Sessão da manhã-20261022
Metais preciosos: preços do petróleo mantêm-se elevados; metais preciosos oscilam em baixa
【Resumo do mercado】
Mercado de metais preciosos: nos mercados internacionais, os metais preciosos enfraqueceram no curto prazo. Até às 8h00 de hoje, o ouro de Londres era negociado em torno dos 4125.31 dólares; a prata de Londres, em torno dos 57.45 dólares; a platina de Londres, em torno dos 1613.93 dólares; e o paládio de Londres, em torno dos 1083.01 dólares.
【Informações importantes】
1. Os Estados Unidos enviaram para o Médio Oriente um terceiro porta-aviões e cerca de 10 mil soldados adicionais. Israel está a acelerar a elaboração de um plano de ataque contra o Irão, enquanto o ministro dos Negócios Estrangeiros iraniano alertou para a possibilidade de uma nova guerra. Apesar de Trump se opor à retoma das hostilidades antes das eleições intercalares, os exercícios militares e o reforço da prontidão de combate de Israel continuam. Com o agravamento do confronto entre os EUA, Israel e o Irão, aumenta o risco de escalada do conflito regional. O Brent ultrapassou os 110 dólares e o petróleo norte-americano superou os 100 dólares, expondo o mercado da energia a um novo choque.
2. Trump volta a agir para pressionar os preços do petróleo antes das eleições intercalares: os EUA tencionam emprestar um terço das reservas de gasóleo de aquecimento. O Departamento de Energia dos EUA planeia emprestar até 315 mil barris de gasóleo de aquecimento, cerca de um terço das reservas de emergência de gasóleo de aquecimento do Nordeste, prevendo concluir as entregas até 13 de novembro. Responsáveis do Departamento de Energia afirmaram que o Governo avaliará se será necessário recorrer a mais reservas.
3. Macron garantiu abastecimento de gasóleo durante a sua visita ao Médio Oriente: a França receberá quase 300 mil toneladas adicionais por mês, e a Arábia Saudita comprometeu-se a fornecer durante o tempo que for necessário. A Arábia Saudita aceitou fornecer à França mais 95 mil toneladas de gasóleo por mês; os Emirados Árabes Unidos e o Barém fornecerão, cada um, mais 100 mil toneladas de petróleo por mês. A implementação do acordo conta com a participação da gigante energética francesa TotalEnergies. A duração do abastecimento adicional ainda não foi definida. Em setembro, Macron afirmou que a França precisava de estar preparada para recorrer a «meios militares» para responder a crises internacionais, sublinhando que faria tudo o que estivesse ao seu alcance para reabrir o estreito de Ormuz e não excluindo a possibilidade de reduzir os impostos sobre os combustíveis para conter a subida acentuada dos preços do petróleo.
【Análise】
Os preços do petróleo mantêm-se elevados e o risco de novo aumento da inflação nos EUA persiste. Os sinais agressivos da política monetária pressionam a valorização dos ativos sem rendimento. No plano geopolítico, as negociações de cessar-fogo entre os EUA e o Irão têm tido progressos irregulares. Caso a situação se acalme, os preços do petróleo recuarão e as expectativas de inflação diminuirão, aliviando a pressão macroeconómica sobre o ouro; se o conflito voltar a intensificar-se, uma subida acentuada do petróleo reforçará as expectativas de aperto monetário.
Os dados da inflação estão atualmente muito correlacionados com os preços do petróleo. Assim, na ausência de novos catalisadores de dados para o mercado nesta fase, a alocação de fundos tem refletido uma dinâmica de «gangorra entre ouro e petróleo». Convém estar atento ao risco de propagação da inflação decorrente de preços do petróleo persistentemente elevados, bem como ao risco de inflação endógena impulsionada pela procura de IA. A pressão sobre as yields das obrigações do Tesouro dos EUA é atualmente elevada, sobretudo devido ao risco de reaceleração da inflação.
【Recomendações de estratégia】
1. Posições direcionais: manter posições reduzidas. A pressão macroeconómica é atualmente elevada e o CPI superou as expectativas, pesando sobre os preços no curto prazo. Enquanto não houver uma descida significativa e estabilização dos preços do petróleo, privilegiar compras de teste em níveis baixos e operações dentro de um intervalo; perseguir subidas acarreta riscos elevados. Os fundamentos da prata, da platina e do paládio oferecem um apoio relativamente limitado; no geral, acompanhar o ouro, tendo em conta a elevada volatilidade.
2. Arbitragem: comprar o rácio ouro/prata;
3. Opções: aguardar.
As opiniões acima são apenas para referência.
Metais preciosos: preços do petróleo mantêm-se elevados; metais preciosos oscilam em baixa
【Resumo do mercado】
Mercado de metais preciosos: nos mercados internacionais, os metais preciosos enfraqueceram no curto prazo. Até às 8h00 de hoje, o ouro de Londres era negociado em torno dos 4125.31 dólares; a prata de Londres, em torno dos 57.45 dólares; a platina de Londres, em torno dos 1613.93 dólares; e o paládio de Londres, em torno dos 1083.01 dólares.
【Informações importantes】
1. Os Estados Unidos enviaram para o Médio Oriente um terceiro porta-aviões e cerca de 10 mil soldados adicionais. Israel está a acelerar a elaboração de um plano de ataque contra o Irão, enquanto o ministro dos Negócios Estrangeiros iraniano alertou para a possibilidade de uma nova guerra. Apesar de Trump se opor à retoma das hostilidades antes das eleições intercalares, os exercícios militares e o reforço da prontidão de combate de Israel continuam. Com o agravamento do confronto entre os EUA, Israel e o Irão, aumenta o risco de escalada do conflito regional. O Brent ultrapassou os 110 dólares e o petróleo norte-americano superou os 100 dólares, expondo o mercado da energia a um novo choque.
2. Trump volta a agir para pressionar os preços do petróleo antes das eleições intercalares: os EUA tencionam emprestar um terço das reservas de gasóleo de aquecimento. O Departamento de Energia dos EUA planeia emprestar até 315 mil barris de gasóleo de aquecimento, cerca de um terço das reservas de emergência de gasóleo de aquecimento do Nordeste, prevendo concluir as entregas até 13 de novembro. Responsáveis do Departamento de Energia afirmaram que o Governo avaliará se será necessário recorrer a mais reservas.
3. Macron garantiu abastecimento de gasóleo durante a sua visita ao Médio Oriente: a França receberá quase 300 mil toneladas adicionais por mês, e a Arábia Saudita comprometeu-se a fornecer durante o tempo que for necessário. A Arábia Saudita aceitou fornecer à França mais 95 mil toneladas de gasóleo por mês; os Emirados Árabes Unidos e o Barém fornecerão, cada um, mais 100 mil toneladas de petróleo por mês. A implementação do acordo conta com a participação da gigante energética francesa TotalEnergies. A duração do abastecimento adicional ainda não foi definida. Em setembro, Macron afirmou que a França precisava de estar preparada para recorrer a «meios militares» para responder a crises internacionais, sublinhando que faria tudo o que estivesse ao seu alcance para reabrir o estreito de Ormuz e não excluindo a possibilidade de reduzir os impostos sobre os combustíveis para conter a subida acentuada dos preços do petróleo.
【Análise】
Os preços do petróleo mantêm-se elevados e o risco de novo aumento da inflação nos EUA persiste. Os sinais agressivos da política monetária pressionam a valorização dos ativos sem rendimento. No plano geopolítico, as negociações de cessar-fogo entre os EUA e o Irão têm tido progressos irregulares. Caso a situação se acalme, os preços do petróleo recuarão e as expectativas de inflação diminuirão, aliviando a pressão macroeconómica sobre o ouro; se o conflito voltar a intensificar-se, uma subida acentuada do petróleo reforçará as expectativas de aperto monetário.
Os dados da inflação estão atualmente muito correlacionados com os preços do petróleo. Assim, na ausência de novos catalisadores de dados para o mercado nesta fase, a alocação de fundos tem refletido uma dinâmica de «gangorra entre ouro e petróleo». Convém estar atento ao risco de propagação da inflação decorrente de preços do petróleo persistentemente elevados, bem como ao risco de inflação endógena impulsionada pela procura de IA. A pressão sobre as yields das obrigações do Tesouro dos EUA é atualmente elevada, sobretudo devido ao risco de reaceleração da inflação.
【Recomendações de estratégia】
1. Posições direcionais: manter posições reduzidas. A pressão macroeconómica é atualmente elevada e o CPI superou as expectativas, pesando sobre os preços no curto prazo. Enquanto não houver uma descida significativa e estabilização dos preços do petróleo, privilegiar compras de teste em níveis baixos e operações dentro de um intervalo; perseguir subidas acarreta riscos elevados. Os fundamentos da prata, da platina e do paládio oferecem um apoio relativamente limitado; no geral, acompanhar o ouro, tendo em conta a elevada volatilidade.
2. Arbitragem: comprar o rácio ouro/prata;
3. Opções: aguardar.
As opiniões acima são apenas para referência.