Recentemente, altos responsáveis iranianos afirmaram que, se voltarem a confrontar-se com os Estados Unidos, o conflito durará mais do que da última vez. É uma declaração que soa bastante dura, mas parece mais dirigida ao público interno. O Irão enfrenta atualmente uma inflação elevada, pressão sobre o rial e problemas interligados de emprego e condições de vida. Uma postura firme pode tranquilizar os conservadores e a população nas ruas, além de manter a narrativa da «resistência» perante os aliados regionais. Mas, no xadrez do Médio Oriente, há sempre uma distância entre as palavras e as ações concretas: após o incidente de Soleimani, em 2020, o Irão lançou mísseis contra bases norte-americanas; os preços do petróleo subiram brevemente e depois recuaram rapidamente. Em 2024, o Irão e Israel atacaram-se mutuamente, e o mercado voltou a disparar primeiro e a recuar depois. Isto mostra que, entre as declarações políticas e uma escalada efetiva, há muitas oportunidades para desanuviar a situação. Quanto ao estreito de Ormuz, cerca de um quinto do transporte mundial de petróleo passa por ali, pelo que qualquer sinal de instabilidade pode fazer disparar os preços do petróleo e os custos de transporte. Mas o custo de um bloqueio efetivo ou de um conflito prolongado seria algo que o próprio Irão não conseguiria suportar. O mesmo se aplica aos Estados Unidos: a presença de tropas no Médio Oriente e o destacamento de porta-aviões são demonstrações de força; a questão de saber se estão dispostos a envolver-se noutra guerra prolongada de desgaste é outra. No que toca às negociações, na semana passada paguei o preço por ter colocado o stop loss demasiado perto: assim que surgiu a notícia, o mercado primeiro fez um pavio e depois avançou; o stop loss foi acionado duas vezes. A direção estava certa, mas a volatilidade expulsou-me da posição. Agora aprendi a lição: quando leio as notícias, já não me fixo apenas na reação inicial. Coloco o stop loss fora da zona de impacto da notícia, deixo alguma margem e espero que as palavras e as ações se distingam antes de agir. Esta leitura — palavras duras sobretudo para consumo interno, distância entre discurso e ação, e o mercado a oscilar antes de recuperar — estará certa? Voltarei na próxima semana para confirmar.