MyMyDjan

#MetaEarningsBeatExpectations
#TeslaQ3ProfitFalls43%
Ambos os relatórios já foram divulgados, e a divergência é clara: a Meta aumentou as receitas em 26% em termos homólogos, para 64,6 mil milhões de dólares, enquanto o resultado líquido GAAP da Tesla caiu 43%, para 787 milhões de dólares. Mas os números principais, por si só, não contam a história toda.
O dado que mais importa para mim: a margem bruta automóvel da Tesla (excluindo créditos) subiu para 18,1%, mais 180 pontos base face ao trimestre anterior e bem acima dos 16,7% esperados pelo consenso. Este é o dado mais importante porque mostra que o negócio automóvel principal continua a gerar dinheiro para financiar a transição para a IA e a robótica. O resultado líquido caiu acentuadamente, mas grande parte dessa queda está ligada ao aumento da despesa em I&D (2,76 mil milhões de dólares, mais 69% em termos homólogos) e a rubricas pontuais. Se a margem tivesse ficado aquém das expectativas, toda a tese de investimento estaria sob pressão. Não ficou.
Quanto às questões:
O que é mais importante: o crescimento das receitas, o desempenho dos resultados ou as previsões futuras? No caso da Tesla, dou prioridade à evolução das margens, em vez do EPS anunciado. A empresa está a investir deliberadamente muito em IA, pelo que os resultados GAAP serão voláteis. O que preciso de ver é se o segmento automóvel consegue manter a rentabilidade enquanto essa despesa continua. A margem de 18,1% sugere que sim.
O meu plano de negociação mudou? Não. Não estou a aumentar a minha posição em $TSLA com base num único resultado acima das expectativas. A ação subiu inicialmente após o fecho do mercado, mas depois inverteu a tendência e caiu mais de 3%, à medida que o mercado assimilava a redução das previsões de despesas de capital para 2026 (20 mil milhões de dólares, contra a expectativa anterior de «mais de 25 mil milhões») e o adiamento dos prazos da IA. O meu plano continua a ser acompanhar os próximos dois trimestres para confirmar que a recuperação da margem se mantém e que os marcos da Robotaxi continuam dentro do previsto.
Qual é a sua opinião: a recuperação da margem é suficiente para compensar a queda dos lucros?
$TSLA ‌$META ‌$SPCX ‌

#USAIAndCryptoStocksRise
#Ações tecnológicas dos EUA ligadas à IA e às criptomoedas sobem
As ações tecnológicas dos EUA subiram durante a noite, com o Nasdaq a avançar cerca de 1,05%. O que torna este movimento notável é o facto de as empresas de chips de IA e as ligadas às criptomoedas terem subido em simultâneo, em vez de alternarem na liderança. A AMD ganhou 3,4%, a NVDA avançou 2,5%, a MSTR disparou 7,5% e a COIN subiu 3,6%.
Porque é que a NVDA é o meu principal foco aqui
Entre as quatro, a NVDA é aquela que estou a acompanhar mais de perto, e não por causa da subida de 2,5% em si.
· Contexto da valorização: A NVDA fechou a $221.97, com uma capitalização bolsista de $5.36 trillion e um rácio P/E futuro de 18.35. Para uma empresa cujas receitas cresceram 106% em termos homólogos no último trimestre, este múltiplo não é elevado para os padrões de uma líder em IA.
· A fasquia já está alta: as receitas do Q2 FY2027 foram de $96.22 billion, as receitas dos centros de dados foram de $89.0 billion (uma subida de 117%) e a margem bruta não-GAAP manteve-se nos 75.0%. A administração prevê para o Q3 receitas de $108.0 billion ±2%, com uma margem bruta de 74.0% ±50 bps.
· A verdadeira questão são as previsões, não a superação das expectativas: a NVDA superou as expectativas nos resultados durante seis trimestres consecutivos, mas as ações mal se mexeram no último mês. Espera-se que a próxima divulgação de resultados ocorra por volta de 18 de novembro . O que importa é saber se as previsões para o Q4 e a aceleração da Vera Rubin podem superar o que já está refletido nos preços.
A minha leitura sobre quem lidera a partir daqui
Os chips de IA são o líder mais duradouro, mas não porque as criptomoedas sejam irrelevantes. A diferença está nos fatores que impulsionam cada grupo. A procura pela NVDA está ligada à construção de centros de dados, às despesas de capital dos hyperscalers e à adoção da IA pelas empresas — despesas de evolução mais lenta e respaldadas por contratos. A MSTR e a COIN estão mais diretamente expostas ao sentimento em torno da Bitcoin e às condições de liquidez, que podem inverter-se mais depressa.
Dito isto, uma única sessão em que as ações de IA e as criptomoedas sobem em simultâneo não confirma uma tendência sustentada. A subida só pode continuar se os próximos resultados a justificarem. No caso da NVDA, o risco não é um trimestre fraco — é um trimestre forte acompanhado por previsões cautelosas para o futuro, o que já foi suficiente para travar as ações no passado.
O que estou a acompanhar: as previsões de receitas da NVDA para o Q4, a trajetória da margem bruta perante a pressão dos custos da memória e se as empresas ligadas às criptomoedas mantêm os ganhos quando a volatilidade da Bitcoin regressar.
Discussão: AMD, NVDA, MSTR, COIN — qual delas está a acompanhar mais de perto neste momento e o seu plano é mantê-la até à divulgação dos resultados de novembro ou negociar este movimento?
$NVDA $AMD $MSTR $COIN ‌ ‌ ‌ ‌