法国市场在地缘政治担忧中遭遇重挫。周一，CAC 40指数大幅下跌，收盘约为8,440点，盘中曾一度下跌近2.2%。整体表现相当惨烈。

主要原因？中东局势紧张升级，美国-以色列对伊朗的协调打击以及伊朗对该地区基地的报复性打击。当地缘政治局势激化时，市场立即出现抛售压力。但真正引人关注的是——布伦特原油价格上涨超过10%，因供应中断担忧，达到2025年初以来的最高水平。这种行情迅速将通胀担忧重新推上了头条。

按行业来看，市场呈现两极分化。银行、奢侈品和汽车股遭遇重挫——雅高酒店股下跌8.6%，LVMH和开云集团下跌3-5%，雷诺和Stellantis也在类似范围内。甚至像法国巴黎银行和法兴银行这样的巨头也未能幸免，纷纷抛售。而国防股如泰雷兹反而上涨3.6%，在紧张局势升温时，这很合理。TotalEnergies则在油价上涨的带动下上涨4.3%。

在经济方面，法国2月制造业采购经理指数（PMI）为50.1，低于1月的51.2。基本表明行业处于“维持现状”状态，没有明显的增长或萎缩。结合地缘政治的不确定性，可以理解为什么当天CAC 40指数承压很大。

这就是那种提醒你宏观环境和地缘政治风险同样重要的波动性。市场不喜欢不确定性，而这正是市场所反映的预期。