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O ouro voltou a superar os $4,100, e a primeira pergunta que todos fazem é se vêm aí novos máximos. Acho que, por agora, essa é a pergunta errada. Eis como vejo a situação, em termos simples.

De onde veio a subida

O ouro subiu mais de 3% na quarta-feira e avançou mais cerca de 2% na quinta-feira. Dos cerca de $3,940 antes das eleições para aproximadamente $4,135 agora, é uma subida de cerca de 5% em dois dias. A razão não foi o medo. O dólar caiu para o nível mais baixo num mês, a yield a 10 anos recuou para cerca de 4.89% e o petróleo desceu, com a esperança de que as tensões com o Irão diminuam. É uma subida motivada pelo alívio nas taxas, não uma corrida à segurança.

Porque é que isso importa

O ouro não paga juros, por isso beneficia de yields em queda e de um dólar mais fraco. Mas o mercado continua a atribuir cerca de 80% de probabilidade a uma nova subida das taxas da Fed em dezembro. Portanto, o ouro está a subir apesar de o seu maior obstáculo continuar presente. Isso torna a recuperação real, mas frágil.

Os novos máximos ainda estão longe

Um relatório afirma que o ouro continua mais de 20% abaixo do nível em que se encontrava antes de a guerra com o Irão começar, no final de fevereiro. Se isso estiver certo, para voltar a esse nível seria necessária uma subida de cerca de 25% a partir daqui, porque um dividido por 0.8 é 1.25. Portanto, falar em novos máximos é prematuro. A questão mais imediata é saber se os $4,000 podem tornar-se um suporte.

Os números no meu gráfico

O meu gráfico do ouro mostra o preço em 4,116.70. O nível seguinte acima é 4,214.76, ou seja, mais 2.4%. Abaixo estão 4,089.52, menos 0.7%, depois 4,034.59, menos 2.0%, depois 3,989.56, menos 3.1%, e, por fim, 3,847.37, menos 6.5%. O preço acabou de voltar a ficar acima das três médias móveis, que se situam entre 3,990 e 4,090, e isso é um bom sinal. O RSI está perto de 55, por isso não está sobrecomprado. A linha de momentum continua abaixo de zero, mas começou a subir. O ouro à vista está agora um pouco acima do valor do meu gráfico, por isso atualize o preço antes de usar estes dados.

Sexta-feira é o verdadeiro teste

Os dados do emprego são divulgados na sexta-feira às 8:30 da manhã, hora de Nova Iorque, e a previsão é de cerca de 65,000 empregos. Um valor bem acima disso faria aumentar as probabilidades de uma subida das taxas, valorizaria o dólar e voltaria a pôr os $4,000 em jogo. Um valor fraco teria o efeito contrário e poderia abrir caminho para a zona entre 4,200 e 4,230, que muitos traders estão a acompanhar.

A minha opinião: vejo isto como uma recuperação dentro de uma tendência descendente mais ampla, e ainda não como o início de uma nova fase de alta. Antes de lhe chamar algo mais, quero ver um fecho diário acima de 4,215 e uma diminuição das probabilidades de subida das taxas. Se os 4,000 não aguentarem, olharia a seguir para a zona dos 3,850. Até lá, prefiro esperar por sexta-feira a tentar aproveitar a subida.

Isto não é aconselhamento financeiro.

Acha que o ouro precisa de uma pausa depois de uma subida de 5%, ou a queda das yields vai mantê-lo em alta? E compraria numa descida para perto dos $4,000 ou esperaria por um fecho acima de 4,215?

@Gate_Square