这两天看盘最大的感受还是：利率不松口，大家的风险偏好就很难硬起来。说白了不是不想冲，是资金成本摆在那，连带着仓位就会更“短”、更轻，稍微有点风吹草动就先减一点，心里踏实。

我自己现在更像在做“耐心活”：把仓位当成水龙头，宏观情绪一冷就拧小点，等确定不是假摔再慢慢加回去。也不太敢靠想象力定价了，宁愿多看几天数据再动。

另外社群里隐私币、混币那块又吵起来了，合规边界一模糊，风险溢价就会突然变得很现实……反正我先把这类敞口压到自己睡得着的程度，别跟情绪较劲。下次再聊