#StrategySTRCNears100ParValue $STRC

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Uma cotação de $100 pode ser mais importante para a Strategy do que parece.
A STRC subiu recentemente para aproximadamente $99.30, aproximando-se do seu valor nominal de $100 pela primeira vez em 165 dias. Mas a questão mais importante é o que esta recuperação poderá significar para a capacidade da Strategy de angariar capital.
Eis por que estou a acompanhar isto de perto.
1️⃣ Porque é que o nível de $100 é importante
A Strategy indicou que não pretende emitir novas ações STRC abaixo do seu valor nominal de $100 para financiar compras de Bitcoin.
Isto cria uma distinção importante:
Abaixo de $100: a emissão de novas ações poderia significar angariar menos do que o seu valor nominal.
Perto de $100: a empresa poderá ter mais flexibilidade para emitir ações perto do valor nominal.
Procura sustentada: poderia tornar esta fonte de financiamento mais útil ao longo do tempo.
No entanto, uma única subida até $99.95 não confirma que a emissão de novas ações tenha sido retomada.
2️⃣ O mecanismo de dividendos também faz parte da história
A STRC tem atualmente uma taxa de dividendos anualizada de 12%, revista mensalmente ao abrigo da política da Strategy.
Os acionistas também aprovaram uma alteração aos mecanismos de acumulação diária e pagamento de dividendos. A primeira data de registo dos dividendos diários está prevista para 1 de novembro, com pagamento a 2 de novembro, sujeito à entrada em vigor dos termos alterados.
Pagamentos de dividendos mais frequentes poderão ajudar a reduzir os ajustamentos previsíveis dos preços em torno das datas de pagamento de dividendos. Mas não eliminam o risco do emitente nem garantem que a STRC se mantenha perto dos $100.
3️⃣ O que isto poderá significar para o Bitcoin
Se a procura por STRC continuar forte e a Strategy retomar a emissão de ações perto do valor nominal, a empresa poderá angariar capital adicional para compras de BTC.
Isto cria um possível ciclo de financiamento:
Procura por STRC → capital angariado → possíveis compras de BTC → maior exposição ao Bitcoin.
Mas este ciclo depende da procura dos investidores, dos custos de financiamento, das condições do mercado de BTC e das decisões de afetação de capital da Strategy. Um mercado de BTC mais fraco também poderá levar os investidores a reavaliar o risco de toda a estrutura.
4️⃣ O risco que os investidores não devem ignorar
A STRC é capital próprio preferencial perpétuo, não um depósito garantido por Bitcoin nem um produto com resgate garantido a $100. Os dividendos estão sujeitos aos termos aplicáveis e às declarações do conselho de administração, e o preço de mercado pode descer abaixo do valor nominal.
Uma taxa de dividendos de 12% poderá atrair investidores focados no rendimento, mas representa também um custo de financiamento que a Strategy tem de gerir.
A minha opinião: O verdadeiro sinal não é saber se a STRC atinge os $100 numa única sessão. É saber se consegue manter uma procura saudável perto do valor nominal sem depender em excesso de recompras ou de outras medidas de apoio.
A seguir, acompanharia três aspetos:
Se a STRC se mantém perto dos $100 ao longo de várias sessões.
Se a Strategy confirma a emissão de novas ações STRC.
Se algum capital adicional angariado se traduz efetivamente em compras de BTC.
Uma questão que vale a pena debater: Se a STRC se mantiver perto do valor nominal, isso dá-lhe mais confiança na capacidade da Strategy para financiar futuras acumulações de Bitcoin, ou continua a preocupar mais o custo de financiamento de 12%?
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