#Gate广场万圣节 👻 A coisa mais assustadora nas criptomoedas não é um fantasma, é uma má transação. Uma história de terror contada com os números reais de outubro

Dois traders, Sam e Ana, são personagens compostas fictícias usadas para contar esta história. Todos os valores de preços, fluxos e liquidações abaixo são reais. A história começa a 19 de outubro, quando o Bitcoin parecia uma oportunidade.

A oportunidade que era uma armadilha

De 19 a 21 de outubro, os ETF de Bitcoin à vista dos EUA receberam mais de $1 billion e o BTC subiu em direção aos $85,000. O índice Fear and Greed marcava 63, na zona da ganância. A 21 de outubro, a subida estagnou nos $84,840, abaixo do pico de $87,197 de 2 de outubro, formando um máximo mais baixo. Sam viu velas verdes e abriu uma posição longa com alavancagem de 10x a $84,500, usando $1,000 de margem, o que corresponde a $10,000 de exposição, sem stop-loss. Ana olhou para o mesmo gráfico e viu outra coisa. Nunca houve um fecho acima de $85,000, e um máximo mais baixo não é uma ruptura. Manteve-se sem posição. FOMO é a sensação de estar a perder uma oportunidade, e o seu custo é entrar exatamente quando o movimento já está congestionado.

A queda

Na quinta-feira, 22 de outubro, o Nasdaq teve o seu pior dia desde junho, e os ETF de Bitcoin à vista perderam $636 million, a maior saída diária desde junho. O BTC caiu para cerca de $81,000 e mais de $430 million em posições longas foram liquidadas em 24 horas. Uma queda de $84,500 para $81,000 corresponde a cerca de 4.2%, o que, com uma alavancagem de 10x, eliminou aproximadamente 42% da margem de Sam. Disse a si próprio que era apenas uma descida. Sem um stop, um plano transforma-se numa esperança.

O fantasma do fim de semana

A liquidez ao fim de semana é reduzida. No sábado, 24 de outubro, o BTC caiu para $79,146, ficando pela primeira vez abaixo de $80,000 desde 15 de outubro. Mais de $200 million foram liquidados numa única hora, dos quais $191.33 million eram posições longas, e mais de $810 million em 24 horas. Sam vendeu a $79,200, uma queda de 6.3% face ao preço de entrada, o que, com uma alavancagem de 10x, lhe custou 62.7% da margem, ou $627. Em poucas horas, o BTC recuperou os $80,000 e hoje está a negociar a $80,940, 2.2% acima do preço a que saiu. As vendas em pânico tinham atingido o mínimo. Os dados mostram porquê: as liquidações de posições longas ocorreram em três vagas cada vez menores: $1.05 billion a 8 de outubro, $918 million a 14 e 15 de outubro, e $687 million a 24 de outubro. No sábado, as posições longas mais frágeis já tinham sido eliminadas.

O que teria mudado com um stop-loss

Com uma alavancagem de 10x, uma variação adversa de 10% elimina toda a margem, uma vez que a margem é eliminada por uma variação igual a um dividido pela alavancagem. Um stop apenas 2% abaixo do preço de entrada, a $82,810, teria limitado a perda de Sam a $200, 20% da sua margem, em vez de $627. Mesmo se tivesse mantido a posição sem vender, teria perdido 42% ao preço de hoje. A melhor abordagem é definir o tamanho da posição com base no stop. Arriscando 1% de uma conta de $5,000, ou $50, com um stop de 2%, a posição teria uma exposição de $2,500, um quarto do valor usado por Sam, e a perda nessa mesma transação teria sido de $50.

Como a paciência compensou para Ana

Ana tinha uma regra definida antes de qualquer transação: nada de posições longas, a menos que o BTC fechasse acima de $81,500, o limite superior da faixa de custo de aquisição entre $80,000 e $81,500, com um stop abaixo de $80,900. Não fez qualquer transação nessa semana. Esperar não era ficar parada. Observou os fluxos dos ETF, o funding de cerca de 0.009% por cada oito horas, muito abaixo do nível de sobreaquecimento de 0.03%, e o facto de cerca de 70% das contas estarem em posições longas. Essa concentração era o risco. A paciência não lhe custou nada e manteve a sua margem intacta para a oportunidade que tinha definido.

O mapa técnico a partir dos $80,998

A resistência está nos $81,500 (+0.7%), $82,024 (+1.3%), $82,539 (+2.0%) e $84,000 (+3.8%). O suporte está nos $80,000 (-1.2%), $79,146 (-2.2%), $78,000 (-3.6%, que é também o nível de max pain das opções com vencimento a 30 de outubro) e $77,600 (-4.1%). O preço está dentro da faixa de custo de aquisição, pelo que o cenário é neutro. O momentum é fraco, com o RSI perto de 44 e o histograma MACD negativo na leitura do fim de semana. Um fecho acima de $81,500 seria o sinal de entrada de Ana. Um fecho abaixo de $79,146 faria regressar o fantasma do fim de semana.

O teste da realidade desta noite

A Fed anuncia a sua decisão hoje às 2:00 p.m. ET, 02:00 em Pequim a 29 de outubro. A manutenção das taxas está cotada perto de 91% e uma subida em dezembro perto de 80%, e o presidente Warsh não dá orientações sobre o futuro, pelo que a conferência de imprensa pode movimentar os preços rapidamente. A Microsoft e a Alphabet divulgam resultados após o fecho, e na quinta-feira são publicados o PIB e o PCE. Um trader que mantenha uma posição longa alavancada sem stop durante esse período volta a ser Sam.

A moral em quatro regras

Determine o tamanho da posição com base no stop, nunca na alavancagem disponível. Espere por um fecho, não por uma sombra. Nunca corra atrás de uma vela verde que já chegou à resistência. Planeie a saída antes da entrada, para que o medo não a escolha por si. O mercado continuará a produzir falsas rupturas e quedas repentinas, mas um trader com um plano vê-as como dados, não como fantasmas.

Os monstros do Halloween desaparecem ao amanhecer. Uma transação sem plano, não.
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