#Gate广场万圣节 Porque não se deve tentar apanhar o fundo a qualquer preço?

I. A razão fundamental: é muito difícil prever o fundo com antecedência
Aquilo que pensas ser o fundo pode ser apenas uma pausa na queda. O preço desce durante algum tempo, parece ter caído muito e a avaliação parece baixa. Achas que está barato e entras no mercado, mas pode tratar-se apenas de uma pausa a meio da queda, seguida de uma nova descida acentuada.
Numa tendência descendente, depois de uma vela de baixa pode surgir outra: há sempre um fundo ainda mais abaixo. O fundo do mercado não é um preço específico; costuma ser uma zona e demora tempo a formar-se. Antes de o fundo ser confirmado, tudo o que «parece já não conseguir descer» não passa de uma ilusão.
Os fundamentos podem continuar a deteriorar-se. Muitas pessoas tentam comprar no fundo olhando apenas para o quanto o gráfico caiu e ignoram a lógica subjacente: a dinâmica do setor mudou, a procura diminuiu; os lucros da empresa continuam a cair e as perdas aumentam; a dívida entra em incumprimento ou surgem notícias negativas sobre políticas. Se os fundamentos continuarem a piorar, não há um mínimo, apenas preços ainda mais baixos. Uma avaliação baixa pode continuar a baixar.
O custo do tempo é uma armadilha invisível. Mesmo que compres perto do verdadeiro fundo, o preço pode ficar lateralizado durante anos, sem subir. O teu capital fica imobilizado e perdes outras oportunidades; o desgaste psicológico prolonga-se e, no fim, podes não aguentar mais e vender com prejuízo. Muitas vezes, quem tenta comprar no fundo não perde dinheiro na queda acentuada, mas acaba por ceder psicologicamente durante a longa consolidação do fundo.

II. A nível humano: o impulso de comprar no fundo resulta, no essencial, de duas formas de ganância:
Querer comprar no ponto mais baixo, esperando que o mercado inverta logo após a compra e que os lucros cheguem rapidamente;
Achar que, depois de uma grande queda, tem de haver uma recuperação, partindo da ideia de que o mercado «devia parar de cair». O mercado não segue os teus desejos. A pressa em aproveitar uma pechincha é uma forma de «desejo»: querer sempre obter os ativos a um preço mais baixo do que os outros. Esta obsessão é uma das formas mais fáceis de cair numa grande armadilha.
Capítulo 48 do «Dao De Jing»: «Quando se lida com os assuntos, não se é capaz de conquistar o mundo.» Aplicado à negociação: imaginar subjetivamente onde está o fundo e forçar uma entrada é «agir de forma imprudente». As verdadeiras boas oportunidades surgem quando se espera pela confirmação dos sinais e se entra a favor da tendência, em vez de tentar apanhar uma faca em queda contra a tendência.

III. Riscos relacionados com as regras de negociação
A inércia da tendência descendente é forte. Quando uma tendência se estabelece, tende a reforçar-se a si própria. Durante uma queda, a maioria das recuperações é temporária e serve para atrair compradores antes de uma nova venda, como uma «faca em queda». Tentar apanhá-la à mão pode magoar-te.
Perda de controlo na gestão da posição. Vês uma grande queda e pensas que surgiu uma oportunidade, por isso investes uma grande parte do capital de uma só vez. Se a queda continuar, as perdas aumentam rapidamente e não há margem para erros.
Risco de liquidez. Algumas ações descem até níveis baixos e o volume de negociação diminui. Quando queres vender para cortar as perdas, não consegues; se surgir uma crise grave, podem registar-se várias sessões consecutivas no limite inferior de queda.

IV. O que pode ser considerado uma «oportunidade de fundo» (não é comprar no fundo indiscriminadamente)
Em vez de adivinhar o fundo, espera por vários sinais em conjunto:
Estabilização dos fundamentos: os resultados deixam de piorar;
Sinais dos fluxos de capital: o preço estabiliza com aumento do volume e deixa de fazer novos mínimos; dissipação do pessimismo: as notícias negativas vão sendo incorporadas e o mercado deixa de entrar em pânico;
Um nível de stop-loss claro: antes de entrar, decide que sairás sem hesitar se o preço continuar a quebrar níveis importantes.
Em poucas palavras: comprar no fundo (tentar adivinhar o mínimo contra a tendência) = agir de forma imprudente; esperar pela confirmação do fundo e depois posicionar-se a favor da tendência = não agir e, ainda assim, nada deixar por fazer.

Resumo breve
Não se deve tentar apanhar o fundo a qualquer preço porque: não é possível prever o fundo com precisão e, muitas vezes, a queda continua; os fundamentos podem continuar a deteriorar-se e, quanto mais o preço cai, mais barata parece a avaliação; o custo do tempo pode ser enorme e levar-te a vender com prejuízo depois de muito esperar; o impulso de comprar no fundo nasce da ganância e da vontade de acertar no mínimo, o que significa agir imprudentemente contra a tendência.