🏆Finanças Medalha de Ouro | A decisão da Fed entra na contagem decrescente, com o mundo de olhos postos nesta madrugada

1️⃣ A Fed reúne-se hoje e amanhã para discutir a política monetária. A decisão sobre as taxas será anunciada às 2h de quinta-feira, hora de Pequim, e, às 2h30, o presidente Warsh dará uma conferência de imprensa. Esta é a primeira reunião desde a subida de 25 pontos base em setembro. O intervalo atual das taxas é de 3,75% a 4,00%.
2️⃣ O mercado espera, em geral, que a Fed mantenha as taxas inalteradas: a probabilidade de não haver alterações ronda os 90%, enquanto a de uma subida de 25 pontos base é de cerca de 10%. Desta vez, não haverá gráfico de pontos nem previsões económicas, pelo que a informação relevante estará toda na formulação do comunicado e nas declarações de Warsh.
3️⃣ O foco está, na verdade, em dezembro: todos os economistas inquiridos pelas instituições esperam uma subida das taxas nesse mês, e o mercado já atribui uma probabilidade próxima dos 70% a essa subida. Na quinta-feira, importa perceber se Warsh deixa a porta aberta a uma nova subida em dezembro e se algum membro vota contra, a favor de uma subida.
4️⃣ O contexto é de maior pressão: as expectativas de inflação a um ano nos EUA subiram para 4,7%, o valor mais alto desde maio; o Brent está acima dos 100 dólares por barril; a yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos aproxima-se dos 5%; e o ouro já ultrapassou o patamar dos 4000.
5️⃣ Há ainda dois acontecimentos importantes no mesmo dia: na quinta-feira, às 20h30, serão divulgados a estimativa preliminar do PIB dos EUA do terceiro trimestre e o PCE subjacente de setembro. O BCE também anuncia a sua decisão nesse dia, seguido de perto pelo Banco do Japão; além disso, os resultados de gigantes tecnológicos como a Microsoft, a Alphabet e a Amazon concentram-se nestes dois dias.
6️⃣ Para os ativos de risco, a volatilidade deverá aumentar significativamente antes e depois da decisão e da divulgação do PCE. O mercado cripto costuma primeiro registar movimentos de pavio e só depois escolher uma direção. Recomenda-se preparar-se antecipadamente para ambos os cenários.