#国际油价高位震荡 #Gate广场万圣节 Se os preços do petróleo continuarem elevados, as primeiras a serem normalmente afetadas são as ações dos EUA, sobretudo as ações tecnológicas com avaliações elevadas. A reação do ouro é mais complexa, enquanto o mercado das criptomoedas costuma ser afetado mais tarde.

A 23 de outubro, o Brent fechou a 116.72 dólares por barril e o WTI a 103.27 dólares por barril, ambos em máximos dos últimos seis meses.

Se os preços do petróleo continuarem elevados, a sequência de transmissão será, em linhas gerais, a seguinte:
· Primeira vaga: arrefecimento das expectativas de lucros das ações dos EUA.
O aumento dos custos energéticos reduz as margens das empresas, enquanto as taxas de juro elevadas pressionam as avaliações das ações tecnológicas. A 23 de outubro, o Dow Jones caiu 1.24% e o S&P 500 recuou 0.52%, evidenciando a pressão sobre as ações tecnológicas.
· Segunda vaga: o ouro é pressionado pelas taxas de juro reais.
Quando os preços do petróleo fazem subir a inflação, o mercado começa a apostar na «manutenção de taxas de juro elevadas pela Reserva Federal». A subida das yields das obrigações do Tesouro dos EUA e do dólar reduz a atratividade do ouro, que não gera juros. A 23 de outubro, o ouro à vista caiu abaixo dos 4000 dólares por onça, mostrando que, por enquanto, a pressão das taxas de juro se sobrepôs à procura de ativos de refúgio devido a tensões geopolíticas.
· Terceira vaga: contração do apetite pelo risco no mercado das criptomoedas.
A Bitcoin e a Ethereum são mais sensíveis à liquidez e à alavancagem. As expectativas de taxas de juro elevadas decorrentes dos preços do petróleo, a par da correção das ações tecnológicas, poderão levar os investidores a reduzir as posições em ativos de maior risco. Recentemente, a Bitcoin aproximou-se do nível dos 80 000 dólares.
Assim, numa fase inicial de preços do petróleo elevados, o foco está nas ações dos EUA; depois, no ouro; e, por último, no mercado das criptomoedas. O que realmente determinará a dimensão dos movimentos seguintes é se esta cadeia se concretiza: subida dos preços do petróleo → recuperação da inflação → adiamento dos cortes das taxas de juro → fortalecimento do dólar e subida das yields das obrigações do Tesouro dos EUA.
Se os preços do petróleo subirem rapidamente, as ações dos EUA costumam reagir primeiro; se permanecerem elevados durante muito tempo, o ouro poderá ser o primeiro a apresentar uma divergência acentuada; se, ao mesmo tempo, o dólar se fortalecer, as ações tecnológicas caírem e a liquidez se contrair, a volatilidade do mercado das criptomoedas só então aumentará significativamente. #WCTCS9