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A aceleração trazida pela IA é sem precedentes, todos os setores enfrentarão uma enorme reestruturação
Para os investidores de valor de longo prazo, apenas a necessidade matemática e os limites físicos podem ser o verdadeiro Huchenghe.

IA: Será a Bolha Realmente o Volante?
O economista do MIT Ricardo Caballero apresenta um argumento fascinante no seu recente documento de trabalho, Speculative Growth and the AI "Bubble":
A verdadeira questão não é se a IA é uma bolha, mas se a própria bolha pode criar os fundamentos do futuro.
As finanças tradicionais assumem que as avaliações derivam dos fundamentos. Os fluxos de caixa futuros determinam os preços atuais. Se os preços sobem muito acima dos fluxos de caixa esperados, chamamos-lhe bolha. Esta lógica sustenta o investimento em valor, os modelos de fluxo de caixa descontado (DCF

IA, a bolha é o volante?
O economista do MIT, Ricardo Caballero, no seu mais recente working paper "Speculative Growth and the AI 'Bubble'", apresentou um ponto de vista muito interessante:
A verdadeira questão não é se a IA é ou não uma bolha, mas se a própria bolha pode criar os fundamentos futuros.
As finanças tradicionais acreditam que a avaliação vem dos fundamentos. Os fluxos de caixa futuros determinam o preço de hoje. Se o preço está muito acima dos fluxos de caixa, isso é uma bolha. Esta é a lógica seguida por quase todos os investimentos de valor, modelos DCF e teorias de mercado efi

A Apple, esta empresa que fornece terminais de alimentação de informação para criaturas da civilização de carbono em declínio, de onde tira a confiança para se confrontar com a Micron, que fabrica células cerebrais para a civilização de silício em desenvolvimento? 🤣

Todos dizem que a indústria não suporta margens de lucro tão altas no armazenamento
E o que se pode fazer?
Não usar o método atual de silício e eletricidade?
Abandonar a arquitetura de von Neumann?
Dar um salto para o armazenamento fotónico?
Ou esperar pela computação quântica?
Para a indústria se livrar dos elevados lucros do armazenamento, primeiro tem de haver um enorme avanço na ciência física fundamental, e depois reconstruir o sistema de produção de semicondutores...
Até lá, o comunismo AGI já deve ter sido implementado🤣

A avaliação de armazenamento está muito à frente das instituições, provavelmente também há um pouco de sorte envolvida,
Hoje descobri que na verdade há uma avaliação que lidera as instituições, será que realmente estou melhorando? 🤣

O modelo é o canal, o canal é rei
O modelo é a plataforma, a plataforma monopoliza

Ao discutir o preço do token, o mercado foca excessivamente na oferta, ignorando a demanda
A demanda por tokens é determinada pelo valor que o token pode oferecer, quanto mais forte for o modelo, maior será o valor do token e maior será a demanda
À medida que a capacidade do modelo continua a melhorar, o custo de computação / preço do token se tornarão completamente "valorizados". Os valores económicos que os utilizadores podem criar (ROI) serão a força motriz principal que determinará o preço da computação

neo cloud na verdade é uma fachada para vender gato por lebre
Deveria mudar de nome para neo power

Esta operação foi completamente ao contrário
Parece que realmente não sou adequado para negociar

A proibição do governo dos EUA ao uso do fable é apenas o começo
À medida que a capacidade dos modelos aumenta, essa é uma questão que todas as empresas de modelos e todos os governos terão que enfrentar
Modelos avançados podem afetar a segurança nacional ao serem utilizados por usuários estrangeiros, e também podem afetar a segurança nacional ao serem utilizados por usuários domésticos

A Anthropic proibiu o uso do Fable 5, então eu assinei o plano Max com pagamento mensal, a Anthropic devolve o dinheiro?

Até abril de 2026, os dados mais recentes da FINRA mostram que o saldo de financiamento do mercado de ações dos EUA (Margin Debt) ultrapassou 1,3 trilhão de dólares, atingindo um recorde histórico. Do ponto de vista do valor absoluto, está nos percentis de 95%-100% da história; em relação ao saldo de financiamento / PIB, está nos percentis de 90%-95%; em relação ao saldo de financiamento / valor de mercado total, está nos percentis de 80%-90%. Pertence a uma zona de alavancagem histórica elevada, mas ainda não atingiu os níveis extremos do período da bolha da internet em 2000.
O saldo de fin

O mercado começará a fazer FUD sobre as grandes tecnologias do FCF,
Só olhando para o total do Labs de ponta ~$55B ARR e o crescimento extremamente rápido, sem contar os clientes empresariais, com a taxa de crescimento atual, em 2-3 anos pode cobrir o capex das grandes tecnologias
Se isso fosse um negócio imobiliário, seria um negócio imobiliário de retorno de investimento extremamente alto
Muito menos dizer que esses capex são a única arma na disputa pelo AGI
Deixe as balas voarem, quando cair demais, aproveite para comprar
NFA DYOR

Agora, a receita e o preço das ações do setor de IA refletem perfeitamente a Lei da Rainha Vermelha:
Só (a receita) a correr a toda velocidade, (o preço das ações) pode permanecer no mesmo lugar

O que nunca deixa de me surpreender é que as pessoas estão felizes em passar 10 horas por dia a estudar gráficos de velas na esperança de ganhar 1% amanhã,
mas têm pouco interesse em passar sequer 10 minutos por dia a entender os fundamentos da IA ou os negócios por trás dela
— conhecimento que poderia ajudá-las a encontrar oportunidades de 10x ou até 100x no próximo ano.

Yann LeCun e uma série de cientistas publicaram o artigo 《AI+HW 2035: Shaping the Next Decade》, que academicamente define o conceito de "inteligência por joule"
Elon Musk irá definir o conceito de "inteligência por quilograma (de carga)"
A aplicação extrema do primeiro princípio