TideEarningsTable

Passei a noite inteira a analisar dados on-chain, e os bots de sandwiching voltaram a levar a competição a um novo nível este mês. Antigamente achava que a arbitragem era dinheiro fácil; agora parece mais que estamos a pagar proteção aos mineradores — calculas a slippage e eles já estão à tua espera no bloco seguinte.
Dito sem rodeios, com MEV, quando os pequenos investidores entram, estão basicamente a fazer donativos em taxas. A minha abordagem agora é bastante cautelosa: pouco capital, baixa alavancagem e slippage definida de forma rígida. Prefiro perder uma oportunidade a ser apanhado num

Quando as mensagens do grupo chegam às 99+, acabo por desligar as notificações.
Ultimamente, vejo constantemente capturas de ecrã de transferências avultadas on-chain, acompanhadas por setas a dizer «a smart money mexeu-se», e o grupo fica imediatamente inundado de mensagens. Mas, quando vou verificar, muitas vezes não passa de transferências entre carteiras quentes e frias de uma corretora, ou de alguma instituição a desfazer posições — isto também pode ser considerado um sinal?
Sinceramente, acho que o FOMO causado pelos membros do grupo é ainda pior do que as recomendações dos KOL. Pelo men

Recentemente voltei a organizar as carteiras de várias blockchains e descobri que, sem dar por isso, já tenho sete endereços: mainnet da Ethereum, Arbitrum, Optimism, Base, Solana e mais duas redes de teste, das quais já nem me lembro se têm saldo.
Sempre que quero consultar o total dos ativos, tenho de alternar entre quatro ou cinco separadores do navegador. É um incómodo. Já experimentei aqueles dashboards agregadores, mas tenho sempre a sensação de que exigem demasiadas autorizações. Enfim, continuo a registar tudo manualmente.
Agora arranjei uma solução algo rudimentar: todos os domingos à

O resultado é apenas ruído; o processo é que é o sinal. Esta merece ser impressa e colocada em frente ao ecrã.

Acabei de ajudar um amigo a verificar a carteira fria dele. Ele tinha fotografado a frase de recuperação e guardado a fotografia na galeria do telemóvel, e ainda tinha a sincronização do iCloud ativada. Perguntei-lhe porquê, e respondeu que assim era mais fácil consultá-la. Fiquei sem saber o que dizer.
A frase de recuperação, escrita num papel e guardada numa gaveta, é muito mais segura do que estar no telemóvel. Pode parecer um conselho batido, mas todos os anos se ouvem casos semelhantes. Quanto às autorizações de assinatura, nem vale a pena falar: a maioria das pessoas não percebe o que ap

A rede estava extremamente congestionada há pouco: uma transação ficou quase vinte minutos na mempool, enquanto eu via o gas subir pouco a pouco. Que nervos — estive quase a clicar em acelerar. Depois pensei melhor: é como as subidas e descidas do mercado, o congestionamento é temporário, mas, se entrares em pânico e tentares passar à frente, o slippage e as taxas ficam mesmo registados na conta. Gosto de encarar estes momentos como marés: quando a maré sobe, não vale a pena correr atrás das ondas; quando baixa, acaba por ser mais fácil avançar.
Ultimamente, toda a gente fala das expectativas

Agora há pouco vi alguém a falar sobre construtores de blocos e bundles, sinceramente, os retalhistas não precisam mesmo de se meter demasiado a fundo nisso. Basta saber como é que isso afeta as tuas negociações — por exemplo, alguns bundles conseguem avançar e executar a tua ordem mais cedo, ou as tuas ordens de preço limite podem ser “roubadas” por outra pessoa antes de executarem. Em qualquer caso, agora só olho para as transações on-chain para o slippage e o consumo de gas; os detalhes ficam para as ferramentas calcularem.
Na vaga mais recente de pontos nos testnets, senti que toda a gente

Acabei de percorrer alguns grupos e reparei que toda a gente está a mandar bocas aos KOL por estarem a “gritar ordens” e a conduzir o sentimento do mercado, e também a criticar a forma pouco elegante como mineiros/validadores ganham dinheiro. Na verdade, eu compreendo bastante aquela sensação de impulsividade e estar “com a cabeça no ar”… Eu próprio já tive esse tipo de problema: apesar de alguém no grupo ter partilhado um print dos ganhos de MEV de um certo protocolo, a minha cabeça aquecou e eu atirei dinheiro que tinha “sobrando” para lá.
E depois? Passaram dois dias e, quando fiz as contas

Ultimamente ando a ver tweets de L2, com tantos “beats” de TPS e de subsídios, a dizer a verdade já fico um bocado cansado. No fim, também não consigo perceber quem é realmente mais capaz. Enfim, as minhas poucas taxas de gas na carteira: se é para poupar, poupa-se.
Voltando às blockchains modulares: afinal, para nós, utilizadores comuns, que é que mudou? Pela minha experiência, é uma só palavra — devagar. Camada DA, camada de settlement, camada de execução: tudo separado tão ao pormenor que, para fazer uma transferência, tenho de esperar por várias confirmações de várias chains. Às vezes até

Fui rever os dados agora e, ao reaporem stake nesta onda, a adesão está mesmo alta. A origem dos rendimentos dos LST, em termos simples, resume-se a ganhar nas duas pontas: de um lado está a rendibilidade anual do Ethereum feito como stake na camada subjacente; do outro, há incentivos adicionais fornecidos pelo protocolo na camada superior. Mas o risco… na verdade é bastante discreto: vulnerabilidades do protocolo, penalizações dos nós, desancoragem da liquidez — tudo isso tem de ser calculado com clareza. Recentemente, toda a gente está a falar de cortes nas taxas; o índice do dólar está a me

Ultimamente tenho visto muita gente a falar de PFPs e de cartões de membro; no fundo é uma questão de valor a longo prazo ou de atenção a curto prazo, e eu também ando sempre a debater-me com isso. Para ser sincero, muitos projectos começam logo com uma imagem ou montam um sistema de membros; quando a febre passa, já ninguém se preocupa, e fica com a sensação de que é mais para aproveitar um fluxo de tráfego por uma vaga. Mas, por outro lado, se a própria marca tiver serviços contínuos ou direitos de governação — por exemplo, alguns projectos de DeFi que fazem partilha de receitas com base na

Acabei de ver no grupo que estão outra vez a falar de incentivos para um novo L1. Os utilizadores antigos estão a reclamar do tipo “minerar → vender” e eu fiquei bastante impressionado. Antes, eu também gostava de seguir as tendências: se algum pool tinha um APR mais alto, eu ia logo para lá. No fim, acabava sempre por entrar no ponto alto e sair no ponto baixo, sendo repetidamente saqueado. Depois, ajustei os meus objetivos: deixei de pensar em ficar rico da noite para o dia e passei a manter-me mais tempo. No fundo, a energia é limitada e a atenção também tem um custo. Alternar entre cadeias

Sinceramente, quando se fala de MEV, acho até bastante interessante a questão das “cunhas” na cadeia. Recentemente, vi L2s competirem entre si em TPS e em taxas, mas o problema do MEV causado pela centralização dos operadores de sequenciação é, na verdade, mais subtil — nunca se sabe quantas vezes uma transacção é “intercalada”. Já fui alvo de ataques de sanduíche algumas vezes; e, depois de as recompensas acabarem por ser engolidas, acabei por ficar com a cabeça mais fria: não fiques sempre a pensar em arrancar à frente, pensa em como evitar ser ultrapassado. É por aqui. Também me dá vontade

Acabei de ver que a quantidade bloqueada de uma certa pool de stablecoins subiu bastante, e sinceramente fiquei com uma comichão na cabeça.
Pronto, a verdade é esta: sempre que vejo o tema da transparência das reservas e dos reembolsos (runs), isso faz-me lembrar a altura em que o sistema desancorou no ano passado. Nessa altura, toda a gente estava a vigiar os dados on-chain até os olhos quase ficarem cegos. Agora, a transparência é melhor, mas a parte psicológica não muda — quanto mais acho que consigo sair antes, mais me apetece entrar para dar uma espreitadela.
Porque é que me dá vontade de

Não sou particularmente bom a encontrar informação útil entre centenas de mensagens não lidas, especialmente quando, no grupo, se partilham screenshots de KOLs, com uma dramatização das emoções ao estilo de “onda de manada”. Para ser sincero, irrita-me esse tom de “se não fores agora, acaba”, dá logo vontade de meter as mãos. No meu caso, no entanto, confio mais nos meus próprios sinais: quando a taxa de funding está tão extrema, e a comunidade, em massa, só chama por uma reversão ou para “continuar a curtir”, eu, em vez disso, paro e faço as contas ao risco do meu exposure, defino um ponto de

Fiz novamente a revisão do fim de semana e acabei por encontrar uma série de ordens de take profit e de stop loss. A diferença é demasiado evidente. Na operação de take profit, eu arrastei-me e não saí a tempo; no fim, devolvi grande parte do lucro. Na operação de stop loss, hesitei alguns minutos na altura e acabei por perder mais de uma dezena de pontos. Depois percebi: stop loss é mais ou menos como terminar uma relação—quanto mais se arrasta, mais dói. Admitir a perda cedo ainda poupa juros. Guardei uma nota só: stop loss não é rendição; é abrir espaço de respiração ao capital. Na semana p

Ultimamente tenho estado a ver alguns projectos de PFP a implementar regalias para membros e, para ser sincero, estou um pouco confuso. A história da marca é contada de forma bastante bonita, mas se a desmontarmos com atenção, não é basicamente “embalar” a atenção como se fosse um valor de longo prazo? O entusiasmo e a volatilidade de curto prazo conseguem, de facto, gerar uma vaga inicial, mas se não houver casos de uso reais para sustentar isso, no fim é fácil cair no “jogo da batata quente”. A controvérsia sobre aquele “efeito boneca russa” ao fazer restaking também é parecida: empilhar cam

Ultimamente, tenho estado demasiado entusiasmado com conteúdos sobre MEV. Para ser honesto, antes achava sempre que “furar a fila” estava longe de mim; no fim, o meu volume de transacções não era grande. Mas, pensando melhor, a ordenação on-chain é mesmo algo bastante subtil: especialmente quando colocas uma ordem e, de repente, o slippage aumenta, ou o preço de execução fica bastante abaixo do esperado. Por trás disso, pode estar alguém a mexer. Costumo tratar a volatilidade dos ganhos como uma maré, mas custos implícitos como o slippage, na verdade, deviam ser quantificados.
Tenho andado a p

Acabei de ver um post a comparar um RWA e as taxas de rendimento das Treasuries dos EUA. Abaixo, há imensa gente a entusiasmar-se a gritar “o rendimento on-chain vai esmagar o tradicional”. A dizer a verdade, a minha primeira reação foi ver o GitHub e os relatórios de auditoria daquele projeto — não sou um especialista, mas, quanto mais olho, mais alguns pormenores conseguem ajudar-te a evitar 80% das armadilhas.
Eu costumo primeiro ver, nos relatórios de auditoria, se existem vulnerabilidades “críticas” ou “de alta gravidade”. Se não houver, depois verifico os endereços do multisig que foram