TomWan

Porque é que a Uniswap está a perder quota de mercado no par USDC-USDT para a Fluid e a Metric

Contexto:
O par USDC-USDT é o par DEX mais negociado da Ethereum, com cerca de $480M por dia, quase 2x mais do que o USDC-WETH. Em cinco semanas, a quota da Uniswap caiu de 58% para 36%.
O volume da Uniswap não caiu. Manteve-se entre cerca de $1B e $1.3B por semana, à exceção do pico de 26 de outubro, enquanto o par cresceu de cerca de $2.3B para mais de $3.3B por semana, e o crescimento foi para outras plataformas:
• Metric: de 0.6% para 14%
• Aero: de 0% para 6%
• Fluid: estável entre 20-28%
A Un

$676M sUSDS passou de sUSDS da Sky para @aave USDC. O que tornou isto possível: aumentar o slope1 do USDC na Aave para 4.50%.
Com a utilização atual de 93%, a curva antiga da Aave pagava 3.38%. A nova paga 3.81%, ao nível do sUSDS (3.80%), com potencial adicional: o USDC da Aave teve uma média de 4.11% desde 28 Aug.

Os traders de criptomoedas negociaram as eleições intercalares dos EUA durante a noite em @HyperliquidX e @tradexyz: o contrato perpétuo do S&P 500 registou $458M antes da abertura de Wall Street (5.7x uma noite normal), e o Nasdaq $334M (3.8x).
Ambos caíram 1 a 2% à medida que os primeiros resultados foram sendo divulgados, mas depois subiram 3 a 4% desde os mínimos até à abertura.

.@ethena está a avançar para um modelo de token único: agora, apenas 26% dos USDe estão em staking em sUSDe, abaixo dos 61% registados em março.
Desde o mínimo de 27 de abril, a oferta de USDe cresceu $0.8B, enquanto a de sUSDe encolheu $1B. Todo o crescimento foi para USDe simples.
A minha opinião sobre a estratégia por detrás disto:
• Melhor colateral de margem para CEXs e perps
• A liquidez de um único token para manter (os pools de sUSDe da Fluid passaram de $131M para $1.4M)
• As recompensas podem ser direcionadas para cada caso de utilização (loops, Ethena Pay, cross-chain)
• Receitas:

A primeira subida das taxas da Fed desde 2023 (17 Sep) já se reflete nos rendimentos DeFi, mas não de forma uniforme:
• Bilhete do Tesouro a 3 meses: +29 pb
• Fundos de bilhetes do Tesouro tokenizados (BUIDL, WTGXX, USDY, BENJI, TBILL): +17 a +27 pb
• @aave USDC na Ethereum: +60 pb
• @RobinhoodApp Cofre Earn: +31 pb
Aave conta uma história diferente. A subida das taxas pode não ser o principal catalisador, mas sim:
• Procura por empréstimos por parte de detentores de BTC e ETH e estratégias de looping com USDe
• 4 alterações à curva de taxas (a inclinação1 subiu de 4.00% para 4.50% desde 28 Au

A Metric acabou de se tornar pública e já representa cerca de 20% do volume de DEX de tokens de ações da Robinhood hoje, com quase $2M de liquidez depositada nos seus pools.
A Metric não é uma AMM tradicional. É a camada de infraestrutura para AMMs ativas, incluindo PropAMMs. O modelo mental mais simples: o Morpho das DEX. Eis como está estruturada:
1️⃣ Pool público ou privado?
🔹 Público: entre como LP ou opere o pool como curador. A Carcosa é atualmente o maior curador verificado
🔹 Privado: normalmente, um market maker que negoceia com o seu próprio capital. Combine-o com a sua própria lóg

O volume de memecoins continua forte, representando 74% do volume total na Robinhood Chain, apesar das quedas de tokens de primeira linha como AI/PONS
Dados:

Apesar da mudança para PGA, o Timeboost continua a assinalar uma era importante para a Arbitrum. Gerou $7.7M em taxas cumulativas.

E, mais importante ainda, demonstra que a Arbitrum continua a inovar para explorar o que é melhor para os builders e utilizadores.

A temporada da Arbitrum chegou. As instituições estão a utilizar a @Arbitrum quer como rede base para desenvolverem os seus projetos, quer como tecnologia que alimenta as suas próprias cadeias.
A Arbitrum beneficia tanto das taxas AEP como das taxas de transação. Com a crescente adoção da Robinhood Chain, as taxas AEP contribuíram para mais de 60% das receitas totais da Arbitrum em setembro.
Aquilo para que não está preparado: estão prestes a chegar três novas fontes de receita.

Frenesim de gastos ao fim de semana: a Ethena Pay atingiu um novo máximo diário de volume de gastos, de 138 mil dólares.
O volume acumulado de gastos atingiu agora 1,2 milhões de dólares.

A IA da @longdotxyz acabou de transformar a CASHCAT na maior memecoin da Robinhood Chain, embora ainda não tenha sido listada na plataforma de negociação da Robinhood.

A Robinhood Chain gerou $2M em receitas diárias ontem e atingiu $10M em receitas acumuladas, menos de dois meses após o lançamento.
Liderou todas as chains em receitas de taxas ontem:
• 2x Solana
• 4x BNB Chain
• 5x Ethereum
• 20x Base
Dados:

O mecanismo de taxas proposto pela Ethena entraria em vigor após uma votação de governação.
O quadro de ativação revisto tem 1 parâmetro: a oferta de USDe.
O primeiro marco é de $7.5B. A oferta é atualmente de ~$4B, pelo que a Ethena precisa de mais ~$3.5B antes da ativação.
A taxa seria aplicada às receitas brutas provenientes de stablecoins de marca branca, sUSDe e novas fontes de receita. A taxa aplicada aumentaria nos marcos subsequentes de oferta.