#CPI数据前瞻 #WCTCS9 #作手分析

#CPI数据前瞻 #作手分析
🔥 O CPI dos EUA de outubro será divulgado em breve! As notícias negativas já foram totalmente descontadas? Os dados da inflação ainda podem provocar uma queda do mercado?

Em foco nas negociações: $BTC $ETH $NVDA $GOOGL $XAU

Às 21:30 de 10 de novembro, hora de Pequim, os EUA divulgarão os dados do CPI de outubro.

Em setembro, o CPI subiu 3.7% em termos homólogos. O mercado prevê que, em outubro, o CPI global tenha subido cerca de 0.24% em termos mensais e o CPI subjacente cerca de 0.2%.

Tenho uma perspetiva diferente da expectativa generalizada do mercado para este CPI: se a inflação ficar abaixo das expectativas, o mercado poderá registar uma recuperação; mesmo que a inflação venha mais elevada, as ações dos EUA poderão não voltar a sofrer uma queda acentuada.

Porquê? Comecemos por rever o que aconteceu recentemente.

I. As notícias negativas foram divulgadas de uma só vez, mas o mercado não continuou a cair

A 3 de novembro, nas eleições intercalares dos EUA, os Democratas conquistaram o controlo das duas câmaras do Congresso. O mercado receava que a construção de centros de dados de IA e a regulação do setor tecnológico se tornassem mais rigorosas.

A 5 de novembro, as ações tecnológicas e o setor dos semicondutores dos EUA sofreram fortes quedas. O BTC também caiu, acompanhando o movimento, e o sentimento de receio no mercado intensificou-se rapidamente.

Mas, a 6 de novembro, os EUA divulgaram os dados do emprego não agrícola de outubro: foram criados 165.000 postos de trabalho, muito acima dos 65.000 esperados pelo mercado, enquanto a taxa de desemprego recuou para 4.1%.

Segundo a lógica tradicional, um mercado de trabalho forte significa menos margem para cortes das taxas de juro, o que não é favorável às ações dos EUA nem aos ativos cripto.

No entanto, o mercado não continuou a cair acentuadamente: o Nasdaq e o S&P 500 fecharam, pelo contrário, em alta.

O que significa isto?

Na minha opinião, parte das notícias negativas já tinha sido antecipada pelos preços. O mercado está a deixar de negociar apenas com base no receio macroeconómico e a reavaliar os lucros das empresas e as avaliações dos ativos.

II. Qual é a minha perspetiva sobre este CPI?

O mercado já atribui uma probabilidade relativamente elevada a uma subida das taxas de juro pela Fed em dezembro. Os futuros das taxas de juro chegaram a refletir uma probabilidade de subida de cerca de 78%.

Por isso, uma subida das taxas em dezembro já não é, por si só, uma surpresa absoluta. O que realmente vai influenciar o mercado é se os dados do CPI irão alterar ainda mais as expectativas sobre a trajetória futura das taxas de juro.

Divido a situação em três cenários:

1️⃣ CPI abaixo das expectativas:

A inflação abranda, o que poderá aliviar as preocupações do mercado quanto a novas subidas das taxas de juro. Os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA e o dólar poderão recuar, abrindo espaço para ganhos no BTC, nas ações dos EUA e no ouro.

2️⃣ CPI em linha com as expectativas:

O mercado poderá continuar a oscilar. Será importante acompanhar os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA, o dólar e os fluxos de capital, aguardando uma definição da tendência.

3️⃣ CPI acima das expectativas:

No curto prazo, poderá fazer subir os rendimentos das obrigações do Tesouro dos EUA e o dólar, pressionando o BTC, as ações tecnológicas e o ouro.

Mas, na minha opinião, mesmo que os dados venham mais elevados, não se pode concluir simplesmente que as ações dos EUA irão necessariamente voltar a cair a pique. O mercado já sofreu uma correção acentuada e as expectativas de subida das taxas já são elevadas. O essencial é perceber se o resultado real excede o que já está descontado nos preços.

III. A minha leitura e plano de negociação

O que mais me interessa é saber se, após as fortes quedas, as avaliações das empresas de qualidade já corrigiram em excesso as bolhas.

No caso das empresas cujos resultados, encomendas e fluxos de caixa continuam sólidos, penso que devemos começar a prestar atenção a oportunidades de investimento à vista a longo prazo, em vez de nos focarmos apenas nas notícias macroeconómicas negativas de curto prazo.

O mesmo se aplica ao BTC e ao ouro: não basta olhar para o valor do CPI; é também preciso acompanhar o dólar, os rendimentos reais das obrigações do Tesouro dos EUA e a reação efetiva dos fluxos de capital.

O meu plano:

• À vista: distribuir as compras de ativos de qualidade por várias fases, em vez de apostar tudo de uma só vez no fundo do mercado.

• Contratos: não apostar na direção dos dados; aguardar por uma rutura, um recuo e uma confirmação.

• Gestão do risco: se o mercado continuar a enfraquecer, reavaliar as posições e não insistir cegamente em mantê-las.

A minha ideia central: para saber até que ponto as notícias negativas já foram absorvidas, é preciso observar o comportamento dos preços, e não apenas o que dizem as notícias.

Se o CPI ficar abaixo das expectativas, o mercado poderá recuperar; se ficar acima, também será necessário observar se o mercado já antecipou esse cenário.

Não tentar adivinhar os máximos ou os mínimos, nem perseguir a primeira vela de forte subida.

A macroeconomia define a direção; a estrutura define a entrada. Deixemos que o mercado dê a resposta, em vez de o tentarmos prever!

Como achas que o mercado vai reagir após a divulgação deste CPI?

A. A inflação abranda e há uma recuperação generalizada

B. Em linha com as expectativas, o mercado continua a oscilar

C. A inflação vem mais elevada e o mercado volta a cair

D. As notícias negativas já foram descontadas e o mercado acaba por subir

Partilha a tua perspetiva nos comentários!👇

(Opinião pessoal, apenas para partilha e discussão; não constitui aconselhamento de investimento.)