在2026年，AMD股票是买入、卖出还是持有？

超威半导体（AMD +0.61%）一直是个涨跌不定的股票。自2025年初以来，它上涨了大约71%，但目前比2025年10月末创下的历史高点下跌了约22%。

虽然AMD的人工智能（AI）产品有所改善，但现实是它仍然落后于英伟达（NVDA 2.21%），而且随着博通等其他计算方案的推出，AMD扭转股价表现的可能性正在变得更差。

管理层仍然对AMD在未来五年内取得成功持乐观态度，一些坚实的迹象可能引发一场巨大的反弹。AMD的股价可能朝着多种方向发展，但目前对长期投资者来说，哪条路径最为合适？

图片来源：Getty Images。

为什么要买：AI支出将推动AMD业务增长

管理层对其五年前景非常看好。11月，管理层预测其数据中心部门的复合年增长率（CAGR）将达到60%，这是最受AI支出影响的部门。随着几家AI超大规模企业公布资本支出计划，仅亚马逊、Meta平台和字母表在2026年的资本支出就超过5000亿美元，潜在的收入空间巨大。

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纳斯达克：AMD

超威半导体

今日变动

(0.61%) $1.25

当前价格

$207.19

关键数据点

市值

3380亿美元

日内波动范围

$204.00 - $210.00

52周波动范围

$76.48 - $267.08

成交量

100万股

平均成交量

3700万股

毛利率

45.99%

AMD在AI领域历来不是主要玩家，其设备大多被视为英伟达产品的替代品。如果AMD能改变这一看法，成功就会随之而来。仅凭AMD预计的60% CAGR，未来五年股价应会得到提升。

为什么要持有：投资者需要看到实质性扭转

在AMD第四季度的业绩中，虽然朝着60% CAGR目标取得了一些进展，但距离实现目标仍有很长的路要走。第四季度，AMD的数据中心部门收入同比增长39%。虽然没有达到预期的60%，但比第三季度的22%增长有了大幅改善。投资者需要看到更多几个季度的业绩改善，才能相信AMD的扭转是真实的。这意味着持有股票似乎是个不错的选择，而不是再买入更多。

为什么要卖：为什么要持有AMD而非英伟达？

即使AMD扭转了局面，为什么投资者还要选择持有AMD而不是英伟达？投资那些已经表现出色的公司要容易得多，而英伟达正是如此。它的AI业务增长速度远快于AMD，而且其股价估值也更低。

数据来源：YCharts。PE = 市盈率。

以24倍的未来市盈率来看，英伟达相较于AMD显得更具吸引力，你无需等待扭转的发生——它目前就表现出色。

在这三个观点中，我介于持有和卖出之间。我认为AMD可能会扭转局面，但我需要看到确凿的证据。即使它扭转了局面，英伟达也是更强的公司，投资它更有意义。