最近我一直密切关注欧元/英镑的局势，英国那边确实有一些正在酝酿、值得重点留意的变化。

事情是这样的：基尔·斯塔默目前正面临一些严峻的阻力。关于他在彼得·曼德尔森安全许可事项上误导议会的最新指控，只会为本就摇摇欲坠的局面继续添柴加火。工党的立场看起来也变得越来越脆弱，说得直白一点，政治不确定性正在开始在市场上显现出来。

真正的考验将出现在5月7日的 Local and Scottish elections。大多数分析师都预计工党将遭受显著的损失，这可能会引发领导层层面的挑战。如果你查看斯塔默的支持率，会发现这是英国有记录以来任何一位首相中最低的，甚至还低于利兹·特拉斯。由此你就能看出他承受着多大的压力。

不过，欧元相关的消息在这里变得更有意思了。英国的财政状况正在把一切推向更糟的方向。名义GDP增速实际上落后于10年期英国国债（gilt）的收益率，这意味着政府的债务问题并没有变得更容易管理。就财政政策而言，这正在为工党制造一个真实的可信度鸿沟。

这一切都在传导到外汇市场。英国资产正举步维艰，英镑相对欧元正在失去地盘。BBH 的分析认为，只要这些利率差继续存在，EUR/GBP 就应该继续走高。欧元基本上在受益于英国同时叠加的政治混乱与经济不确定性。

无论斯塔默留任还是离任，工党都必须解决“信任”这个问题。只要他们还不能让市场相信自己能把握好财政政策，外汇市场对英镑的压力大概率还会持续。接下来的几周可能会非常关键，决定事情将如何演变。