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Os detentores existentes têm sustentado esta recuperação nativa da bitcoin.
O capital realizado continua a aumentar, enquanto o novo capital proveniente de ETFs, stablecoins e tesourarias está a diminuir.
As recuperações de 2024 e 2025 mostraram a mesma discrepância, mas com entradas de capital muito maiores. Um aumento do novo capital colocaria procura real por trás da BTC.

O Bitcoin está a aproximar-se do suporte.
Após uma rejeição na parede de venda em $86.5K, bitcoin:native deslizou em direção a várias grandes ordens de compra. A maior situa-se perto de $81k.
Estas ofertas têm aguardado pacientemente e ajudarão a atenuar a descida.

As entidades de grande dimensão voltaram a estar no lucro.
As pequenas carteiras permaneceram no lucro durante todo o período: no mínimo de junho, bitcoin:native mantinha-se bem acima da sua base de custo $48K , enquanto os tubarões e as baleias entraram em perda.
No mercado baixista de 2022, o preço caiu abaixo da base de custo de todos os grupos.

bitcoin:native negoceia perto de $86k , depois de uma subida no domingo ter elevado o fecho semanal em cerca de 2%. O posicionamento em derivados regressou ao seu intervalo normal e as entradas em ETFs abrandaram, enquanto a atividade on-chain, o novo capital e a realização de lucros permanecem intensos.

As baleias deixaram de enviar bitcoin:native para as exchanges.
A sua vaga de depósitos líquidos de verão durou mais de três meses, o dobro do período de qualquer outra desde 2023.
Terminou no final de agosto, e o fluxo mantém-se negativo desde então.

O maior cluster de liquidações de bitcoin:native situa-se perto dos $90k.
Se o preço tocar neste nível, os shorts alavancados serão forçados a fechar as suas posições.
Ao ampliar os últimos dois meses, podem observar-se clusters mais pequenos em torno de $83k e $75k.
Qualquer um dos lados poderá acelerar o próximo movimento.

bitcoin: os detentores nativos de longo prazo mantiveram-se em lucro durante todo este ciclo.
Nenhum mercado em baixa desde, pelo menos, 2015 conseguiu isso.
Em cada mercado em baixa anterior, o LTH-MVRV caiu abaixo de 1 no mínimo do ciclo, colocando este grupo em perdas.
Desta vez, atingiu um mínimo acima de 1 e está agora a subir novamente.

$BTC Os investidores que compraram no topo estão atualmente a vender.
Duas coortes estão em perda: os compradores de há 1–2 anos, a $97k, e os de há 6–12 meses, a $89k.
Os que compraram durante a subida de 2025 são os que estão a vender mais moedas por dia este ano. Os que compraram durante a descida não estão.

A força relativa da Bitcoin está de volta.
Em junho, bitcoin:native superou o S&P 500 em apenas 1/5 dos dias de negociação, o período mais fraco dos últimos seis anos.
A sua taxa de vitórias está agora novamente acima dos 50%, com as ações estáveis. Isto aponta para uma procura idiossincrática pela própria Bitcoin.

$BTC está a subir com menos alavancagem.
O preço subiu 35% desde o mínimo de agosto, enquanto o interesse aberto denominado em moedas caiu quase 20%.
Isto coloca o interesse aberto no nível mais baixo desde março, tornando potencialmente a subida menos suscetível a liquidações de posições alavancadas.

bitcoin:native estagnou sob o seu maior aglomerado de oferta.
Há mais moedas de detentores de longo prazo nos $84 mil–$85k do que em qualquer outro preço no gráfico.
O preço precisa de ultrapassar e manter-se acima deste nível para que a subida continue.

O Bitcoin negoceia perto de $84k após uma semana que fechou cerca de 4% acima. As entradas nos ETF sustentaram a valorização, enquanto os traders de contratos perpétuos e os investidores a realizar lucros venderam durante a subida, e a queda de segunda-feira faz o preço regressar ao limite inferior do seu intervalo.

Os traders do mercado à vista estão a virar-se para as altcoins.
O volume total do mercado à vista está agora perto de 4x o do Bitcoin, o valor mais elevado desde setembro de 2025.
Esta procura por um risco mais elevado coincidiu frequentemente com máximos locais do $BTC .

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Os detentores estão a realizar lucros em bitcoin:native.
No entanto, os montantes permanecem relativamente baixos, com $5.1B em lucros líquidos realizados nos últimos 7 dias.
Estão mais próximos dos níveis do final de 2023 do que do que observámos nos principais topos.