The Cheesecake Factory (NASDAQ:CAKE) 公布Q4 CY2025业绩好于预期但股价下跌

The Cheesecake Factory (NASDAQ:CAKE) 公布Q4 CY2025业绩好于预期但股价下跌

贾宾·巴斯蒂安

周四，2026年2月19日 上午6:31（GMT+9）4分钟阅读

本文要点：

CAKE

+2.41%

餐饮公司The Cheesecake Factory (NASDAQ:CAKE)公布Q4 CY2025业绩超出市场营收预期，销售额同比增长4.4%，达到9.616亿美元。其非GAAP每股利润为$1 ，比分析师一致预期高出1.5%。

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The Cheesecake Factory (CAKE) Q4 CY2025重点：

**营收：** 9.616亿美元，对比分析师预期9.484亿美元 (4.4%同比增长，超出1.4%)

**调整后EPS：** $1 ，对比分析师预期0.99美元 (1.5%超出)

**调整后EBITDA：** 6191万美元，对比分析师预期8544万美元 (6.4%利润率，低于27.5%)

**经营利润率：** 3.5%，低于去年同期同季度的5.1%

**门店数量：** 季末371家，低于去年同期的382家

**同店销售额：** 同比下降2.2% (1.8%（与去年同期同季度相比）)

**市值：** 31.2亿美元

“我们在2025年实现了稳健的第四季度和全年业绩，在今年新增开设25家餐厅的支持下，创造了年度收入新纪录，”董事长兼首席执行官David Overton表示。

公司概况

以美味的(和免费的)棕色面包、超大份量以及诱人的甜点而闻名，The Cheesecake Factory (NASDAQ:CAKE)是一家标志性的美国餐厅连锁企业，同时还拥有并运营一系列独立餐厅品牌。

营收增长

一家公司的长期表现是衡量其整体质量的指标。任何企业都有可能在短期内取得成功，但顶尖公司往往能在多年内保持持续增长。

过去12个月营收为37.5亿美元，The Cheesecake Factory是行业内较大的餐厅连锁之一，并受益于广为人知的品牌，该品牌会影响消费者的购买决策。

正如你在下面看到的，The Cheesecake Factory过去六年的7.1%年化营收增速还算不错，期间它开设了新的餐厅并扩大了影响力。

The Cheesecake Factory 季度营收

本季度，The Cheesecake Factory实现了4.4%的温和同比营收增长，但超出华尔街预期1.4%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月营收将增长4.3%，相较过去六年略有放缓。该预测令人提振不足，表明其菜单产品可能会遭遇一定的需求阻力。

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餐厅表现

餐厅数量

一家餐厅连锁的就餐地点总数，往往决定其能够产生多少营收。

The Cheesecake Factory在最新季度运营371个地点。过去两年里，它以很快的节奏新开餐厅，平均实现4.8%的年增长速度，比更广泛的餐饮行业增长要快得多。

当连锁品牌开设新餐厅时，通常意味着它正在为增长进行投资，因为其餐点有稳定的健康需求；同时也有一些市场，其概念可能覆盖较少或几乎没有门店。

The Cheesecake Factory 运营地点

同店销售额

公司的餐厅基础只展现了整体情况的一部分。当需求旺盛时，开更多店是有道理的。但当需求偏低时，关闭一些地点并把资金用于其他用途更为审慎。同店销售额是衡量现有餐厅收入是否在增长的行业指标，主要由客户到访（通常称为traffic）(以及每位顾客的平均消费（ticket)）所驱动。

在过去两年里，The Cheesecake Factory在其现有餐厅中的需求几乎没有增长，因为同店销售额保持平稳。在扩张其餐厅基础之前，该公司应考虑提升客流与运营效率。

The Cheesecake Factory 同店销售额增长

在最新季度，The Cheesecake Factory同店销售额同比下降2.2%。这一跌幅是对其历史水平的逆转。

The Cheesecake Factory Q4业绩的关键要点

看到The Cheesecake Factory本季度勉强超过分析师的营收预期令人欣慰。另一方面，其EBITDA未达预期，同店销售额也略低于华尔街的估计。总体来看，这一季度本可以做得更好。财报公布后，股价立刻下跌6.2%，至60.00美元。

The Cheesecake Factory最新财报令人失望。一季度并不能定义一家公司质量，因此我们来探讨在当前价格下这只股票是否值得买入。做出这一决定时，重要的是要考虑其估值、业务特质以及最新季度发生了什么。我们在一份可操作的完整研究报告中对这些内容进行了覆盖，你可以在此处免费阅读。

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