A ARM sobe mais de 6% e a Nvidia quase 3%! As ações de IA já não conseguem cair? A verdadeira oportunidade pode estar escondida nas avaliações

Quando as ações de IA sobem, o mercado tende a entusiasmar-se facilmente; mas, para perceber se a tendência tem pernas para andar, talvez valha a pena perguntar primeiro: o que caiu antes foi o preço das ações ou a confiança dos investidores no futuro?
A ARM fechou com uma subida superior a 6%, a Nvidia avançou quase 3% e o setor dos semicondutores também registou ganhos. Este desempenho mostra que o apetite pelo risco no mercado melhorou, mas a questão mais importante é: as ações relacionadas com IA estão perante uma oportunidade de recuperação das avaliações?
Ao longo do último período, o conceito de IA recebeu muita atenção, e os preços das ações de algumas empresas já refletiam antecipadamente as expectativas otimistas do mercado quanto ao crescimento futuro. Se houver alterações no custo do capital, na concorrência do setor ou nas perspetivas de resultados, as avaliações podem ficar sob pressão.
A recuperação atual dos preços das ações pode significar que os investidores começaram a reavaliar os riscos, mas também pode dever-se apenas à entrada de alguns fundos, aproveitando a melhoria do sentimento.
Há uma verdade que é fácil ignorar: uma queda do preço das ações não significa necessariamente que estejam baratas; e uma subida também não significa que estejam necessariamente caras.
Se as perspetivas de lucros de uma empresa continuarem a melhorar, a sua avaliação pode continuar atrativa, mesmo que o preço das ações suba. Pelo contrário, se a subida se dever apenas à melhoria do sentimento do mercado, sem que as previsões de lucros acompanhem essa evolução, a chamada recuperação das avaliações pode transformar-se numa situação em que o sentimento se adianta e os resultados ficam para trás.
Em particular, no setor dos chips de IA, os investidores devem também acompanhar fatores como a procura por encomendas, as despesas de capital, a concentração de clientes e a dinâmica concorrencial.
Por isso, prefiro interpretar o desempenho atual como um sinal de recuperação das avaliações que merece ser acompanhado, em vez de anunciar desde já o início de uma nova vaga de mercado em alta.
A recuperação dos preços das ações depende do sentimento; a consolidação das avaliações depende dos resultados. O maior risco para um investidor não é perder uma sessão de fortes subidas, mas confundir uma euforia passageira com valor a longo prazo.$ACT

‌#Arm涨超6%领涨AI股