A posição da Strive está perto dos 37 mil BTC, e o CEO ainda dá a entender que vai continuar a comprar! Afinal, de onde vem o dinheiro que as instituições usam para acumular criptomoedas?

Os investidores comuns, antes de comprarem Bitcoin, veem se o salário já caiu na conta; as instituições, por sua vez, estudam instrumentos de financiamento, estrutura de capital e balanços. É aqui que se percebe como a mesma compra de criptomoedas pode envolver estratégias completamente diferentes.

A 19 de outubro, a Strive detinha 36,818 BTC. Anteriormente, a empresa tinha divulgado compras consecutivas de Bitcoin e a angariação de fundos através de instrumentos do mercado de capitais, como ações preferenciais. A 25 de outubro, o CEO Matt Cole voltou a dar a entender que poderá anunciar novas compras.

A lógica por detrás disto não é complicada: se uma empresa conseguir angariar fundos em condições adequadas e usar parte deles para comprar BTC, poderá aumentar as suas reservas de Bitcoin.

Mas o ponto-chave está nas «condições adequadas». O financiamento não é gratuito: as ações preferenciais podem implicar o pagamento de dividendos, e a emissão de novas ações também pode diluir a participação dos acionistas existentes. Se o Bitcoin valorizar, a estratégia poderá atrair o mercado; se o preço cair, os custos de financiamento e a volatilidade dos ativos não desaparecem por magia.

Por isso, quando vemos uma instituição a comprar criptomoedas, não devemos olhar apenas para a quantidade que comprou: importa também perceber como angariou os fundos, quanto lhe custa o financiamento e se o balanço consegue suportar a volatilidade.

Na minha opinião, a história da Strive não é apenas uma aposta no Bitcoin, mas também a combinação de uma operação de capital com a alocação em ativos digitais.

Os pequenos investidores competem pelo preço de compra; as instituições competem também pela capacidade de financiamento. Mas é a liquidez que verdadeiramente manda nos bastidores, e o BTC não vai pagar as contas por uma empresa só porque esta acredita firmemente nele. $NVDA

#StriveCEO暗示继续增持比特币