你不能靠这个论点快速致富。但这绝对是那种长期结构性赌注，能让早早进入变革性技术的人与其他人区分开来。只是别指望它一夜之间暴涨。