O volume de negociação ao fim de semana é apenas cerca de 30% do registado nos dias úteis, por isso não é de admirar que consiga fazer subir os preços: o livro de ordens é pouco profundo, há poucas ordens colocadas e basta pouco capital para empurrar os preços para cima. A derrapagem também é maior do que o habitual. Por exemplo, se o volume negociado no mercado à vista num dia útil normal for 100, ao fim de semana poderá ficar pelos 30, ou até menos em certos períodos. Nestas alturas, uma grande vela de alta pode parecer impressionante, mas é muito provável que seja apenas uma oscilação amplificada pela falta de liquidez — não lhe deem demasiada importância. Já se viram situações semelhantes em muitas criptomoedas de pequena capitalização: ao fim de semana, sobem de repente 5% a 10%, mas, quando a liquidez regressa perto da abertura do mercado acionista dos EUA na segunda-feira, acabam por devolver gradualmente esses ganhos. Por isso, prefiro encarar as subidas ao fim de semana como ruído, e não como confirmação de uma tendência.

Confio na segurança das carteiras MPC. Mecanismos como as assinaturas de limiar, a fragmentação de chaves privadas e a aprovação por múltiplas assinaturas conseguem, de facto, reduzir o risco associado a uma chave privada única, e tanto as soluções de custódia como as de autocustódia estão cada vez mais maduras. Mas, por muito importante que seja a segurança, quem continua a determinar o preço dos ativos on-chain são as horas após a abertura do mercado acionista dos EUA. O mercado cripto negoceia 24 horas por dia, mas o que realmente determina o apetite pelo risco e a direção dos fluxos de capital é, muitas vezes, a liquidez e a transmissão do sentimento depois da abertura dos mercados tradicionais. Por mais animado que esteja o mercado on-chain ao fim de semana, quando o mercado acionista dos EUA abre na segunda-feira, se o Nasdaq, o índice do dólar e as yields das obrigações do Tesouro dos EUA oscilarem, o preço das criptomoedas acaba por acompanhá-los.

O que acompanho sobretudo é se o gap no gráfico diário do Nasdaq será preenchido; isso tem pouco a ver com as próprias criptomoedas. Enquanto o gap não for preenchido, os analistas técnicos vão continuar a falar dele; só depois de ser preenchido é que o sentimento do mercado poderá aliviar. Não quer dizer que as criptomoedas não sejam importantes, mas sim que, no curto prazo, a referência para a formação dos preços não é aquele volume de negociação do fim de semana. Por isso, a minha posição é simples: podem acompanhar as subidas de preço ao fim de semana, mas não tirem conclusões precipitadas; podem usar carteiras MPC por serem seguras, mas não confundam segurança com formação de preços. E vocês, ao fim de semana continuam a acompanhar o mercado ou descansam simplesmente? Partilhem a vossa opinião.