#WCTCS9 #XAU

Análise da recuperação do ouro (XAU): de onde recuperou, onde realizar lucros e quando sair

O ouro tem atravessado um período difícil. Do máximo de finais de agosto, perto de 4,696.79 USD (durante a sessão, a 25 de agosto), ao mínimo de 3,870.19 USD a 30 de outubro, o XAU caiu cerca de 17.6%. Esta queda levou o metal bem abaixo da EMA de 20 períodos, que, segundo os dados da TMGM, se situava perto de 4,063.86 USD no início de novembro. Assim, a estrutura da tendência continua a ser baixista nos períodos temporais mais alargados. A questão que os traders colocam agora é se o fundo já foi atingido. Na minha opinião, a resposta é «possivelmente, mas ainda não está confirmado».

O que aconteceu na recuperação mais recente: A 30 de outubro, o XAU fechou a 3,875.29 USD, depois de tocar nos 3,870.19. Nas sessões seguintes, recuperou. A 2 de novembro, fechou a 3,946.53 USD (+1.84% no dia). A 3 de novembro, fechou a 3,930.18 USD (-0.41%), depois de o petróleo recuperar e de os traders reavaliarem as notícias do Médio Oriente. A 4 de novembro, a sessão registou até agora um máximo de 4,038.98 USD, e o ativo está a ser negociado perto de 4,034.48 USD, cerca de +4.11% acima do fecho de 30 de outubro e cerca de +4.36% acima do mínimo de 30 de outubro.

Porque é que o ouro se movimentou desta forma: Há três fatores a influenciar o preço. Primeiro, as perspetivas para as taxas de juro. A subida dos preços do petróleo alimenta as expectativas de inflação, o que mantém a Fed numa posição agressiva e aumenta o custo de oportunidade de deter um ativo sem rendimento. Segundo, o dólar dos EUA e as yields das obrigações do Tesouro. O ouro é cotado em dólares, pelo que um dólar mais forte limita a subida. Terceiro, as notícias geopolíticas. A procura de ativos de refúgio tem feito subir o ouro durante períodos de escalada de tensões, mas o metal também tem sido vendido quando os picos do petróleo fazem subir as expectativas para as taxas de juro. É por isso que o metal tem oscilado bruscamente em reação às notícias do Médio Oriente. A recuperação que estamos a observar deve-se mais ao fecho de posições curtas e a uma pausa na força do dólar do que a uma mudança clara no panorama macroeconómico.

Níveis importantes que estou a acompanhar:
- Suporte principal: 3,870 a 3,875 (mínimo e fecho de 30 de outubro). Um fecho diário abaixo de 3,850 invalidaria a recuperação e abriria caminho a um novo teste da base de finais de outubro, perto de 4,000, que passaria a funcionar como resistência, com risco de queda até à zona dos 3,800.
- Suporte secundário: 3,900 a 3,930 (zona do mínimo e do fecho de 3 de novembro). É o primeiro nível que os compradores têm de defender numa correção.
- Resistência a curto prazo: 4,020 a 4,065. Esta faixa inclui os máximos de 27 a 29 de outubro e a zona onde se situa a EMA de 20 períodos. Um fecho diário acima deste nível seria o primeiro sinal efetivo de uma mudança de tendência.
- Resistência principal: 4,140 a 4,170. Este foi o limite inferior do intervalo do início de outubro (os fechos entre 2 e 21 de outubro situaram-se maioritariamente entre 4,100 e 4,170). Recuperar esta zona confirmaria que a quebra de outubro foi totalmente revertida.
- Resistência superior: 4,200 a 4,220, e a zona de meados de agosto, perto de 4,450 a 4,600, para uma recuperação mais ampla.

Ideias de negociação (para discussão, não constituem aconselhamento personalizado):

Cenário 1: Comprar na correção. Se o XAU recuar para 3,890 a 3,930 e se mantiver nesse intervalo, formando uma vela diária de inversão em alta, ponderaria abrir uma posição longa de pequena dimensão, com um stop abaixo de 3,850. Os objetivos são 4,020 a 4,065 para a primeira realização de lucros (cerca de +2.4% a +4.2% entre 3,930 e 3,890, consoante o preço de entrada) e, em seguida, 4,140 a 4,170 para a segunda (cerca de +5% a +6%). A dimensão da posição deve ser pequena, porque a relação risco/retorno piora se o suporte dos 3,870 ceder.

Cenário 2: Entrada numa quebra em alta. Se o XAU fechar acima de 4,065 numa base diária, com aumento do volume, a operação passa a ser uma continuação de momentum, em vez de uma tentativa de comprar no fundo. Entrada num novo teste dos 4,065 enquanto suporte, stop abaixo de 4,020 e primeiro objetivo perto de 4,140. Esta configuração é mais favorável se o dólar enfraquecer.

Cenário 3: Ficar de fora ou vender nas recuperações. Se o preço não conseguir ultrapassar os 4,020 e fechar abaixo de 3,870, a recuperação terá terminado e a tendência continuará em baixa. Nesse caso, procuraria vender nas recuperações para 3,980 a 4,020, com um stop acima de 4,065, visando 3,800 e, depois, a zona dos 3,750. As posições curtas acarretam risco associado às notícias, porque uma notícia sobre o petróleo ou a geopolítica pode fazer o ouro oscilar 1% a 2% numa hora.

Regras de saída que utilizo:
- Realizar parcialmente os lucros em cada objetivo (por exemplo, vender um terço a 4,020, um terço a 4,065 e deixar o restante seguir até 4,140).
- Mover o stop para o ponto de entrada quando o primeiro objetivo for atingido.
- Sair totalmente se o fecho diário quebrar o nível do stop, independentemente da narrativa.
- Não reforçar uma posição em perda abaixo de 3,850 sem um sinal claro de inversão.

Eventos que podem alterar o panorama esta semana: O resultado das eleições intercalares dos EUA e as primeiras reações nos mercados de taxas de juro e do dólar. O relatório de emprego não agrícola dos EUA de outubro, na sexta-feira, que é o principal indicador económico previsto capaz de influenciar as expectativas para as taxas da Fed. Quaisquer comentários da Fed, uma vez que os responsáveis voltam a falar em público após o período de silêncio, e novas oscilações do petróleo relacionadas com o Médio Oriente. Um relatório de emprego fraco aliviaria a pressão sobre as taxas e apoiaria o ouro; um relatório forte, acompanhado por um tom agressivo da Fed, dificultaria a manutenção do suporte dos 3,870.

Dicas para traders:
- Negocie os níveis, não as notícias. Espere que o preço confirme antes de agir.
- Utilize os fechos diários, e não as oscilações intradiárias, para confirmar mudanças de tendência.
- Acompanhe o petróleo. Neste ciclo, a subida do petróleo tem sido desfavorável ao ouro através do canal das taxas de juro.
- Mantenha a dimensão da posição reduzida nos dias de divulgação de eventos, uma vez que a volatilidade das eleições intercalares e dos dados de emprego não agrícola pode fazer o ouro oscilar rapidamente 1% a 2%.
- Defina o seu plano por escrito antes de entrar, incluindo o ponto de saída caso a análise esteja errada.

O ouro recuperou cerca de 4% face ao mínimo de outubro, mas continua bem abaixo do máximo de agosto e da média móvel importante. A recuperação merece ser acompanhada, mas a tendência só mudará quando o ouro recuperar os níveis de 4,065 e, depois, de 4,140 em fechos diários. Até lá, encararia as recuperações com cautela e manteria o foco na linha de suporte dos 3,870.#ShareWeekly