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- Resultados da Qualcomm e da Arm hoje: porque $QCOM e $ARM vão decidir a próxima recuperação das ações de semicondutores

Hoje, todos os olhares estão postos em dois nomes. $QCOM e $ARM.

As ações da Qualcomm estão em foco em Wall Street esta quarta-feira, 4 de novembro, enquanto o fabricante de semicondutores se prepara para anunciar os resultados financeiros do quarto trimestre do ano fiscal de 2026, após o fecho do mercado bolsista dos EUA.

Este não é um dia de resultados normal. É o dia que vai decidir se a recuperação das ações de semicondutores que vimos ontem continua ou falha.

Dados confirmados sobre os resultados:

$QCOM Qualcomm:
• Resumo do 3.º trimestre do ano fiscal de 2026: a Qualcomm apresentou receitas de 9.95 mil milhões de dólares no 3.º trimestre do ano fiscal de 2026, menos 4% em termos homólogos, mas acima das estimativas dos analistas, de 9.66 mil milhões de dólares. O lucro por ação não-GAAP caiu 20.2%, para $2.21, ficando ligeiramente abaixo da expectativa do mercado, de $2.22. • A 29 de julho, a Qualcomm apresentou resultados financeiros mistos para o 3.º trimestre do ano fiscal de 2026. As receitas foram de 9.95 mil milhões de dólares, menos 4% em termos homólogos, mas acima da estimativa consensual, de 9.66 mil milhões de dólares.
• Calendário do 4.º trimestre: a Qualcomm agendou a divulgação dos resultados do ano fiscal de 2026 para 4 de novembro de 2026, após o fecho do mercado. A Qualcomm anunciou a 22 de outubro de 2026 que publicará os resultados do quarto trimestre e do ano fiscal de 2026 a 4 de novembro de 2026, após o fecho do mercado.
• Previsões para o 4.º trimestre: receitas entre 9.7 mil milhões de dólares e 10.5 mil milhões de dólares e lucro por ação não-GAAP entre $2.05 e $2.25.
• Preço atual: $QCOM 165.86 USD, em alta de 0.86% hoje; intervalo de 52 semanas: 121.99 - 259.92. Em baixa de -10.28% no último mês.
$ARM Arm Holdings:
• Preço atual: 192.165 USD, em baixa de -5.099% hoje; abertura 201.98, máximo 209.49, mínimo 190.06. Intervalo de 52 semanas: 100.02 - 452.7. Retorno a 5 dias: -13.96%, a 1 mês: -37.51%.
• A ARM está na base da arquitetura de todos os chips para smartphones. Qualcomm, Apple, MediaTek e Nvidia pagam royalties de licenciamento à ARM. Quando a ARM espirra, a indústria móvel apanha uma constipação.
Porque estão os resultados da Qualcomm e da Arm em foco ao mesmo tempo?
1. Fazem parte do mesmo ecossistema: as receitas da Qualcomm no terceiro trimestre do ano fiscal ficaram 4.00 por cento abaixo do valor registado no ano anterior, enquanto o lucro por ação não-GAAP foi de $2.21. A próxima divulgação de resultados da Qualcomm está prevista para 4 de novembro de 2026. A ARM licencia a sua arquitetura de CPU à Qualcomm. Cada chip Snapdragon vendido significa royalties para a ARM. Se as receitas da Qualcomm com telemóveis caírem 20% em termos homólogos, o crescimento dos royalties da ARM também abranda. Movem-se em conjunto.
2. A preocupação com os custos da IA: as ações da Qualcomm estão hoje em grande destaque devido aos resultados trimestrais e às perspetivas de crescimento, em meio a preocupações com os custos da IA. Wall Street pergunta: a monetização dos investimentos em IA nos telemóveis e dispositivos de edge computing está a acontecer suficientemente depressa para cobrir os custos de I&D? A Qualcomm apresentou receitas de 9.95 mil milhões de dólares, menos 4%, mas ainda assim superou as estimativas. Isso mostra que o controlo de custos está a funcionar, mas o crescimento ainda não regressou.
3. A incerteza em torno da decisão judicial: a Qualcomm invoca a decisão sobre a Arm, enquanto as ações da Qualcomm estão 31.00 por cento abaixo do máximo. O litígio entre a Qualcomm e a Arm sobre o licenciamento de CPUs personalizadas tem sido uma nuvem negra. Uma decisão favorável à Qualcomm permitiria desbloquear o roteiro da sua CPU personalizada Oryon para PCs e smartphones. Uma decisão favorável à Arm aumentaria os custos de licenciamento para todos.
O que vai determinar a recuperação?

As ações das fabricantes de chips subiram na terça-feira, quando os investidores voltaram às ações relacionadas com a IA. O Philadelphia Semiconductor Index avançou 3%. Broadcom e Nvidia subiram 3.1% e 2.3%. A AMD subiu 6.2% na negociação pré-mercado de hoje, após apresentar previsões fortes.

Para que essa recuperação se mantenha, a Qualcomm e a Arm têm de apresentar dois resultados esta noite:

A. QCOM: tem de superar as previsões de receitas de $9.7-10.5B e mostrar que os inventários de telemóveis estão a estabilizar. Se a QCOM disser que o 1.º trimestre de 2027 vai crescer, $QCOM sobe para $180+ e arrasta $ARM para cima.

B. ARM: tem de mostrar crescimento dos royalties provenientes de smartphones com IA e centros de dados. Uma queda de -37.51% da ARM num mês significa que as expectativas já foram revistas em baixa. Uma pequena superação das previsões poderá desencadear uma compressão de posições curtas de 10%.

A minha perspetiva académica:

Estes resultados não dizem respeito ao lucro por ação de $2.21 do trimestre passado. Dizem respeito à arquitetura do futuro.
• Se a Qualcomm disser que a produção dos seus novos chips para PCs com IA e arquitetura Arm está a aumentar, tanto $ QCOM como $ARM ganham.
• Se a Qualcomm prever receitas do 4.º trimestre acima do ponto médio de $10.1B, confirma que o mercado de telemóveis estabilizou após uma queda de -20%.
• Se a Arm prever que o crescimento dos royalties volte aos dois dígitos, $ARM recupera do mínimo de 100 e aproxima-se dos 250.
Para os traders que negoceiam ações de Taiwan na Gate: $2454 MediaTek e $2330 TSMC estão diretamente relacionadas. A MediaTek paga royalties à Arm; a TSMC fabrica os chips da Qualcomm. O lançamento de 19 ações de Taiwan com USDT pela Gate significa que pode negociar todo este triângulo Qualcomm-Arm-TSMC durante o horário asiático.

Esta noite, às 4 PM ET, após o fecho do mercado, $QCOM apresenta resultados. $ARM apresenta resultados numa janela temporal muito semelhante.

Será que a Qualcomm e a Arm vão confirmar a recuperação das ações de semicondutores ou pôr-lhe fim?

Estou a acompanhar as taxas de financiamento e o volume de negociação pré-mercado de $ QCOM $ARM na Gate à procura de pistas.

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