美股七巨头财报速览》微软、亚马逊、Alphabet 与 Meta Q1 全面击败预期！云端与 AI 业务大放异彩

美股「七巨头（Magnificent 7）」中的微软、亚马逊、Alphabet 与 Meta 今（30）日凌晨同步开奖。四家科技巨头 Q1 财报全面超标，云端与 AI 业务大放异彩；然而，高昂的 AI 资本支出（CapEx）也挑起了投资人的敏感神经，Meta 更因上调全年支出指引导致盘后股价下挫。市场焦点已从「谁在做 AI」转向「AI 何时能赚钱」。
（前情提要：美股七巨头今开奖！微软、Google、Meta、亚马逊财报，AI 资本支出牵动台积电走势）
（背景补充：比特币本周决战 FOMC 会议与科技股财报！QCP：BTC 若突破 8.2 万美元 CME 缺口上看 9 万大关）

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• 微软 (MSFT)：Azure 云端强劲，OpenAI 投资吃掉部分获利
• Alphabet (GOOGL)：Google Cloud 大暴走，营收激增 63%
• 亚马逊 (AMZN)：AWS 与零售双引擎驱动
• Meta (META)：广告金鸡母稳健，但「天价 CapEx」吓坏投资人

台时间今（30）日凌晨（美东时间 4 月 29 日盘后），华尔街迎来了「超级财报日」。微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）、Alphabet（GOOGL）与 Meta 齐聚一堂，揭晓 2026 年第一季（或对应财季）的业绩。

整体而言，这四大科技巨头交出了一份无可挑剔的「成绩单」，营收与每股盈余（EPS）全数击败华尔街分析师预期。然而，盘后的股价表现却呈现两极分化，关键就在于市场对「AI 资本支出（CapEx）」与「实质回报率」的激烈拉锯。

以下为四大科技巨头 Q1 财报的关键数据速览：

微软 (MSFT)：Azure 云端强劲，OpenAI 投资吃掉部分获利

• **营收与获利：**营收达 828.9 亿美元（年增 18%），优于预期的 813 亿美元；EPS 为 4.27 美元（年增 23%），同样超标。
• **业务亮点：**智慧云端（Intelligent Cloud）尤其是 Azure 业务展现强劲动能，微软云端整体毛利率高达 68%。
• **隐忧：**尽管营运收入年增 24%，但公司对 OpenAI 的庞大投资亏损，对本季 EPS 造成了约 0.41 美元的负面影响。盘后股价随之波动，投资人正紧盯 AI 投资何时能完全自给自足。

Alphabet (GOOGL)：Google Cloud 大暴走，营收激增 63%

• **营收与获利：**营收达 1,099 亿美元（年增 22%）；EPS 更是狂飙至 5.11 美元（年增 82%），实现大幅度的超标。
• **业务亮点：**本季最大亮点莫过于 Google Cloud，其营收飙升至 200 亿美元（年增 63%），显示 GCP 在企业 AI 解决方案与基础设施领域的动能极为强悍。
• **核心广告：**Google 服务总营收达 896 亿美元，其中搜索业务成长 19%，YouTube 广告成长 11%。整体毛利率也大幅扩张至 36.1%。

亞马逊 (AMZN)：AWS 与零售双引擎驱动

• **营收与获利：**营收高达 1,815 亿美元（年增 17%），远超预期的 1,772 亿美元；EPS 从去年同期的 1.59 美元大幅跃升至 2.78 美元。
• **业务亮点：**在 AWS 云端服务与 AI 基础设施投资的带动下，加上核心零售业务表现稳健，亚马逊持续展现强大的变现能力。其未来的资本支出也将高度聚焦于 AI 基础设施。

Meta (META)：广告金鸡母稳健，但「天价 CapEx」吓坏投资人

• **营收与获利：**营收 563.1 亿美元（年增 33%）；EPS 达 10.44 美元（包含 80 亿美元一次性税务利益，排除后约 7.31 美元），大幅优于预期。
• **业务亮点：**DAP 家族日活跃用户达 35.6 亿；广告印象年增 19%、平均广告价格上涨 12%，显示其在 Reels 与 AI 推播的精准度上持续获利。
• **市场痛点：**尽管业绩亮眼，但 Meta 宣布将 2026 全年资本支出（CapEx）大幅上调至 1,250 亿至 1,450 亿美元（原为 1,150 亿至 1,350 亿美元），以全力冲刺 AI 与元宇宙。庞大的烧钱计划立刻引发市场恐慌，导致 Meta 盘后股价出现下挫。

总结来看，AI 与云端业务的成长确实已经跟上了这几家巨头的步伐，初步展现了投资回报。但四家公司合计高达数百亿美元的 AI 资本支出，也让市场的耐心面临考验。紧接着，七巨头中的苹果（Apple，AAPL）将于明（1）日盘后接棒公布财报，预计将再次为科技股与大盘方向定调。