#GoldReclaims4000 #Gate广场万圣节 ‌O ouro aos $4,036 recuperou o número redondo, mas o gráfico indica que o verdadeiro teste começa nos $4,075

O ouro manteve-se acima dos $4,000 na terça-feira, recuando até aos $3,989 antes de recuperar mais de 1% e fechar perto dos $4,061. Hoje negoceia a $4,036, cerca de 0,6% abaixo desse fecho, algumas horas antes da decisão da Fed, às 14:00 ET (02:00 em Pequim, a 29 de outubro). Recuperar um número redondo não é o mesmo que recuperar uma tendência. Na semana passada, o ouro caiu cerca de 4% e tocou os $3,975 a 23 de outubro, o nível mais baixo desde julho, pelo que a questão é saber até onde pode chegar esta recuperação.

O panorama geral: ainda em plena fase de recuperação

O ouro está cerca de 28% abaixo do recorde de 29 de janeiro, próximo dos $5,602, recua 7% a 8% no ano e está 3,8% abaixo do fecho de 9 de outubro, nos $4,194. No início de outubro, a média de 50 dias situava-se perto dos $4,322 e a de 200 dias perto dos $4,539, cerca de 7% e 12,5% acima do preço atual, respetivamente. Uma linha de tendência descendente traçada a partir do pico de janeiro continua a pairar sobre o preço, e o ouro caiu abaixo do nível de retração de Fibonacci de 61,8% da subida de verão, perto dos $4,231, e do nível seguinte, perto dos $4,121. A zona dos $4,000 é o piso em que toda a estrutura assenta.

A leitura de curto prazo
Na terça-feira, formou-se um harami de alta, confirmado quando o preço ultrapassou o máximo de outubro dos últimos 23 dias, nos $4,034. O momentum está a recuperar: o RSI de 4 horas saiu da zona de sobrevenda e voltou aos 30 e poucos, e o MACD de 4 horas está acima de zero e a subir. No entanto, o RSI diário continua baixista, e o preço permanece abaixo da EMA de 9 dias, perto dos $4,067, e da EMA de 20 dias, perto dos $4,122. Os analistas observam que o panorama continuará baixista até o ouro registar um máximo mais elevado.

Escada de níveis a partir dos $4,036
Resistência:
- $4,065 a $4,075 (+0,7% a +1,0%): o ponto de rutura do intervalo de negociação ultrapassado em baixa
- $4,100 a $4,106 (+1,6% a +1,7%): a antiga zona de suporte, que poderá agora funcionar como resistência
- $4,122 (+2,1%): a EMA de 20 dias
- $4,194 a $4,198 (+3,9% a +4,0%): o fecho de 9 de outubro e a média de 200 períodos no gráfico de 4 horas

Suporte:
- $4,000 (-0,9%): o piso psicológico
- $3,989 (-1,2%): o mínimo de terça-feira
- $3,975 (-1,5%): o mínimo de 23 de outubro
- $3,941.76 (-2,3%): o mínimo de 30 de junho, o nível-chave abaixo

A recuperação dos $4,075 aos $4,106 sugeriria que os vendedores estão a perder o controlo. Se não conseguir ultrapassar esses níveis, o movimento continuará a ser apenas uma recuperação dentro de uma tendência descendente.

Expectativas para as taxas: o principal fator

Hoje, a probabilidade de manutenção das taxas está próxima dos 91%, enquanto a de uma subida em dezembro ronda os 80%. Este mês não há gráfico de pontos, pelo que o tom do presidente Warsh determinará a mensagem. Com a taxa a 10 anos nos 4,99% e o IPC de setembro nos 3,7%, a rendibilidade real é de cerca de 1,3%, o que aumenta o custo de oportunidade de deter um metal que não gera rendimentos. O índice do dólar, perto dos 102,4, subiu pelo terceiro dia consecutivo. Uma mensagem mais moderada poderia fazer o dólar recuar para os 100,50, um nível que, segundo os analistas, apoiaria o ouro. Uma mensagem mais agressiva poderia impulsionar o dólar e fazer o ouro regressar aos $3,975.

Petróleo, o fator oculto

O ouro subiu mais de 1% na terça-feira, mesmo com a subida das rendibilidades e do dólar, porque a descida do petróleo atenuou os receios de inflação e as probabilidades de uma política mais restritiva. Isso faz do petróleo, e não apenas da Fed, um fator determinante. Se o crude recuperar, a mesma dinâmica funcionará em sentido inverso.

Procura por ativos de refúgio e procura estrutural

A estagnação das conversações entre os EUA e o Irão e a retoma dos ataques huthis contra a Arábia Saudita mantêm um prémio geopolítico. Além disso, o banco central da China acrescentou 23 toneladas em setembro e os ETF globais de ouro registaram entradas de cerca de $10 mil milhões nesse mês, segundo o World Gold Council. Um inquérito da Reuters mostra que os analistas estão a reduzir as previsões para 2026 pelo segundo trimestre consecutivo, devido às rendibilidades elevadas e à força do dólar, embora ainda prevejam uma recuperação em 2027. A procura dá apoio, mas as rendibilidades são um fator contrário.

Sinal dos mercados cruzados

Na terça-feira, o Nasdaq subiu 1,18%, para 26,478, e o S&P 500 avançou 0,60%, para 7,722.60. Assim, o ouro e as ações subiram em conjunto, com a descida do petróleo. Esta conjugação é frágil, pois depende de a Fed não a perturbar. O PIB de quinta-feira, cuja previsão está próxima dos 3,0% a 3,2%, e o PCE de setembro, com uma previsão de 3,1% para o valor subjacente, serão os próximos testes, seguidos pelo Banco do Japão na sexta-feira.

Até onde pode ir esta subida?

O primeiro objetivo realista situa-se entre os $4,065 e os $4,075 (+0,7% a +1,0%). Acima desse nível, os $4,100 a $4,122 (+1,6% a +2,1%) são a barreira seguinte, e a zona perto dos $4,195 (+4%) é o limite desta recuperação. Mais acima, a média de 50 dias e a linha de tendência de janeiro estão bastante distantes, cerca de 7% acima do preço atual. Um fecho diário abaixo dos $4,000, sobretudo abaixo dos $3,975, invalidaria a recuperação e colocaria em jogo o mínimo de junho, nos $3,941.76.
O ouro recuperou o número. Para recuperar a tendência, precisa de registar um máximo mais elevado, de um dólar mais calmo e de uma Fed que não faça subir as rendibilidades reais. @Gate_Square