GovernanceMoodboard

Às duas da manhã, ainda estava a olhar para o calendário de desbloqueio dos tokens de um jogo blockchain, e quanto mais olhava, mais desperto ficava.
A lógica é, na verdade, bastante organizada: os jogadores fazem farming e produzem → os tokens entram na pool → o projeto cobra comissões e recompra tokens → o preço fica sustentado. Mas o problema está precisamente nessa «organização» — a produção acontece em tempo real, enquanto as recompras são semanais, e a diferença entre as duas vai aumentando cada vez mais. Os jogadores não são parvos: quando veem a profundidade da pool a diminuir, fogem m

A questão das blockchains modulares resume-se, no fundo, a separar a camada de execução, a camada de consenso e a camada de disponibilidade de dados, deixando cada uma tratar do que lhe compete. Para os utilizadores finais, a sensação mais evidente é provavelmente que a volatilidade das taxas de gas já não assusta tanto e que, quando há congestionamento na rede, podem mudar para outra camada mais rápida e continuar a utilizá-la. Mas, para dizer a verdade, a maioria das pessoas nem sequer sabe em que camada assinou a transação.
Recentemente, as discussões na comunidade sobre moedas de privacida

All-in em AVA com 50x de alavancagem; estou de olho nesta operação.

Fazer de contraparte ou ficar de fora? Para ser sincero, sempre que a taxa de financiamento chega a extremos, tenho primeiro de me conter. É verdade que há dinheiro inteligente a movimentar-se on-chain, mas tens de perceber bem se consegues apanhar o movimento do princípio ao fim e se há liquidez suficiente para entrar e sair. De qualquer forma, agora já aprendi: primeiro vejo o texto original e só depois decido se entro ou se espero.
Estive a dar uma vista de olhos àquele panorama dos jogos blockchain, e o colapso do modelo inflacionista é muito parecido com o que já vimos na mineração DeFi —

Quanto à questão das taxas de juro, sempre que se fala numa descida das taxas, o ambiente no grupo aquece antecipadamente e as posições aumentam, como se o dinheiro já tivesse entrado na conta. Na verdade, preciso bastante que me recordem de uma coisa — que não devo traduzir directamente o entusiasmo macroeconómico na lógica das minhas próprias posições. Uma descida das taxas significa condições de liquidez mais folgadas; no mercado cripto, isso começa por ser transmitido à liquidez das stablecoins, depois transborda e o apetite pelo risco vai aumentando gradualmente, numa progressão por etapa

Colocaram o grupo em modo silencioso e, de repente, ficou muito mais tranquilo.
Agora há pouco vi alguém a falar de pontes cross-chain, a dizer “é só pôr a ponte que fica rápido”. Soou-me como pedir comida ao estafeta. Eu, sinceramente, quando ouço esse tom leve e leviano, fico logo com o coração nas mãos. Se analisares minimamente as pontes onde aconteceram problemas, nenhuma delas não teve uma multissinatura (multisig) que deixa tudo “explicável” seja como for, nem uma situação em que o oráculo mete um preço com atraso total, atrasos uma confusão. Em palavras simples: esperar aqueles minutos

Acabei de ver, no grupo, alguém empolgado a partilhar um screenshot de um certo sandwich de MEV, a dizer quantos U “ganhou”. Para ser sincero, cada vez que vejo este tipo de coisa fico um pouco confuso: por um lado acho mesmo a tecnologia impressionante; por outro, não consigo deixar de pensar que, por trás da oscilação do preço da moeda, será que alguém está a pagar a conta do nosso almoço. Nestes sanduíches de arbitragem, aquilo que tu vês como oportunidade, para outras pessoas pode ser simplesmente uma transferência com fees a explodir por causa do slippage.
Ultimamente, os fluxos de fundos

Isto está a seguir a tendência com força. Com 10x de alavancagem, não receiam ser liquidado?

Para ser honesto, as mensagens de grupo e os posts dos KOL que tenho vindo a ver ultimamente dão-me cada vez mais medo de abrir. Não é que não tenham valor. É que há tanta informação que a mente fica “entorpecida”. Clico numa mensagem e não consigo evitar a vontade de seguir a tendência e fazer uma operação; no impulso, acabo por comprar.
Por exemplo, o caso do colapso da economia dos jogos de cadeia. Eu li as discussões em alguns grupos e, em todo lado, repetem-se sempre as mesmas palavras: “inflação”, “estúdios” e “espiral de preços”. Mas quem é que consegue mesmo explicar de forma clara com

Acabei de carregar o meu telemóvel com o carregador e reparei que a ficha não ficou bem encaixada. Carreguei durante uma hora e ainda assim ficou em 70%. De repente senti que isto é um pouco parecido com ver o endereço de um whale — muita gente, quando vê uma grande ordem, entra logo em força; afinal, pode ser cobertura (hedging) ou market making, e não uma verdadeira acumulação de posição.
Agora há pouco vi um coin que um influenciador estava a recomendar com chamadas; a popularidade é mesmo alta, mas os jogadores mais antigos estavam lá a aconselhar os novatos a não ficarem com a última co

Acabei de reler uma certa whitepaper de um chain game e as propostas mais recentes, e sinto que é bastante complexo. Se o mecanismo de produção for concebido com ainda mais detalhe, mas a procura do lado do utilizador não conseguir acompanhar, mais cedo ou mais tarde vai colapsar. A “água” no fundo vai-se acumulando cada vez mais, mas só uma pequena minoria consegue lá ir buscar; no fim, é toda a gente a assistir à inflação a empurrar os preços para baixo, enquanto a liquidez vai secando aos poucos. Andei a observar os dados durante alguns dias e percebi que muitos projetos já enterraram “arma

A dizer a verdade, quanto mais vejo os dados das votações por delegação, mais fico baralhado. Diz-se que é governação descentralizada, mas na prática os grandes detentores delegam os votos e, no fim, as propostas acabam por ser decididas sempre pelos mesmos grandes tubarões. A temperatura da comunidade? Seja como for, antes de votar, eu tenho de ler as propostas no texto original, uma por uma, e o desenho das relações de interesses costuma ficar bem evidente. Do lado dos jogos on-chain, então é ainda mais absurdo: o modelo de inflação mais o estúdio a fabricar moedas para “dar liquidez” às emi

Dizendo a verdade, desde que comecei a usar carteiras multi-cadeia até agora, a maior sensação é que a fragmentação já não é apenas incómoda — é quase uma espécie de tortura. Sempre que preciso de mudar de cadeia tenho de alternar manualmente a rede, de anotar em que cadeia cada endereço tem ativos. No fim, agora tenho três extensões de carteiras abertas ao mesmo tempo no meu computador e, por vezes, eu próprio me baralho sobre em que cadeia é que aquele gas está… sinceramente, é bastante frustrante.
Recentemente, ao ver discussões sobre RWA, compararam as yield dos Treasuries com produtos de

Há pouco traduzi uns posts sobre perfis de alguns endereços. Honestamente, os dados estão muito bem feitos, mas só olhando para as etiquetas e a clusterização é fácil acreditar demasiado que o dinheiro está a fluir para certos destinos; sinceramente, isso parece um bocado “vago” e frágil.
Quando as taxas de funding estão no extremo, o pessoal no grupo discute se vai haver uma reversão ou se a bolha vai continuar a ser espremida. Eu, em vez disso, queria ver o comportamento real dos endereços on-chain — os grandes endereços estão a reforçar posições ou a transferir fundos? Há alguma carteira “a

Ultimamente, toda a gente anda a falar dos fluxos de capital dos ETFs e do apetite ao risco nas ações dos EUA, e diz-se que as subidas e descidas das criptomoedas estão cada vez mais a funcionar como um termómetro da sensibilidade macro. A dizer a verdade, quando vejo aquelas etiquetas de endereços e análises de clusterização, também me apetece pensar: até que ponto é que esses “retratos” conseguem ser fiáveis?
Dizes que um endereço foi marcado como “fundos institucionais”, mas pode ser apenas que algum grande detentor trocou de carteira; a etiqueta diz “hot wallet na CEX”, mas por trás pode e

Eu sou do tipo mais “perfeccionista”, de modo que em tudo o que faço quero primeiro perceber a lógica antes de avançar. Grid/DCA e “uma só investida”, na verdade, não é uma questão de tecnologia, é uma questão de qualidade de sono. “Uma só investida”, dito de forma simples, é apostar numa direção: tens de vigiar o gráfico, com aquela tensão mental sempre lá. Quando sobe, tens medo de uma correção; quando desce, ficas ainda mais em pânico. De qualquer maneira, já experimentei algumas vezes e à noite nem consigo dormir descansado; até sonho com candles/K-lines. O Grid/DCA é mais parecido com atu

A propósito, nestes últimos dois dias a taxa de funding ficou completamente extrema a esse ponto, e a comunidade está a discutir bastante. Há quem diga que é a última queda, e há quem ache que ainda é preciso continuar a espremer a bolha. Eu, por outro lado, preocupo-me mais com a linha por trás disso — afinal, onde é que está o limite entre privacidade on-chain e conformidade.
Os utilizadores comuns estão, na verdade, bastante divididos: querem que a privacidade não seja facilmente devassada, mas também têm medo de que, um dia, quando a conformidade chegar, os seus registos on-chain se transf

A propósito, quando um novato está a começar com GitHub e relatórios de auditoria, é quando mais facilmente se confunde. O meu método “tonto”, mas eficaz, é este: encarar o “complexo” como um inimigo. Ignorar diretamente os detalhes técnicos que não se percebem e focar em três coisas: ranking das empresas de segurança (será top, tem histórico de falhas?), histórico de endereços multi-assinatura e frequência de alterações (são antigos, quem é que assina?), e se no código de upgrade houve alguma alteração “à socapa” de permissões ou da lógica de divisão de receitas. O resto, o que for mais chama

Sinceramente, é bastante contraditório. Os AI Agents conseguem agora fazer automaticamente tantas operações on-chain, incluindo swaps, cross-chain, e até gerir bibliotecas de estratégias, mas eu, no fim de contas, não me sinto muito confortável em largar tudo.
Por exemplo, numa rede principal popular, houve recentemente uma atualização e manutenção; antes e depois, a comunidade esteve a discutir durante vários dias, com toda a gente a especular se o projecto ia aproveitar a oportunidade para se mudar. Olhei para aquelas máquinas que executavam automaticamente e o sinal era “transações normai