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REDAÇÃO
GATE LANÇA O POSEC: UMA NOVA FORMA DE MEDIR A SEGURANÇA DAS EXCHANGES, COM UMA COBERTURA DE 104.58% EM COLD STORAGE

Imagine que acorda uma manhã e descobre que uma exchange sofreu uma grave violação de segurança que envolveu as suas carteiras online. A primeira pergunta que lhe vem à cabeça é simples: os ativos dos clientes continuam protegidos e a plataforma tem fundos armazenados em segurança suficientes para os cobrir?

Esta é uma questão importante para qualquer pessoa que utilize uma exchange de ativos digitais. Ter reservas suficientes é uma parte da segurança, mas saber como essas reservas estão armazenadas é igualmente importante. A Gate introduziu um novo modelo, denominado Proof of Security (PoSEC), para responder a esta segunda questão e proporcionar maior visibilidade sobre a estrutura de proteção dos seus ativos.

UM NOVO PADRÃO
A 5 de novembro de 2026, a Gate apresentou oficialmente o Proof of Security, conhecido como PoSEC. O modelo centra-se na forma como os ativos da plataforma são armazenados e em saber se o cold storage, por si só, consegue cobrir todos os ativos dos utilizadores num cenário extremo em que todo o saldo das hot wallets se perde.

Isto introduz uma forma adicional de analisar a segurança das exchanges. Em vez de analisar apenas se uma exchange detém ativos suficientes, os utilizadores também podem examinar como esses ativos estão distribuídos entre carteiras online e armazenamento offline.

A ideia principal é simples: a segurança não deve depender apenas da quantidade de ativos detida por uma exchange. Deve também ter em conta onde esses ativos são guardados e quanta proteção permanece caso uma parte importante da infraestrutura seja comprometida.

POR VS POSEC

Para compreender a importância deste desenvolvimento, é essencial perceber a diferença entre Proof of Reserves (PoR) e Proof of Security (PoSEC).

O Proof of Reserves centra-se em saber se uma plataforma detém ativos suficientes para cobrir os saldos dos seus clientes. Ajuda os utilizadores a perceber se a exchange dispõe de reservas suficientes para cumprir as suas obrigações.

O PoSEC acrescenta outra dimensão, analisando a estrutura de armazenamento desses ativos. Centra-se na quantidade mantida em cold storage, em comparação com o total de ativos dos utilizadores.

Pense nisto da seguinte forma:

O POR PERGUNTA: A EXCHANGE TEM ATIVOS SUFICIENTES PARA COBRIR OS SALDOS DOS CLIENTES?

O PoSEC pergunta: Se todos os ativos das carteiras online se perdessem, os ativos em cold storage continuariam a ser suficientes para cobrir os saldos dos clientes?

Estas duas abordagens têm finalidades diferentes, mas complementares. Em conjunto, proporcionam uma perspetiva mais abrangente da suficiência das reservas e da segurança do armazenamento de ativos.

O QUE É O COLD STORAGE

Cold storage refere-se à manutenção de ativos digitais offline, em vez de estarem continuamente ligados à internet.

Isto reduz a exposição direta a ataques online, uma vez que as chaves privadas que controlam estes ativos não são guardadas em sistemas de carteiras comuns ligados à internet.

As hot wallets, por outro lado, estão ligadas a sistemas online e são normalmente utilizadas nas operações diárias, incluindo depósitos e levantamentos de clientes.

Ambos os tipos de armazenamento têm funções importantes.

As hot wallets permitem transações convenientes e ajudam uma exchange a processar a atividade diária. O cold storage proporciona uma camada adicional de proteção, mantendo uma parte maior dos ativos fora das operações online de rotina.

O desafio consiste em encontrar o equilíbrio certo entre acessibilidade e segurança. Uma exchange precisa de processar levantamentos de forma eficiente e, ao mesmo tempo, proteger os ativos contra possíveis incidentes de segurança.

O PoSEC pretende tornar este equilíbrio mais visível através de informação mensurável.

COBERTURA DE 104.58%

Um dos números mais importantes da divulgação inicial do PoSEC pela Gate é o rácio de cobertura de cold storage anunciado, de 104.58%.

A captura da estrutura de armazenamento publicada tem como data 4 de novembro de 2026, às 00:00 UTC.

A Gate divulgou a seguinte distribuição de ativos:

COLD STORAGE: 88.26%

HOT WALLETS: 11.74%

ATIVOS DOS UTILIZADORES: 84.39% DA ESTRUTURA DE RESERVAS DIVULGADA

ATIVOS DA PLATAFORMA: 15.61% DA ESTRUTURA DE RESERVAS DIVULGADA

O rácio de cobertura de cold storage divulgado compara a percentagem em cold storage com a percentagem dos ativos dos utilizadores. Com base nestes valores, a Gate indica um rácio de cobertura de 104.58%.

O QUE SIGNIFICA ESTE NÚMERO?

Um rácio superior a 100% indica que o montante divulgado em cold storage é suficiente para cobrir a percentagem dos ativos dos utilizadores divulgada, segundo a metodologia de cálculo utilizada.

Em termos simples, o modelo foi concebido para demonstrar que, mesmo que os ativos mantidos em hot wallets se perdessem por completo, a cobertura divulgada em cold storage continuaria a ser suficiente para cobrir os ativos dos utilizadores.

Esta é uma distinção importante, porque o modelo se centra num cenário de risco extremo, e não nas operações diárias habituais.

VANTAGENS

Esta abordagem pode trazer várias vantagens.

Em primeiro lugar, proporciona transparência adicional. Os utilizadores podem analisar a distribuição dos ativos, em vez de dependerem apenas de um valor de cobertura das reservas.

Em segundo lugar, introduz uma medida de segurança clara. Um rácio de cobertura de cold storage superior a 100% oferece aos utilizadores um parâmetro simples para compreenderem o nível de proteção divulgado.

Em terceiro lugar, incentiva melhores práticas no setor. Se as exchanges começarem a divulgar informações comparáveis sobre as suas estruturas de armazenamento, os clientes poderão dispor de mais informação para avaliar os mecanismos de segurança das diferentes plataformas.

Em quarto lugar, o PoSEC complementa os métodos de verificação de reservas existentes. O Proof of Reserves e o Proof of Security analisam diferentes aspetos da proteção dos ativos, pelo que a sua utilização conjunta fornece mais informação do que a utilização de apenas uma destas medidas.

Por fim, o modelo oferece aos utilizadores uma forma prática de refletir sobre riscos de segurança extremos. Em vez de se centrarem exclusivamente em saber se uma plataforma tem ativos suficientes no presente, também levanta a questão de quanta proteção permanece caso a infraestrutura das suas carteiras online sofra uma falha grave.

Num setor em que a confiança e a transparência são essenciais, estas são áreas em que é possível fazer progressos significativos.

LIMITAÇÕES

No entanto, um novo modelo de segurança não deve ser automaticamente considerado uma garantia de que todos os riscos possíveis foram eliminados.

Há limitações importantes que os utilizadores devem compreender.

Em primeiro lugar, um rácio de cobertura de cold storage não prova que uma exchange esteja totalmente protegida contra ciberataques. Mede um aspeto específico da segurança dos ativos, e não todas as possíveis vulnerabilidades da tecnologia, das operações ou dos controlos internos de uma exchange.

Em segundo lugar, cold storage não significa que os ativos nunca possam ser acedidos ou comprometidos. A segurança também depende da gestão das chaves privadas, dos procedimentos de autorização, dos controlos operacionais e das pessoas responsáveis pela gestão desses sistemas.

Em terceiro lugar, manter os ativos offline pode criar desafios operacionais. As exchanges continuam a ter de processar levantamentos, depósitos e outras transações. A transferência de ativos entre sistemas de armazenamento exige uma gestão e uma autorização cuidadosas.

Em quarto lugar, uma percentagem de cobertura elevada não deve ser confundida com uma garantia de levantamentos imediatos em qualquer cenário de emergência possível. A cobertura dos ativos e a disponibilidade operacional são coisas diferentes.

Estas distinções são importantes porque a segurança não se resume a um único número. Resulta de uma combinação de tecnologia, procedimentos, verificação independente e gestão responsável.

UM DETALHE IMPORTANTE

Há outro aspeto da divulgação inicial da Gate que merece ser analisado.

A estrutura de reservas e a estrutura de armazenamento baseiam-se em capturas feitas em momentos diferentes. A comparação publicada baseia-se nas percentagens dos ativos, e não numa avaliação totalmente reconciliada das duas estruturas num único momento idêntico. As variações de preço e os fluxos de ativos entre as capturas não são incluídos nessa comparação.

Isto não invalida automaticamente o valor divulgado, mas é um detalhe metodológico importante.

Para os utilizadores que avaliam o rácio de 104.58%, compreender como a percentagem é calculada é tão importante como analisar o valor final.

Uma comparação feita no mesmo momento, juntamente com métodos de avaliação claros e uma verificação independente, daria mais confiança na avaliação da relação entre os ativos em cold storage e as responsabilidades perante os clientes.

A transparência é mais útil quando as pessoas conseguem compreender não só o resultado, mas também os pressupostos subjacentes.

VERIFICAÇÃO INDEPENDENTE

A Gate declarou que os dados atuais do PoSEC estão a ser verificados por uma empresa de auditoria independente.

A análise prevista abrange três áreas importantes:

Autenticidade e controlo dos ativos: verificar se os ativos divulgados existem efetivamente e são controlados pela Gate.

Metodologia de avaliação e divulgação: analisar a forma como os ativos são avaliados, classificados e incluídos nos cálculos.

Cálculos de cobertura: analisar se o rácio de cobertura de cold storage divulgado foi calculado corretamente.

A verificação independente ainda está em curso, e o relatório de auditoria deverá ser publicado após a sua conclusão.

Esta é uma etapa importante, porque a divulgação pública de uma métrica de segurança e a verificação independente das informações que lhe estão subjacentes são coisas diferentes.

A análise concluída será uma parte importante da avaliação da credibilidade da divulgação inicial.

CONSIDERAÇÕES FINAIS

Para o setor mais vasto dos ativos digitais, a introdução do PoSEC levanta uma questão importante sobre o que os utilizadores devem esperar de uma exchange segura.

Já não basta falar apenas da quantidade de ativos que uma exchange detém. A forma como esses ativos são armazenados e protegidos, e a possibilidade de verificar de forma independente os valores divulgados, também merecem atenção.

A Gate deu um passo para tornar estes detalhes mais visíveis através do seu novo modelo. A próxima etapa importante será a conclusão da verificação independente e a continuidade do desenvolvimento de uma divulgação transparente das informações de segurança.

No final de contas, a confiança constrói-se com informação clara, salvaguardas mensuráveis e responsabilização consistente.

Acha que o PoSEC poderá incentivar outras exchanges a divulgar com a mesma transparência a cobertura dos seus ativos em cold storage?

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Clarificar o cálculo dos 104.58%

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