Com base nas estimativas de 39 instituições financeiras, a expectativa para a taxa de desemprego nos EUA em agosto apresenta uma divergência, mas tende a uma leve ascensão. O valor anterior foi de 4,2%, e as estatísticas mostram: 1 instituição estima 4,1% (Bank of Nova Scotia), 17 instituições estimam 4,2% (incluindo Société Générale, Barclays, entre outras), 20 instituições estimam 4,3% (incluindo Goldman Sachs, JPMorgan, entre outras), e 1 instituição estima 4,4% (Daiwa Capital). A mediana é de 4,3% e a média é de aproximadamente 4,25%. A maioria das instituições (mais de 50%) tende a 4,3%, refletindo um consenso de leve desaceleração no mercado de trabalho. Se o valor publicado real corresponder à expectativa da mediana, isso confirmará um crescimento do emprego fraco (como a expectativa de novas contratações está apenas entre 73k-75k), possivelmente devido à redução da demanda nos setores industrial e de serviços, bem como ao impacto da revisão para baixo dos dados anteriores.
O impacto sobre a política monetária do Federal Reserve é significativo. Antes da reunião de setembro do Federal Reserve, esses dados são um indicador chave. Se a taxa de desemprego subir para 4,3% ou mais, isso fortalecerá os sinais de arrefecimento do mercado de trabalho, acionando o alerta da "Regra de Sahm" (quando a taxa de desemprego sobe 0,5% em relação ao mínimo de 12 meses), levando o Federal Reserve a um corte de juros mais agressivo. A taxa de fundos federais atual é de 5,25%-5,5%, e o mercado já precificou quase 100% de probabilidade de corte em setembro, mas se os dados forem fracos, a probabilidade de um corte de 50 pontos base pode subir de 30% para mais de 50%. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em recentes declarações, já indicou uma dependência dos dados; se a taxa de desemprego superar as expectativas, isso acelerará a mudança para uma política mais acomodatícia, priorizando a luta contra a recessão em vez da inflação, com impactos potenciais nos caminhos das próximas reuniões, visando uma redução para 4,5%-4,75% até o final do ano.
Os dados atuais afetarão o sentimento do mercado de criptomoedas de forma positiva ou tendendo a alta. O mercado de criptomoedas é altamente sensível à liquidez macroeconômica; o aumento da taxa de desemprego reforça as expectativas de cortes nas taxas de juros, a fraqueza do dólar e a recuperação da preferência por risco são favoráveis para ativos como Bitcoin e Ethereum. Dados históricos mostram que os ciclos de afrouxamento do Fed (como 2020-2022) frequentemente elevam o valor total de mercado das criptomoedas em mais de 2 vezes. Se os dados forem mais fracos do que o esperado, isso pode causar volatilidade no curto prazo, mas é benéfico no médio e longo prazo: reduzindo os custos de empréstimo e estimulando o investimento em áreas como DeFi e NFTs. Por outro lado, se os dados forem inesperadamente fortes (como uma taxa de 4.2%), as criptomoedas podem sofrer uma correção de 5%-10%.
Em suma: com uma expectativa de 4,3%, é possível que as criptomoedas se recuperem, com o BTC a almejar alcançar os 120.000 dólares, e o $ETH poderá ultrapassar os 460-4700.
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