刚刚看完克罗格的第四季度财报，说实话数据相当扎实。每股收益为1.28美元，超过预期；而真正引起我注意的是，电子商务销售同比增长20%。这在数字化方面体现出相当强劲的势头。总销售额达到347亿美元，毛利率扩大到23.1%，自由现金流几乎翻倍至34亿美元（$3.4 billion）。对于处在艰难环境中的成熟零售商来说，这表现已经不算差。

有趣的是，公司在控制成本的同时，仍然持续投入数字化。药房业务以及全渠道履约显然正在见到成效。2026财年的指引显示同口径销售增长为1-2%，幅度不大但考虑到他们所面对的逆风，这个目标是合理的。他们也通过回购向股东回笼现金，这总是一个好信号。

如果你在关注更广泛的零售领域，我也一直在留意其他一些机会。Mama's Creations目前展现出惊人的动能，分析师引用Mama的报价，强调预计销售增长为39.9%，以及每股收益增长为44.4%。这类上行空间在这个行业里并不常见。他们的盈利惊喜也一直很强，过去四个季度的平均水平达到133%。如果你想要相对稳健，Costco也是不错的选择；而Ollie's Bargain Outlet一直在默默交付，预计增长为16-17%。整个零售版图正向电子商务和效率转变，而这些公司似乎都处在有利位置，可能从中受益。若你考虑零售敞口，克罗格在数字化方面的执行力绝对值得重点跟踪。