Question 1

Що таке SD?

Accepted Answer

SD — це governance- та утилітарний токен екосистеми Stader Labs. Він використовується для голосування за пропозиції StaderDAO, пов’язаний із заставою операторів вузлів ETHx, делегуванням до Utility Pool та екосистемними стимулами; отже, він не є акцією, дивідендом або правом на погашення від Stader Labs. Ці застосування відповідно стосуються рішень протоколу, роботи валідаторів Ethereum і участі в ліквідності або спільноті. Чи потрібно фактично використовувати або чи можна отримати SD, залежить від правил продукту, у якому беруть участь на той час, а не від автоматичного виникнення прав або доходу лише через володіння токеном.

Question 2

У чому можна брати участь, володіючи SD?

Accepted Answer

Власники SD можуть голосувати через StaderDAO за ключові пропозиції та плани, беручи участь у рішеннях на рівні протоколу. Роль голосування полягає у впливі на те, чи буде пропозиція виконана за її правилами, а не в наданні права власності на компанію Stader Labs. Питання, на які може впливати управління, включають визначене управлінням вивільнення стимулів, а також використання коштів екосистеми й DAO; конкретні критерії відповідності, знімки стану, пороги голосування та спосіб виконання визначаються відповідною пропозицією.

Question 3

Який зв’язок між SD та роботою вузлів ETHx?

Accepted Answer

В операціях вузлів ETHx SD може становити частину застави оператора вузла: офіційний опис зазначає, що оператори вузлів можуть запускати валідатора, використовуючи SD вартістю 0.4 ETH. Призначення цієї застави — пов’язати частину ризику продуктивності вузла з потребою в блокуванні SD. Якщо для вузла відбудеться подія, що підлягає слешингу, SD також виконує роль, пов’язану із захистом від ризику слешингу. Отже, застава не є звичайною комісією за переказ; умови її застосування, блокування та наслідки ризику залежать від правил роботи вузлів ETHx.

Question 4

Які пропозиція та розподіл SD?

Accepted Answer

Максимальна пропозиція SD становить 120 мільйонів токенів. Цей показник походить із коригування токеноміки 2024 року: Stader спалив 30 мільйонів SD, знизивши загальну пропозицію до цього ліміту, тому історичні показники пропозиції до коригування не слід змішувати з поточним максимумом. Розподіл цього ліміту такий: винагороди й стимули ліквідності 38.75% (46.5 мільйона), команда та радники 21.25% (25.5 мільйона), приватний продаж 21.25% (25.5 мільйона), публічний продаж 5% (6 мільйонів), екосистема та фонд DAO 13.75% (16.5 мільйона). Максимум не дорівнює обсягу, що перебуває в обігу та доступний для торгівлі в будь-який момент.

Question 5

Як викуп SD впливає на пропозицію токенів?

Accepted Answer

Stader передбачає спрямування 20% річного доходу на щоквартальний викуп SD на відкритому ринку. Безпосередній процес викупу полягає у використанні цієї частини доходу для придбання SD на ринку; якщо після купівлі токени виходять із доступного для торгівлі обігу, пропозиція в обігу відповідно зменшується. Це токеномічна домовленість, а не механізм фіксованої ціни: масштаб викупу залежить від річного доходу та виконання, а пропозиція продажу на ринку, ліквідність та зміни іншого попиту все одно можуть впливати на ціну й доступну для торгівлі пропозицію.

Question 6

Для яких інших цілей SD можна використовувати в екосистемі?

Accepted Answer

SD використовується для стимулювання постачальників ліквідності, операторів вузлів ETHx і учасників спільноти. Мета стимулів — винагороджувати конкретну поведінку в екосистемі, а не виплачувати фіксований дохід усім власникам SD. Учасники повинні відповідати вимогам і операційним умовам відповідного пулу, вузла чи активності; надання ліквідності також може зазнавати зміни цін активів і непостійних втрат, а участь, пов’язана з вузлом, також залежить від продуктивності вузла та правил протоколу.

Question 7

Які ризики слід враховувати при використанні або володінні SD?

Accepted Answer

Основні ризики володіння або використання SD включають коливання ціни та ліквідності токена, а також ризики смартконтрактів, продуктивності вузлів і зміни правил, пов’язані зі сценаріями участі. Governance та утилітарність SD не усувають цих ризиків. Наприклад, результат участі в ліквідності залежить одночасно від відносних цін активів у пулі та правил винагород; надання SD-підтримки для вузла також пов’язане з відповідними механізмами застави та ризику слешингу. Перед операцією слід підтвердити мережу, контракт і правила продукту.

Question 8

Як організовано екосистемні стимули SD?

Accepted Answer

Винагороди та стимули ліквідності становлять 38.75% ліміту SD, тобто 46.5 мільйона токенів, і призначені для заохочення ліквідності та участі в екосистемі. Час, активності та обсяги вивільнення цієї частини визначаються governance-пропозиціями. Тому загальна сума розподілу описує ліміт, доступний для стимулів, а не винагороду, яку певний учасник неодмінно отримає. Фактичні винагороди також залежать від відповідності вимогам участі, правил активності та governance-рішень, схвалених на той час.

Question 9

Що таке SD Utility Pool?

Accepted Answer

SD Utility Pool дає власникам SD змогу делегувати SD у пул, надаючи операторам вузлів ETHx необхідну підтримку SD. Він розв’язує ситуацію, коли оператор вузла хоче запускати валідатора з експозицією ризику ETH, але все ще має виконати вимоги до застави, пов’язані з SD. Оператори вузлів спрямовують до пулу частину своїх винагород, щоб отримати захист, пов’язаний із ризиком слешингу; чи отримують делегатори винагороди та які ризики вони несуть, залежить від конкретних правил пулу й не є тотожним звичайному володінню токенами.

Question 10

Чи надійдуть SD команди та приватного продажу в обіг одночасно?

Accepted Answer

Частка команди та радників становить 21.25%, тобто 25.5 мільйона токенів; правила передбачають спочатку 6-місячний cliff, а потім лінійний вестинг протягом 36 місяців, тому за цією схемою вся кількість не буде розблокована одночасно під час генерації токена. Частка приватного продажу також становить 21.25%, тобто 25.5 мільйона токенів: на події генерації токена розблоковується від 0% до 5%, а решта лінійно веститься протягом 36 місяців після події генерації токена. Графік вестингу впливає на темп можливого вивільнення, але не обіцяє ринкову ціну чи фактичну поведінку щодо продажу.

Question 11

Яка роль DAO та екосистемного фонду?

Accepted Answer

Екосистема та фонд DAO разом становлять 13.75%, тобто 16.5 мільйона токенів, для програм, визначених управлінням. Їхня функція полягає в резервуванні токенних ресурсів для екосистемних програм, а не у попередньому фіксованому розподілі між усіма власниками. Від пропозиції до фактичного використання зазвичай потрібно, щоб управління визначило конкретну мету, після чого відбувається виконання за схваленим рішенням; тому слід розрізняти загальний обсяг фонду, схвалені плани та токени, що вже були вивільнені або використані.

Question 12

Чи є SD продуктом із захистом капіталу або фіксованою прибутковістю?

Accepted Answer

SD не є продуктом із захистом капіталу або фіксованою прибутковістю. Його ціннісні зв’язки походять із таких механізмів, як управління, застава вузлів, Utility Pool, стимули та викуп, але ці механізми не обіцяють основну суму, фіксований дохід або певну ціну. Використання протоколу, дохід, виконання governance-рішень, блокування токенів і ринкова ліквідність можуть змінювати відповідні умови; навіть за участі в певному механізмі винагород необхідно відповідати його правилам відповідності та ризику.

Ціна Stader Labs (SD)