#Anthropic申请赴美IPO

A Anthropic perdeu 80,7 mil milhões de dólares no primeiro semestre e ainda quer abrir o capital! A Meta vende ações para angariar 35 mil milhões. Afinal, quem paga a fatura da queima de dinheiro da IA?
80,7 mil milhões de dólares! A Anthropic registou um prejuízo líquido de 80,7 mil milhões de dólares no primeiro semestre, mas o prejuízo operacional foi de apenas 690 milhões. A maior parte deveu-se a variações do justo valor registadas contabilisticamente. Como é que, com um prejuízo tão grande, ainda se atreve a abrir o capital? Afinal, quem paga a fatura da queima de dinheiro da IA?
I. A Anthropic apresenta o pedido para abrir o capital
A Anthropic apresentou publicamente à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA o prospeto S-1, com planos para se cotar na Nasdaq sob o código ANT. O número de ações a emitir e o intervalo de preços ainda não foram definidos.
As receitas do primeiro semestre foram de 16,286 mil milhões de dólares, contra apenas 1,163 mil milhões no mesmo período do ano passado.
O prejuízo líquido foi de 80,748 mil milhões de dólares, dos quais 72,388 mil milhões resultaram de variações do justo valor de notas convertíveis, passivos derivados e SAFE. Trata-se de perdas contabilísticas, não de dinheiro que tenha saído da empresa.
O prejuízo operacional foi de apenas 693 milhões de dólares.
No final de junho, a empresa tinha 131,651 mil milhões de dólares em caixa e investimentos de curto prazo. Os custos de computação e infraestrutura no primeiro semestre foram de 8,945 mil milhões de dólares.
Segundo a Reuters, esta IPO poderá angariar até 100 mil milhões de dólares.
II. A Meta vende ações para se financiar
A Meta lançou uma oferta pública de cerca de 35 mil milhões de dólares, dos quais 22,5 mil milhões correspondem a ações ordinárias de classe A e 12,5 mil milhões a ações preferenciais obrigatoriamente convertíveis. Há ainda um programa ATM (emissão ao preço de mercado) de até 60 mil milhões de dólares. Trata-se apenas de um limite, não de dinheiro já angariado, e a emissão só deverá arrancar, no mínimo, no primeiro trimestre de 2027. A Nvidia, a AMD e a Broadcom estarão interessadas em subscrever, em conjunto, até 5 mil milhões de dólares. A Meta tem 82,45 mil milhões de dólares em caixa e títulos negociáveis e 80,92 mil milhões de dólares em dívida de longo prazo — valores quase equivalentes.
Elon Musk afirmou no X que o mercado de dívida praticamente fechou as portas às novas empresas de cloud e que mais de 200 empresas irão enfrentar «mortes à escala dos guppies» e consolidação. As ações da CoreWeave e da Nebius caíram 2,7% e 3,5%, respetivamente, na pré-abertura de segunda-feira.
III. Fecho das bolsas dos EUA; ações do setor elétrico recuperam
O S&P 500 subiu 0,70%, fechando nos 7676,77 pontos; o Nasdaq subiu 0,82%; e o Dow Jones avançou 0,28%. No setor elétrico, a Bloom Energy subiu 5,49%, a Comfort Systems 7,18%, a GE Vernova 4,92%, a Vertiv 2,81% e a Vistra 1,12%.
IV. PIB da Coreia do Sul supera as expectativas
O PIB da Coreia do Sul cresceu 1,0% em cadeia e 3,4% em termos homólogos no terceiro trimestre. A mediana das previsões apuradas pela Reuters era de 0,7%, e cerca de metade do crescimento veio dos semicondutores. O KOSPI fechou em alta de 3,09%, nos 5638,34 pontos.
Indicador de sentimento
O sentimento está dividido. A perspetiva de curto prazo é tendencialmente otimista, devido à apresentação do pedido da Anthropic, à subida dos três principais índices e ao PIB da Coreia do Sul acima das expectativas. A perspetiva de médio prazo é tendencialmente pessimista, porque as novas empresas de cloud não conseguem contrair empréstimos e a Meta precisa de vender ações para se financiar. A longo prazo, a perspetiva é neutra: as receitas estão a disparar, mas o consumo de caixa ainda terá de ser avaliado pelo mercado.
Conclusão
Nove décimos dos 80,7 mil milhões de dólares de prejuízo da Anthropic são números contabilísticos. A fatura em dinheiro está a passar dos empréstimos para a venda de ações, e são os investidores da bolsa que a pagam. As pequenas empresas de cloud que não conseguem obter financiamento poderão ser as primeiras a sair do mercado. Antes da abertura das bolsas dos EUA na quarta-feira, a GE Vernova divulgará os resultados do terceiro trimestre. A próxima resposta chega nesse dia.
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O conteúdo acima é apenas uma análise de notícias e não constitui qualquer recomendação de investimento.
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