A política tarifária de Trump vai mudar de rumo? A renovação do Congresso dos EUA pode trazer uma nova tempestade aos mercados globais!

Nas eleições intercalares dos EUA, o que merece mais atenção não é apenas a disputa pelos lugares no Congresso, mas também a possibilidade de a política tarifária da administração Trump enfrentar novos obstáculos.

Trump tem usado as tarifas de forma bastante visível, mas elas são uma faca de dois gumes. Para os EUA, podem reforçar o poder negocial e proteger alguns setores nacionais; para as empresas, porém, o aumento dos custos de importação, os ajustamentos das cadeias de abastecimento e a pressão sobre os preços para os consumidores são custos bem reais.

Se os democratas recuperarem a Câmara dos Representantes, o Congresso poderá reforçar a supervisão da política comercial e promover audições e medidas legislativas de controlo. No entanto, importa notar que uma parte substancial da política tarifária é implementada através dos poderes executivos e das agências administrativas, pelo que a renovação do Congresso não significa que as tarifas sejam imediatamente abolidas. Mesmo que os democratas assumam o controlo de ambas as câmaras, uma mudança significativa de política poderá continuar a esbarrar em obstáculos, como o veto presidencial.

Quanto aos mercados, se as tensões comerciais abrandarem, as empresas multinacionais e os setores da indústria transformadora e do consumo poderão ter algum alívio; se as tarifas continuarem a subir, as margens das empresas poderão ser pressionadas e as expectativas de inflação poderão voltar a aumentar. O ouro poderá, por sua vez, atrair capital de refúgio devido à incerteza comercial.

Na minha opinião, as tarifas não são um almoço grátis: os custos acabam muitas vezes por ser transferidos entre as empresas, os consumidores e as cadeias de abastecimento globais.

Os investidores não precisam de tentar adivinhar todos os dias qual será a próxima lista de tarifas. Devem, antes, acompanhar a capacidade das empresas para repercutirem os custos e das cadeias de abastecimento para se adaptarem. Afinal, o que mais assusta os mercados não são as mudanças de política, mas sim serem apanhados desprevenidos!#每周来晒 e #美国中期选举进入最后冲刺