从互联网投资到加密货币：Jason Huang的投资之路

Jason Huang曾在华兴资本、启明创投和阿里巴巴家族办公室任职，拥有丰富的互联网投资经验。他于2017年首次接触加密货币，但当时对这个领域仍持怀疑态度。直到2020年，他才真正深入了解并投资加密货币。

Jason被"渗透率"的理念所吸引。他认为，正如电商在中国的渗透率从3%增长到30%用了十年，加密货币也有可能从当前的6亿用户快速增长到20亿用户。这一观点促使他在2023年创立了自己的基金NDV，并在比特币价格约2.9万美元时入场。

投资策略：简单而有效

Jason的投资策略相对简单。他最初主要投资GBTC（灰度比特币信托），利用其对比特币的折价获得了超额回报。随着ETF的推出和折价的消失，他将注意力转向了与加密货币相关的股票。

在众多选择中，Jason最终选择了MSTR（MicroStrategy）。他认为，相比Coinbase和矿业股票，MSTR的投资逻辑更简单，更容易形成共识。事实证明，MSTR的表现确实超过了许多其他资产，包括英伟达和比特币。

机构投资者的关注点

Jason认为，大型机构投资者（如主权基金、保险公司、大学基金等）最看重的是简单易懂和高流动性的资产。因此，在当前阶段，这些机构主要关注比特币或少数几只相关股票。

他指出，XRP和SOL受到广泛关注也是因为它们具有长期存在、市值大、流动性好等特点。Jason强调，金融本质上是一个供需游戏，投资者应该关注大资金的动向。

牛市顶部预测

Jason预测比特币牛市的顶部可能在15万美元左右。他认为，要达到这个价格，市场需要额外流入500-1000亿美元。这些资金可能来自美国各州政府，因为许多州正在讨论投资加密货币。

他还建议关注宏观链上数据，并强调当前市场的透明度较高，主要是因为美国主导的市场环境下，关键事件日期都会提前公布。

加密货币市场的未来

Jason预计，传统的四年一次的市场周期可能不再存在，因为供给端的压力已经减弱。他认为市场将逐渐美股化，不同加密货币可能会出现独立的叙事和趋势。

他还预测，未来可能会重新定义代币的概念，允许代币进行分红和回购，从而进一步促进独立叙事的形成。

选择小币种的策略

对于小币种投资，Jason的策略是只选择他认识的创始人所创立的项目。他认为，只要创始人持续工作和成长，投资者损失的最多只是机会成本。

在评估创始人时，Jason特别关注他们的成长性，无论是销售型还是务实型的创始人，只要能不断带来新的认知并切实行动，都可能成为好的创始人。

持续进步的方法

Jason认为，持续进步的关键在于诚实面对自己的错误，并从中学习。他推荐阅读《少有人走的路》，这本书教会了他如何正确对待自己的错误。

在交易方面，他建议通过实践、迭代和复盘来提升技能。记录每次交易的原因并持续积累经验是一个有效但具有挑战性的方法。

最后，Jason推荐关注"午饭"这位交易员，认为他对加密货币有深刻的理解，并且懂得如何取舍。