最近在市场上发现了一些有趣的事情——一个基金在过去一年黄金价格大涨后，刚刚减持了大约1060万美元的Eldorado Gold仓位。他们卖出了355,000股，但事情是这样的：黄金在过去12个月上涨了大约200%，这与标准普尔500指数的16%的涨幅相比，简直是疯狂的。所以他们收割一些利润也就说得通了。

该基金仍持有近30万股，价值约1070万美元，但已经不再是他们前五大持仓了。让我注意到的是，这并不是一些恐慌性抛售——Eldorado去年在运营上表现非常出色。他们生产了48.8万盎司黄金，达到了指导目标，现金几乎达到了8.7亿美元。EBITDA也在8.36亿美元左右，所以基本面还是很稳固的。

看起来像是在极端涨势之后的经典再平衡操作。当某个资产涨得那么快、那么猛时，即使是信徒也会选择锁定利润以重新平衡投资组合。更广泛的贵金属论点似乎依然成立——该基金在其他黄金矿商和白银信托中仍有重要持仓。感觉更像是获利了结，而不是基本面发生了根本性变化。很有趣观察黄金板块接下来会怎么走。