PineNeedlesAndColdWind

Sinceramente, para perceber se a equipa do projeto está realmente a trabalhar ou apenas a fazer teatro para nós, não é preciso estar todos os dias de olho nas chamadas à compra no grupo. Basta escolher um fim de semana e analisar os detalhes da execução por detrás de cada marco do projeto. Quem está realmente a fazer o trabalho dir-lhe-á que recursos humanos foram investidos nos últimos três meses, onde foram utilizados os recursos e que planos ficaram atrasados — e porquê. Quem responde de forma vaga e passa tudo por alto está, na maioria dos casos, apenas a preparar a próxima ronda de financ

Vou dizer uma verdade nua e crua: na semana passada fiz uma operação péssima, foi literalmente pagar propinas para aprender. A liquidez daquele pool já era escassa e eu ainda estava ali a tentar poupar no slippage. Resultado: a ordem ficou pendente durante imenso tempo sem ser executada e, quando me apercebi e aumentei a gas fee, o preço já tinha disparado. O verdadeiro slippage não é a diferença de preço mostrada na blockchain; são aqueles poucos segundos em que a tua ordem está a ser executada, enquanto outros bots já fizeram uma volta completa. Dito sem rodeios, o que eu devia mesmo pondera

Não para de cair! AKE, estás a testar o coração de quem?

O Bitcoin será sempre o mais seguro, sem exceções.

Ultimamente, ao ver toda aquela opinião pública ligada aos fluxos de fundos dos ETFs, e ao facto de estarem a interpretar em conjunto o apetite ao risco nas bolsas dos EUA com a alta e a queda das criptomoedas, para ser sincero, acho bastante interessante. Toda a gente está a olhar para os dados à procura de direção, mas reparei que, na gestão de posição, afinal é apenas uma frase: **se achas que consegues aguentar só durante tanto tempo, então só apostes numa posição tão grande.**
Se não consegues manter à vista, isso, no fundo, é porque não tens confiança na tua própria estabilidade; com uma

Acabei de consultar alguns dados on-chain agora mesmo. Revirei várias páginas e não consegui carregar nada. O RPC está a sofrer rate limiting e há atraso na sincronização do subgraph; basicamente, ficou preso e tornou-se um PowerPoint. Em resumo, estes indexadores e nós, quando aparece um novo incentivo para um novo L1/L2 e começarem a puxar TVL, logo que a carga aumenta começam a “respirar com dificuldade”. O que se vê muito é que os utilizadores antigos, enquanto fazem mining e vendem, ao mesmo tempo que reclamam que os dados estão errados — é bastante comum: olha para aquele crescimento ráp

Acabei de dar uma vista de olhos à oferta de stablecoins e está a subir bastante… mas, a dizer a verdade, quando se junta isto com entradas líquidas de ETF, eu sinto sempre que estão a ser usadas um bocado como um indicador de sentimento. A liquidez está aí, sim. Mas se o capital OTC entrou mesmo no mercado ou se é só rotação de posições, depende da actividade on-chain e das variações do saldo nas bolsas. De qualquer forma, o meu hábito é: não confundir correlação com causalidade, especialmente quando é uma coisa deste tipo a “ressoar” entre a macro e a cadeia. É preciso manter a cabeça fria.

Hoje a ver a “piscina” (pool) de jogos on-chain, de repente fiquei com um certo sentimento. A produção é mais rápida do que a inflação; por mais bonito que seja o modelo económico, não consegue aguentar. Em termos simples, é porque não há gente suficiente a entrar para “apanhar” a coisa, ou porque os cenários de consumo do token são demasiado vazios. Nos últimos tempos, apareceu uma série de projectos de restabilização (re-staking) e de shared security: as recompensas acumulam-se uma em cima da outra, e à primeira vista parece mesmo apetecível, mas eu sinto que é como uma boneca russa — no fun

Ontem à noite dei uma vista de olhos nas atas da Reserva Federal, e as expectativas de taxas de juro ficaram mais rígidas. Nestas alturas, é bastante claro: a apetência pelo risco recua e, então, o capital vai-se retirando aos poucos dos criptoativos que estavam em níveis elevados. Eu, recentemente, não fiz grandes movimentos; só reduzi um pouco de posição, sem pressa em reforçar.
Antes, eu só olhava para dados on-chain, e achava que o on-chain representava tudo; o macro era apenas um ruído de fundo difuso. Depois descobri que, quando o sentimento macro muda, mesmo que o on-chain volte a ganha

Acabei de ver o pessoal do grupo a falar outra vez sobre o preço de piso dos NFTs. Para ser sincero, neste momento o mercado está mesmo a alternar entre frio e calor. O piso a cair a ponto de “não haver pai que o reconheça”, e as taxas de royalties quase já foram engolidas. A equipa do projeto está a aguentar o tipo com narrativas da comunidade, mas quando a liquidez se evapora, quem é que ainda acredita naquela conversa? Pelo menos eu não me atrevo a “aproveitar” essas oportunidades de “médio risco” a partir do preço de piso; parece-me mais uma armadilha. Depois daquele caso de roubo nas pont

As carteiras na mão estão a aumentar cada vez mais. Uma na cadeia arb, outra na op, outra no zksync, além da BNB Chain e de vários testnets. Sempre que preciso de verificar saldos ou transferir alguma coisa, é abrir a carteira meia tarde e ainda é fácil baralhar tudo. Para ser sincero, já comecei a arranjar desculpas. As carteiras grandes mais usadas são só duas ou três para gerir os principais ativos; os outros pequenos na cadeia servem como contas dedicadas a farmar airdrops ou a guardar lixo on-chain. Limpo de vez em quando, e fico mais tranquilo.
Recentemente, vi que as coisas relacionadas

Acabei de ver alguém a falar de opções: que o comprador é basicamente a apostar na direcção, e o vendedor é quem “cobria a renda” de forma estável. Mas, na verdade, a tal “componente de valor temporal” é bastante esperta. Tu, como comprador, todos os dias vês o preço das opções diminuir; mesmo que a direcção não esteja errada, o dinheiro vai-se a evaporar. Mais tarde, a pensar nisso, parece mesmo ridículo: achas que estás a apostar numa grande explosão, mas afinal estás a trabalhar para o tempo. E o vendedor? À superfície, cobra o valor temporal, como se fosse rendas, mas quando aparece um cis

A oferta de stablecoins está a subir, o ETF também tem entradas líquidas todos os dias, e uma série de pessoas está a olhar para estes dados a dizer “o touro voltou rapidamente”. Sinceramente, não confundas correlação com causalidade: quando o dinheiro chega, nem sempre puxa o mercado imediatamente; pode ser apenas que as pessoas fora do mercado estejam a acumular munições à espera de uma oportunidade. Nos últimos tempos, na época de airdrops, aquelas plataformas de tarefas andaram a tentar fazer anti-sybil às malandras, e o sistema de pontos tornou os “ratos de airdrop” tão compulsivos como s

A verdade é que nos últimos tempos estive a analisar algumas propostas de DAO e, quanto mais vejo, mais interessante se torna. À superfície, toda a gente diz que é governação da comunidade e que toda a gente pode votar, mas nas propostas aquelas atribuições de incentivos, os time locks e até a pertença de permissões como o “pausa de emergência” já deixam bem claro qual é a estrutura de poder. Alguns projetos dizem, a bom som, que são descentralizados, mas nas propostas acabam por, silenciosamente, reservar para si mesmos um “canal especial” para ajustar parâmetros. É bastante irónico.
Mais rec

A mensagem do grupo voltou a dar 999+, guardei vários prints de “informações privilegiadas” e “ordens de KOL”, mas depois olhei melhor: muitos são imagens antigas antes do desbloqueio do calendário. Para ser sincero, quem é que paga a compra por impulso? No fim, é sempre a própria pessoa. O desbloqueio do staking, a ansiedade com a pressão vendedora… no fundo é um jogo às claras, mas há sempre quem use prints como se fossem a verdade. Eu, por agora, quando vejo alguém a dizer “primeiro faz print e guarda”, fico mais atento. Com a brisa fria a passar, manter a cabeça fria é melhor do que qualqu

Acabei de ver um projeto de “mineração social” e também vi uma data de pessoas a correr para lá interagir. Sinceramente, hoje em dia, com a questão dos airdrops, quanto mais ansioso estiveres, mais fácil é seres “reaproveitado” e caíres em esquemas.
O que eu faço agora: primeiro vejo se o background da equipa e o financiamento são credíveis; depois verifico se o contrato tem auditoria; só no fim é que considero se devo interagir. Alguns projetos já começam com staking de grande montante ou com angariação de pessoas — eu, na prática, passo logo. Afinal, quando se dá mais tempo para observar, os

Acabei de ver no grupo que estão outra vez a falar da ligação entre os fluxos de ETF e a apetência ao risco nas ações dos EUA. A verdade é que, com tantas interpretações, isso antes de mais deixa-me um pouco em alerta. Quanto mais o mercado é usado para bater certo com os dados macro, mais fácil é que se formem expectativas consensuais; e quando há consenso, muitas vezes isso significa que a viragem está perto.
O meu hábito é este: quando recorro a DeFi (empréstimos descentralizados), deixo sempre uma margem de segurança. Só fico descansado quando estou a pelo menos 30% da linha de liquidação.

Acabei de ver uma proposta de DAO e, quanto mais leio, mais interessante me parece. À superfície são direitos de voto, mas, na prática, por trás está um jogo de desenho de incentivos: quem colocou na proposta uma estrutura de recompensas para “aprovação rápida”, quem está a bloquear discretamente os limiares para votar — vale mesmo a pena olhar com atenção. Em poucas palavras, a “democracia” da governação on-chain é bastante frágil; no fim, tudo depende de quem compreende primeiro as regras e de quem tem os tokens na mão. Agora também já entraram agentes de IA para se meterem na conversa: varr

Agora, ao falar com alguém sobre stablecoins, na verdade, a transparência das reservas do USDT e do USDC, em termos simples, resume-se àquilo em que acreditas. A questão da psicologia do pânico em caso de resgates assemelha-se à rotação recente de meme coins: os jogadores mais antigos sabem que não deves apanhar a última corrida, mas os novos acham sempre que conseguem escapar. Os dados on-chain estão aí, mas quando as emoções sobem, quem é que ainda vai ver? Seja como for, a minha posição já foi reduzida há algum tempo; deixei algum cash para esperar que a tempestade passe. Fenómenos de “desa

Tenho estado a pensar nisto: ultimamente, quando há grandes transferências on-chain, ou quando as carteiras das exchanges mexem um pouco, é logo tudo interpretado por muita gente como “dinheiro inteligente”. É mesmo bastante engraçado. Se a cotação dos oráculos atrasar uns segundos, aqueles que andam a correr atrás do suposto “dinheiro inteligente” podem ser imediatamente liquidados e levados dali. Ontem o meu colega de casa ainda me perguntou: “Vês aquele grande investidor a transferir os fundos? É para comprar a fundo, é?” Eu respondi-lhe logo: primeiro, vamos ver se o preço fornecido pelo o