#美股财报季 SK hynix volta a receber recomendações otimistas: preço do HBM deverá duplicar no próximo ano

A RBC publicou recentemente um relatório de análise segundo o qual a SK hynix continuará a beneficiar do ciclo de alta dos chips de memória.
A RBC Capital publicou recentemente um relatório de análise segundo o qual, à medida que a procura por inteligência artificial (IA) continua a superar a oferta, a subida dos preços da memória de alta largura de banda (HBM) deverá sustentar o preço médio de venda (ASP) global da DRAM, e a SK hynix continuará a beneficiar do ciclo de alta dos chips de memória.
A RBC prevê que os resultados da SK hynix no terceiro trimestre superem ligeiramente as estimativas consensuais do mercado, com receitas de 101.2 biliões de won e um lucro ajustado por recibo de depósito americano (ADR) de 8917 won (cerca de 6.72 dólares).
A forte capacidade de fixação de preços deverá compensar os efeitos desfavoráveis das taxas de câmbio: os preços contratuais da DRAM subiram 20% em termos trimestrais no terceiro trimestre e poderão aumentar mais 15% no quarto trimestre. A RBC considera que o ciclo de alta da DRAM, que já dura há 14 trimestres, se prolongará por mais cinco trimestres, prevendo-se que a escassez da oferta persista até 2027.
O relatório salienta ainda que os preços da HBM poderão subir entre 80% e 100% em 2027, o que sustentará o preço médio de venda global da DRAM.
Os analistas esperam que, graças aos seus rendimentos de fabrico e capacidade de execução, a SK hynix mantenha a liderança no segmento da HBM. Além disso, após implementar um programa de recompra de ações de 40 biliões de won, o forte fluxo de caixa livre poderá também permitir novas recompras ou o pagamento de dividendos extraordinários. É provável que a administração da empresa reitere a sua visão otimista sobre os fundamentos do setor.
A RBC reiterou a sua recomendação de «superior ao mercado» para a SK hynix, com um preço-alvo de 200 dólares, cerca de 40% acima da cotação de fecho mais recente das ações.
No mercado norte-americano, as ações da SK hynix subiram mais de 4% na segunda-feira, fechando a 142.62 dólares. As ações de semicondutores valorizaram-se de forma generalizada nesse dia, impulsionadas pela divulgação do prospeto de oferta pública da Anthropic. As recomendações otimistas das casas de investimento sucedem-se: após uma forte correção das ações de chips de memória nos últimos meses, a perspetiva das casas de investimento para o setor está a tornar-se mais positiva.
A casa de investimento internacional Nomura Securities afirmou recentemente que as preocupações do mercado quanto às perspetivas de investimento em inteligência artificial constituem uma «reação exagerada», que a escassez de chips de memória persistirá até 2028 e que as avaliações do setor estão fortemente subvalorizadas.
No seu relatório, a Nomura salientou também que mantém a recomendação de «comprar» para a Samsung Electronics e a SK hynix, da Coreia do Sul, atribuindo-lhes preços-alvo de 670 mil won e 4,7 milhões de won, respetivamente. Estes valores representam uma potencial valorização de cerca do dobro face às cotações recentes das duas empresas, que foram também incluídas na lista de «ações a acompanhar de perto».
A KB Securities, uma das principais corretoras da Coreia do Sul, afirmou na segunda-feira que o grau de subvalorização das cotações atuais da Samsung Electronics e da SK hynix já é comparável ao observado durante a crise financeira mundial. Os lucros das duas empresas dispararam, mas as cotações não acompanharam esse crescimento.
A instituição indicou que os rácios preço/lucro das duas empresas caíram para cerca de 3. Esta quarta-feira, a SK hynix divulgará os resultados do terceiro trimestre.
Segundo as estimativas dos analistas consultados pela FnGuide, empresa de acompanhamento do mercado, as receitas da SK hynix no terceiro trimestre deverão atingir 98.2 biliões de won, e o lucro operacional deverá chegar aos 77 biliões de won. Os investidores estarão especialmente atentos às medidas relacionadas com a remuneração dos acionistas. Segundo notícias dos meios de comunicação social, a SK hynix está a ponderar pagar um dividendo extraordinário de cerca de 16 biliões de won (cerca de 80,847 mil milhões de yuans).$SK Hynix