## S&P500的回升与市场环境的改善・在4月份从市场最高价下跌了20%的S&P500，随后反弹了11%，到5月21日又上涨了6.6%・S&P500、纳斯达克100、道琼斯的年初至今回报率均已回升至正区间，距离历史最高点仅剩5%的水平。·市场回暖的最大原因是不确定性的缓解，从特朗普政府政策不明确的时期，到具体政策逐渐显现，这是其背后的原因。## 美国债券评级下调的影响与过去案例分析・穆迪将美国国债信用评级从Aaa下调至Aa1，但这被普遍视为仅仅是与其他评级机构保持一致。・在2011年S&P评级下调时，股价一度下跌，但3个月后上涨了4.5%，1年后上涨了16%，3年后上涨了60%。・在5月19日（星期一）降级公告发布后，S&P500从开盘开始下跌了大约1.5%，但随后回升并以正值结束，确认了牛市的特征，即“对坏消息的忽视”。## 企业业绩的良好走势与今后的展望・2025年第一季度的财报大幅超出预期，增长率为13.3%，远高于事前预测的6.7%，企业持续超越投资者的期待。·第二季度预计增长3%，第三季度预计增长7%，第四季度预计增长6.5%，接下来的第一季度预计增长9.9%，第二季度预计增长15%。・关税的影响将在第二季度的财报发布时期（7月下旬到8月）正式显现，这个时期将成为市场重要的判断依据。## 特朗普政府的中东外交与大型合同的成果・阿联酋承诺在未来四年内对美国投资2000亿美元（约合29万亿日元）用于人工智能、半导体、基础设施和能源。・阿提哈德航空与波音公司签署了一项价值14.5亿美元（约合21万亿日元）的合同，购买28架波音787型飞机，采用GE制造的发动机。·通过与英伟达［NVDA］签订每年50万个AI芯片的购买合同，成功地通过来自中东的大型合同抵消了对中国销售限制的影响## 英伟达的技术创新和下半场的期待・在台湾的Computex上发布了名为NVLink桥的新技术，使得NVIDIA的芯片能够与高通、富士通等其他公司的CPU连接。・企业向けAI推论用服务器「RTX PRO Server」发布，开始提供最大可搭载8块Blackwell GPU的超高规格机器・个人AI工作站「DGX Spark」（7月发布）和「DGX Station」（年内发布）将使AI开发扩展到个人和研究机构。## 注目的AI相关新兴企业Coreweave［CRWV］・专注于AI云计算的初创企业，在3月上市后在纳斯达克上涨了168%・微软［META］、Meta Platforms［META］、OpenAI等大型企业获得了信任，并与OpenAI于2025年3月签署了为期五年的119亿美元合同・销售的96%基于平均合同期限为4.5年的长期合同，预计到2027年将保持稳定的业绩展望，但前两家公司（微软和Meta Platforms）占据了77%的销售额，存在客户集中风险。## 自动驾驶技术的现状和特斯拉的战略・在旧金山，Waymo的自动驾驶出租车约有300辆在运营，实际乘车体验中没有任何事故，驾驶非常顺畅。·特斯拉计划在6月底之前在德克萨斯州奥斯汀启动完全自动驾驶的网络出租车，最初将从10辆开始，计划在几个月内达到1,000辆。・特斯拉不使用激光雷达，仅采用基于摄像头的系统，以避免多种传感器造成的混乱，并已收到来自大型汽车制造商的自动驾驶技术许可咨询。## 巴菲特股东大会上的重要发言・巴菲特先生将辞去首席执行官职务，交给格雷格·阿贝尔，但将继续担任董事长，并宣布将在2026年的股东大会上坐在贵宾席上。・对日本商社股票的评价为 "难以置信的便宜"，并表示希望将目前200亿美元的头寸扩大到1000亿美元。・关于持有超过3350亿美元现金的原因，解释并非因为对市场感到悲观，而是因为没有值得投资的项目，并表示如果有好的项目，可以将现金减少到500亿美元也无妨。本内容是由生成AI自动总结的在由マネックス証券运营的YouTube频道「マネックスオンデマンド」上发布的视频的内容。此摘要可能包含错误或不准确信息，准确的信息请观看上述视频。
美国国债评级下调与S&P500走势，核心解读，巴菲特股东大会报告（哈奇的美国股市研讨会2025年5月） | Monex On Demand | Manekuri Monex证券的投资信息和有用的财经媒体
S&P500的回升与市场环境的改善
・在4月份从市场最高价下跌了20%的S&P500，随后反弹了11%，到5月21日又上涨了6.6%
・S&P500、纳斯达克100、道琼斯的年初至今回报率均已回升至正区间，距离历史最高点仅剩5%的水平。
·市场回暖的最大原因是不确定性的缓解，从特朗普政府政策不明确的时期，到具体政策逐渐显现，这是其背后的原因。
美国债券评级下调的影响与过去案例分析
・穆迪将美国国债信用评级从Aaa下调至Aa1，但这被普遍视为仅仅是与其他评级机构保持一致。
・在2011年S&P评级下调时，股价一度下跌，但3个月后上涨了4.5%，1年后上涨了16%，3年后上涨了60%。
・在5月19日（星期一）降级公告发布后，S&P500从开盘开始下跌了大约1.5%，但随后回升并以正值结束，确认了牛市的特征，即“对坏消息的忽视”。
企业业绩的良好走势与今后的展望
・2025年第一季度的财报大幅超出预期，增长率为13.3%，远高于事前预测的6.7%，企业持续超越投资者的期待。
·第二季度预计增长3%，第三季度预计增长7%，第四季度预计增长6.5%，接下来的第一季度预计增长9.9%，第二季度预计增长15%。
・关税的影响将在第二季度的财报发布时期（7月下旬到8月）正式显现，这个时期将成为市场重要的判断依据。
特朗普政府的中东外交与大型合同的成果
・阿联酋承诺在未来四年内对美国投资2000亿美元（约合29万亿日元）用于人工智能、半导体、基础设施和能源。
・阿提哈德航空与波音公司签署了一项价值14.5亿美元（约合21万亿日元）的合同，购买28架波音787型飞机，采用GE制造的发动机。
·通过与英伟达［NVDA］签订每年50万个AI芯片的购买合同，成功地通过来自中东的大型合同抵消了对中国销售限制的影响
英伟达的技术创新和下半场的期待
・在台湾的Computex上发布了名为NVLink桥的新技术，使得NVIDIA的芯片能够与高通、富士通等其他公司的CPU连接。
・企业向けAI推论用服务器「RTX PRO Server」发布，开始提供最大可搭载8块Blackwell GPU的超高规格机器
・个人AI工作站「DGX Spark」（7月发布）和「DGX Station」（年内发布）将使AI开发扩展到个人和研究机构。
注目的AI相关新兴企业Coreweave［CRWV］
・专注于AI云计算的初创企业，在3月上市后在纳斯达克上涨了168%
・微软［META］、Meta Platforms［META］、OpenAI等大型企业获得了信任，并与OpenAI于2025年3月签署了为期五年的119亿美元合同
・销售的96%基于平均合同期限为4.5年的长期合同，预计到2027年将保持稳定的业绩展望，但前两家公司（微软和Meta Platforms）占据了77%的销售额，存在客户集中风险。
自动驾驶技术的现状和特斯拉的战略
・在旧金山，Waymo的自动驾驶出租车约有300辆在运营，实际乘车体验中没有任何事故，驾驶非常顺畅。
·特斯拉计划在6月底之前在德克萨斯州奥斯汀启动完全自动驾驶的网络出租车，最初将从10辆开始，计划在几个月内达到1,000辆。
・特斯拉不使用激光雷达，仅采用基于摄像头的系统，以避免多种传感器造成的混乱，并已收到来自大型汽车制造商的自动驾驶技术许可咨询。
巴菲特股东大会上的重要发言
・巴菲特先生将辞去首席执行官职务，交给格雷格·阿贝尔，但将继续担任董事长，并宣布将在2026年的股东大会上坐在贵宾席上。
・对日本商社股票的评价为 "难以置信的便宜"，并表示希望将目前200亿美元的头寸扩大到1000亿美元。
・关于持有超过3350亿美元现金的原因，解释并非因为对市场感到悲观，而是因为没有值得投资的项目，并表示如果有好的项目，可以将现金减少到500亿美元也无妨。
本内容是由生成AI自动总结的在由マネックス証券运营的YouTube频道「マネックスオンデマンド」上发布的视频的内容。此摘要可能包含错误或不准确信息，准确的信息请观看上述视频。